C’est le taux de chômage aux États-Unis qu’il faudra surveiller au cours des trois prochains mois : s’il atteint ce niveau, une récession économique est probablement imminente, selon un indicateur qui s’est avéré fiable dans le passé.
De nos jours, que vous soyez consommateur, investisseur, emprunteur, employeur ou homme politique, il semble que tout se résume à la même question fondamentale : si et quand une récession arrivera.
L’une des façons de lire les feuilles de thé est le taux de chômage, selon les économistes de Moody’s Analytics. Presque chaque fois que le taux de chômage a augmenté de 0,4 point de pourcentage sur une période de trois mois au cours des 50 dernières années, une récession a suivi presque immédiatement, ont-ils déclaré. Cela signifie qu’à l’heure actuelle, puisque le dernier taux de chômage est de 3,6 % pour avril, nous voulons éviter d’atteindre 4 % de chômage d’ici juillet. Si nous n’y parvenons pas, cela signifie probablement que « les entreprises ont décidé de se précipiter vers le bunker et de supprimer la production et les emplois », écrivent les économistes dans de récents commentaires.
Les craintes de récession sont si prononcées parce que la Réserve fédérale tente délibérément de ralentir la croissance économique afin de maîtriser l’inflation qui se rapproche de son plus haut niveau depuis 40 ans. En augmentant son taux d’intérêt de référence, la Fed découragera les emprunts et les dépenses et, par conséquent, selon la théorie, la hausse des prix. Mais peu de dirigeants d’entreprise pensent que cela est réalisable sans provoquer également un ralentissement économique.
Même le président de la Fed, Jerome Powell, a reconnu que le marché du travail ne resterait pas aussi bon qu’il l’est actuellement. Même s’il y a plus de postes à pourvoir que de personnes pour les combler (contrairement aux millions d’emplois perdus au début de la pandémie), les efforts de la banque centrale entraîneront certains dommages collatéraux.
“Il existe des moyens pour nous de modérer la demande, d’aligner à nouveau l’offre et la demande et de faire baisser l’inflation tout en ayant un marché du travail solide”, a déclaré Powell cette semaine lors d’un événement organisé par le Wall Street Journal. « Cela ne signifie pas que le taux de chômage doit rester à 3,6 %, ce qui est un taux très, très bas, historiquement bas. »
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