Qu’est-ce qu’un risque de remboursement anticipé ?
Dans la plupart des cas, il n’y a pas beaucoup d’inconvénients si vous décidez de rembourser votre maison plus tôt, et la plupart du temps, il n’y a aucune pénalité si vous ne le faites pas en même temps. Par exemple, vous pouvez le rembourser plus tôt en payant un petit supplément sur le capital chaque mois. Mais pour les personnes qui ont investi dans votre prêt, cela signifie moins d’argent.
Des tiers, tels que des banques ou des agences comme Fannie Mae ou Freddie Mac, achètent des prêts immobiliers et les regroupent dans des titres adossés à des créances hypothécaires. Les personnes qui investissent dans des MBS, également appelés transferts hypothécaires, obtiendront des rendements basés sur le paiement du principal et des intérêts des emprunteurs sur la durée des prêts.
Par exemple, l’entité qui achète une hypothèque recevra les intérêts si un acheteur contracte un prêt immobilier de 200 000 $ avec un taux fixe de 5 % sur 30 ans. Le risque de remboursement anticipé est que les gens remboursent leur prêt hypothécaire plus tôt, empêchant ainsi l’acheteur d’obtenir tous ces paiements futurs.
Note
Les MBS comportent également des risques, car le propriétaire peut ne pas rembourser son prêt.
Le risque de remboursement anticipé est l’un des pièges potentiels de l’investissement dans les MBS. Les personnes qui investissent dans des bons du Trésor américain ou des obligations d’entreprises ne sont pas confrontées à ce risque car les remboursements anticipés ne sont pas autorisés.
Comment fonctionne le prépaiement ?
Il existe un certain nombre d’événements dans lesquels une personne peut rembourser par anticipation son prêt immobilier :
- Ils choisissent de refinancer leur prêt hypothécaire pour obtenir un taux inférieur.
- Ils vendent la maison, l’hypothèque doit donc être remboursée et compensée pour transférer un titre de propriété clair au nouveau propriétaire.
- La maison est détruite, donc l’hypothèque est annulée lorsque l’assureur paie la réclamation d’assurance habitation.
Vous souhaiterez que les prêts soient remboursés intégralement si vous investissez dans des MBS, mais pas trop rapidement. Il est préférable de rembourser une hypothèque de 30 ans en 30 ans, car vous récupérerez non seulement votre investissement, mais vous recevrez également tous les paiements d’intérêts en cours de route.
Note
Un prêt remboursé par anticipation entraîne un rendement inférieur pour vous si vous y avez investi.
Trouver le risque de remboursement anticipé
Certaines données ont été recueillies pour vous aider à évaluer la probabilité qu’un prêt ou un groupe de prêts soit remboursé par anticipation et quel pourrait être leur rendement global.
Le taux de remboursement anticipé conditionnel (CPR) est exprimé en pourcentage. On pense que 8 % des prêts d’un pool donné seront remboursés par anticipation au cours de l’année suivante si vous avez un CPR de 8 %. Le CPR est le plus souvent trouvé sur la base de données passées et de la composition du pool de prêts. Certaines personnes peuvent avoir tendance à rembourser leurs prêts plus tôt que d’autres.
Le CPR est également basé sur les changements projetés dans les tarifs. Le TPC pourrait être plus élevé si les taux devaient baisser, car davantage de personnes pourraient choisir de refinancer leurs prêts immobiliers pour obtenir ce taux plus bas. Les taux de remboursement anticipé ont dépassé plus de 70 % en 2002, car les taux d’intérêt ont chuté au cours de cette période.En revanche, la hausse des taux peut réduire le risque de remboursement anticipé d’un prêt.
Vous pouvez trouver le taux de mortalité mensuel unique (SMM) ou la vitesse de remboursement anticipé à l’aide du CPR. Le SMM vous aide à comprendre les taux mensuels de remboursement anticipé. C’est calculé comme ceci :
SMM = 1 – (1 – CPR) à la puissance 1/12
Dans ce cas, un CPR de 8 % entraînerait un SMM de 0,69 %. Il s’agit du pourcentage des soldes de principal prévus pour un mois qui ont été remboursés.
Dois-je investir dans des titres adossés à des créances hypothécaires ?
Les banques et les agences peuvent fournir un taux de rendement attendu sur les MBS ou des investissements similaires en utilisant le CPR et le SMM. Les personnes qui y investissent doivent décider du rendement qu’elles recherchent et savoir qu’un taux de rendement plus élevé peut également s’accompagner d’un risque de défaut plus élevé.
La plupart du temps, cela ne vaut pas la peine de faire des recherches et d’investir dans des MBS individuels. Néanmoins, il peut être judicieux de détenir certains fonds communs de placement contenant des MBS dans le cadre d’une combinaison plus large d’obligations d’entreprises ou d’État.
La plupart des courtiers à escompte proposent des fonds communs de placement MBS ou des fonds négociés en bourse, dont beaucoup incluent une combinaison de prêts hypothécaires à court et à long terme. Ces fonds sont souvent gérés par des gestionnaires qualifiés qui connaissent les avantages et les risques des MBS afin de réduire les risques et d’obtenir les meilleurs rendements.
Points clés à retenir
- Les prêteurs et les investisseurs courent le risque de voir les emprunteurs rembourser par anticipation lorsqu’ils achètent des prêts hypothécaires regroupés dans des MBS.
- Les rendements des MBS sont anticipés en fonction des intérêts payés sur la durée des prêts hypothécaires, et cet argent est perdu lorsqu’une personne rembourse son prêt hypothécaire plus tôt ou fait défaut.
- Un remboursement anticipé peut également survenir lorsqu’un emprunteur refinance un prêt hypothécaire ou vend la maison.
- Les investisseurs doivent décider du rendement qu’ils recherchent et être conscients qu’un taux de rendement plus élevé s’accompagne également d’un risque plus élevé.
REMARQUE : Gesundmd ne fournit pas de services ou de conseils fiscaux, d’investissement ou financiers. Les informations sont présentées sans tenir compte des objectifs d’investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d’un investisseur spécifique et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs.
