Les prêteurs utilisent un modèle de remboursement anticipé pour prédire la probabilité qu’un emprunteur rembourse son prêt par anticipation. Les modèles de remboursement anticipé permettent aux prêteurs de combiner des formules avec les fluctuations projetées des taux d’intérêt et les mouvements du marché pour estimer le montant des remboursements futurs des emprunteurs.
Les modèles de remboursement anticipé peuvent être utilisés avec n’importe quel prêt ou dette, mais sont plus courants avec les prêts hypothécaires. Un retour prématuré sur l’investissement d’un prêteur génère moins de bénéfices pour celui-ci, c’est pourquoi un modèle de remboursement anticipé précis est un outil précieux pour évaluer le risque et prévenir les pertes.
Pour les emprunteurs, comprendre le fonctionnement d’un modèle de remboursement anticipé les aidera à savoir quoi rechercher lorsqu’ils contractent un prêt, à éviter les pénalités pour remboursement anticipé et à décider s’il est acceptable de refinancer.
Définition et exemple d’un modèle de paiement anticipé
“Les modèles de remboursement anticipé aident à prédire le niveau de remboursement anticipé auquel un gestionnaire pourrait être confronté, le préparant ainsi mieux aux mouvements du marché et aux divers chocs économiques”, a déclaré Joseph Ellison, vice-président des marchés de capitaux chez Veterans United Home Loans.
Grâce à des formules mathématiques et à une analyse historique des remboursements anticipés, les modèles de remboursement anticipé permettent aux prêteurs de prédire le remboursement anticipé futur des prêts ou d’un portefeuille de prêts en fonction des fluctuations des taux d’intérêt.
Note
Étant donné que les prêteurs tirent l’essentiel de leur argent des intérêts, ils utilisent des modèles de remboursement anticipé pour évaluer leur niveau de risque et leurs bénéfices. Les variations des taux d’intérêt ont tendance à accroître la probabilité de remboursement anticipé. Lorsque les taux d’intérêt baissent, les chances d’un emprunteur de refinancer son prêt hypothécaire actuel vers un prêt dont le taux d’intérêt est inférieur augmentent.
Sans un modèle précis de remboursement anticipé, les prêteurs risquent de perdre de l’argent lorsque les emprunteurs transfèrent leurs dettes vers un autre fournisseur. Cependant, un modèle de remboursement anticipé efficace peut prédire de manière adéquate la probabilité d’un remboursement anticipé et maintenir les bénéfices des prêteurs dans les limites de leur marge.
Lorsqu’un emprunteur s’engage à rembourser un prêt ou une dette, il convient généralement d’un plan de remboursement mensuel établi avec un coût et un taux d’intérêt fixes. Les prêteurs comptent sur ces paiements mensuels fixes pour leurs flux de trésorerie et leurs bénéfices. Par conséquent, lorsqu’un emprunteur paie en trop ou effectue un paiement de plusieurs versements à l’avance, cela sera reflété dans le relevé mensuel des profits et pertes du prêteur. Cependant, avec un modèle de remboursement anticipé, les prêteurs peuvent anticiper un certain niveau de remboursement anticipé, de sorte qu’il n’y a pas d’impact significatif sur leurs résultats.
Comment fonctionne un modèle de paiement anticipé ?
Les prêteurs et les investisseurs appliquent un modèle de remboursement anticipé pour mesurer leur risque lors de l’achat d’un prêt ou d’un pool de prêts. Certains modèles normalisent le risque de remboursement anticipé tandis que d’autres tentent de prédire les taux futurs, le comportement des emprunteurs et la saisonnalité.
“Considérez-le comme un détaillant assumant des pertes dues au vol. Ils doivent tenir compte du taux de vol attendu en facturant un prix de détail plus élevé pour éviter de fonctionner à perte”, a déclaré John Li, co-fondateur et directeur technique de Fig Loans, à Gesundmd par e-mail.
“Un modèle de remboursement anticipé peut adopter différentes approches, car elles supposent toutes un modèle différent de remboursement anticipé basé sur des scénarios probables. À partir de là, ils calculent quel serait le taux de remboursement anticipé probable afin de pouvoir concevoir des produits de dette qui aideront à atténuer la perte et à maintenir la rentabilité de l’entreprise”, a déclaré Li.
Note
Bien que les modèles de remboursement anticipé soient plus largement utilisés avec les pools de prêts hypothécaires et les titres adossés à des créances hypothécaires, ils peuvent être appliqués à d’autres dettes, passifs et prêts.
