Points clés à retenir
- Les ventes au détail ont ralenti pour le deuxième mois consécutif, l’inflation ayant pesé sur le budget des ménages.
- Les fabricants ont réduit leur production sur une large gamme de produits alors que les entreprises se préparaient à un ralentissement économique.
- Le ralentissement de l’activité est ce qu’espérait la Réserve fédérale lorsqu’elle a augmenté ses taux. Mais cela pourrait suggérer que l’économie pourrait bientôt basculer dans une récession, ou pourrait déjà être déjà en récession, estiment les économistes.
Les acheteurs achètent moins et les usines gagnent moins – en d’autres termes, l’économie ralentit et pourrait même être entrée en récession.
Les signes d’un ralentissement sont apparus sur deux fronts dans les rapports publiés mercredi. Les ventes au détail ont chuté de 1,1 % en décembre, les consommateurs ayant réduit leurs dépenses dans 10 des 13 principales catégories suivies par le Census Bureau.Les entreprises ont également freiné, la production manufacturière américaine ayant chuté de 1,3% en décembre, a annoncé la Réserve fédérale.Il s’agit dans les deux cas du deuxième mois consécutif de ralentissement.
La baisse des ventes au détail est particulièrement inquiétante, car si les consommateurs et les entreprises continuent de réduire leurs dépenses, l’économie pourrait ralentir au point d’entrer en récession. Lorsque les gens réduisent leurs dépenses, les entreprises réduisent les effectifs qui fabriquent les biens ou les services qui ne se vendent pas. Les économistes prédisent depuis des mois que les hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale pourraient plonger l’économie dans une récession en rendant l’emprunt d’argent trop coûteux. Si cela se produit, le marché du travail actuel, où les postes sont nombreux – jusqu’à présent un point positif pour les travailleurs – pourrait se détériorer, estiment les économistes.
Prises ensemble, les données du jour « renforcent le message selon lequel la récession est en route et que nous pourrions en fait déjà y être ». a déclaré James Knightley, économiste en chef américain chez ING, dans un commentaire. « Les entreprises vont de plus en plus adopter des stratégies défensives, de sorte que les bons chiffres de l’emploi – à peu près les seuls chiffres décents à l’heure actuelle – ne peuvent pas perdurer dans cet environnement. »
L’inflation est en partie responsable du ralentissement. Les prix des produits et services ont augmenté rapidement depuis 2021, mettant sous pression les budgets des ménages. Les consommateurs ont puisé dans leurs économies et effectué des achats par carte de crédit pour maintenir leurs habitudes de dépenses malgré les hausses de prix. Mais ils ne pourront peut-être plus supporter cette situation.
Qui plus est, les finances des ménages ont été prises entre les feux croisés de la guerre menée par la Réserve fédérale contre cette même inflation. La banque centrale a augmenté son taux d’intérêt de référence de 4,25 points de pourcentage depuis mars, une décision qui a fait augmenter les coûts des emprunts à la consommation pour des choses comme les cartes de crédit et les prêts automobiles.
Note
Le taux des fonds fédéraux influence fortement les taux d’intérêt dans l’ensemble de l’économie, y compris ceux des cartes de crédit et des prêts automobiles, mais ce n’est pas le taux que vous obtenez sur ces prêts. Les banques facturent généralement un montant fixe supérieur à leur taux préférentiel. Le taux préférentiel évolue en tandem avec le taux des fonds fédéraux, mais il est généralement supérieur d’environ 3 points de pourcentage.
“Les consommateurs américains se serrent la ceinture face à une inflation toujours élevée, à la hausse des coûts du crédit et à la diminution de la richesse”, a déclaré Sal Guatieri, économiste principal chez BMO Marchés des capitaux, dans un commentaire.
Les entreprises se serrent également la ceinture et ont réduit leur production dans un large éventail de produits, des voitures aux ordinateurs en passant par les vêtements, selon les données de la Fed sur la production industrielle – une indication qu’elles se préparent à une baisse de la demande pour leurs biens.
“Il est évident que le secteur manufacturier est déjà en récession”, ont déclaré les économistes de Wells Fargo Securities dans un commentaire.
Les hausses de taux d’intérêt de la Fed et le ralentissement de l’économie qui en a résulté semblent avoir eu l’effet escompté. L’inflation a considérablement ralenti ces derniers mois, selon les données sur les prix à la consommation. De plus, l’indice des prix à la production, qui mesure les prix de gros, a chuté de 0,5 %, a déclaré le Bureau of Labor Statistics, ce qui pourrait se traduire par une baisse des prix dans les rayons des magasins.
Prises ensemble, ces données ont intensifié les signes avant-coureurs d’une récession au cours de cette année – et cela pourrait signifier des licenciements, une baisse du niveau de vie et une ponction de l’épargne pour beaucoup, entre autres difficultés. Les principaux indices boursiers ont chuté mercredi alors que les marchés digéraient la nouvelle, le S&P 500 s’effondrant de plus de 1 % sur la journée en début d’après-midi.
“Les investisseurs ont commencé à réaliser qu’une récession était imminente”, a déclaré Edward Moya, analyste de marché senior chez OANDA, dans un commentaire. “L’économie est clairement en mode ralentissement.”
Les signes croissants d’un refroidissement des prix et d’un ralentissement de l’économie encourageront probablement la Fed à ralentir ses hausses de taux anti-inflationnistes, estiment les économistes. Les observateurs du marché s’attendent massivement à ce que la Fed augmente son taux d’intérêt de référence de 25 points de base – la plus faible augmentation depuis mars – selon l’outil FedWatch de CME, qui analyse les données commerciales.
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