Pour calculer un modèle de remboursement anticipé, les prêteurs supposent généralement un paiement nul, ce qui signifie qu’aucun remboursement anticipé n’est effectué au début du prêt. Cela prend en compte des scénarios probables, tels que le fait que les nouveaux propriétaires soient moins susceptibles de déménager, de refinancer ou d’effectuer des paiements supplémentaires peu de temps après avoir contracté un prêt. L’hypothèse d’un paiement nul constitue une référence communément établie à des fins de comparaison dans de nombreux modèles de paiement anticipé.
Les remboursements anticipés aident les emprunteurs à rembourser leurs dettes plus tôt ; cependant, ils sont désavantageux pour les prêteurs et les investisseurs, surtout lorsque les taux d’intérêt sont bas. Pour éviter le risque de refinancement simultané de plusieurs prêts d’un pool, certains prêteurs peuvent facturer des frais de pénalité pour remboursement anticipé.
Par exemple, les cartes de crédit et les prêts étudiants permettent généralement des remboursements anticipés. En revanche, certains prêts automobiles et hypothécaires incluent une clause de pénalité pour remboursement anticipé si vous remboursez votre prêt plus tôt ou si vous payez en trop. Dans le cas des prêts hypothécaires, la pénalité ne s’applique généralement que si vous remboursez la totalité du solde hypothécaire dans un délai précis, qui est généralement de trois ou cinq ans.
Note
Les prêteurs utilisent cette tactique pour décourager les emprunteurs de rembourser entièrement leur dette ou d’y verser une somme forfaitaire. Les pénalités pour remboursement anticipé sont généralement convenues lors des contrats de prêt ou de la clôture, alors assurez-vous de lire attentivement les détails de votre contrat avant d’accepter le prêt.
Types de modèles de paiement anticipé
Les prêteurs utilisent divers modèles de remboursement anticipé pour calculer et mesurer le risque de remboursement anticipé. En conséquence, il existe de nombreux modèles et taux de remboursement anticipé parmi lesquels choisir.
Découvrez ci-dessous les trois modèles de paiement anticipé les plus courants.
Mortalité mensuelle unique (SMM)
Le taux SMM est le montant du solde du principal impayé du prêt hypothécaire qui est remboursé d’avance en un mois. Pour calculer le SMM, vous diviseriez le total des remboursements anticipés par le solde du principal au début du mois, moins les remboursements de principal prévus.
Taux de remboursement anticipé conditionnel ou taux de remboursement anticipé constant
Ce modèle est similaire au modèle de mortalité mensuelle unique, sauf qu’il exprime le pourcentage de remboursement anticipé sous la forme d’un taux composé annuellement. Il s’agit du principal impayé du prêt qui est remboursé par anticipation en un an sur la base du SMM. Il s’agit de la moyenne simple du SMM sur 12 mois.
Note
Certains modèles reposent sur une base de référence simple, tandis que d’autres incluent des facteurs complexes. Certaines banques d’investissement développent des modèles internes. Quel que soit le modèle utilisé, la plupart des prêteurs supposent une augmentation progressive des remboursements anticipés à mesure que le prêt vieillit.
Modèle de paiement anticipé de la Public Securities Association (PSA)
Il s’agit du modèle de paiement anticipé le plus connu et celui dont la plupart des autres modèles tirent leurs références. Ce modèle précise un pourcentage de remboursement anticipé pour chaque mois de la durée de l’hypothèque ou du prêt, exprimé sur une base annualisée.
Il fonctionne en supposant une augmentation progressive des remboursements anticipés pendant les 30 premiers mois d’un prêt. Après cela, les estimations de remboursement anticipé sont au plus haut jusqu’à la fin du prêt. Pour être plus précis, le PSA commence par un CPR de 0,2 % le premier mois suivant la création, et ajoute 0,2 % supplémentaires par mois jusqu’au 30e mois. Après le 30e mois, le PSA suppose un taux de CPR de 6 % pour le solde restant.
Points clés à retenir
- Un modèle de remboursement anticipé permet aux investisseurs d’estimer la probabilité que les emprunteurs remboursent une dette par anticipation.
- Les modèles de remboursement anticipé utilisent une analyse historique et des formules mathématiques pour prédire les changements de taux d’intérêt susceptibles d’influencer le remboursement anticipé de l’emprunteur.
- Les modèles de remboursement anticipé sont le plus souvent utilisés avec les prêts hypothécaires et les titres adossés à des créances hypothécaires.
- Le modèle de paiement anticipé de la Public Securities Association est le modèle le plus courant. Il sert de référence standard pour de nombreux modèles de paiement anticipé.
