La Fed relève son taux d’intérêt de référence, comme prévu

L’ère de l’argent facile est officiellement révolue. 

Comme largement attendu, la Réserve fédérale a relevé son taux d’intérêt de référence de pratiquement zéro mercredi, lors de la première hausse depuis 2018. L’augmentation – jusqu’à une fourchette cible de 0,25 % à 0,50 % de 0 % à 0,25 % – n’est que la première d’une série de plusieurs prévues cette année et ouvre la voie à des coûts d’emprunt plus élevés dans l’ensemble de l’économie. 

Cette décision constitue un changement majeur pour la banque centrale du pays, qui maintenait le taux de référence des fonds fédéraux à un niveau presque nul depuis le COVID-19 afin d’amortir l’économie des retombées des confinements et des pertes d’emplois. 

Mais maintenant, elle veut essentiellement faire le contraire : éliminer ce coussin ou ce ralentissement de l’économie afin d’endiguer la flambée de l’inflation qui, selon la Fed, sera probablement aggravée par l’invasion russe de l’Ukraine. Augmenter le taux des fonds fédéraux, qui influence les taux d’intérêt sur les cartes de crédit, les hypothèques et autres prêts, décourage l’emprunt en le rendant plus cher. Cela devrait à son tour dissuader les gens de dépenser et freiner l’inflation.

“Nous sommes pleinement déterminés à faire reculer l’inflation et à soutenir l’expansion économique”, a déclaré le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors d’une conférence de presse virtuelle après la réunion du comité. “Nous comprenons que ces prix plus élevés, quelle qu’en soit la source, ont de réels effets sur le bien-être des gens.”

La banque centrale doit faire un exercice d’équilibre difficile, car freiner la demande non seulement freine l’inflation, mais peut également nuire à l’économie. Cela est particulièrement risqué à l’heure où les retombées économiques de l’invasion russe de l’Ukraine menacent de freiner la croissance. Si les choses tournent mal, nous pourrions avoir le pire des deux mondes : un ralentissement de l’économie.etune inflation élevée, un phénomène connu sous le nom de stagflation.

Une augmentation plus importante cette année et l’année prochaine

Il est peu probable que la hausse des taux de mercredi en elle-même ait un impact majeur sur la plupart des prêts à la consommation – la hausse n’ajoute qu’environ 3 dollars par mois à un prêt automobile classique, par exemple – mais les responsables de la Fed s’attendent désormais à augmenter le taux de 1,5 point de pourcentage supplémentaire au cours de cette année – bien plus que ce qu’ils avaient prévu en décembre et plus que ce que de nombreux économistes avaient prévu. En 2023 et 2024, ils s’attendent à ce que la fourchette soit fixée entre 2,75 % et 3 %, un niveau que nous avons vu pour la dernière fois en 2008. 

Cela signifie que les personnes qui envisagent des achats importants, comme une maison, voudront peut-être appuyer sur la gâchette le plus tôt possible, a déclaré Jaime Quiros, planificateur financier chez FBB Capital Partners. 

Le Comité fédéral de l’Open Market de la banque centrale est en quelque sorte en train de rattraper son retard. Il a pour mission de maintenir le chômage à un faible niveau et de maîtriser l’inflation. Même s’il a atteint son premier objectif, il a raté son deuxième objectif. Le taux de chômage en février était tombé à 3,8 %, juste un peu au-dessus des niveaux d’avant la pandémie, mais le taux d’inflation était de 7,9 %, le plus élevé depuis 1982.

En plus de pivoter sur les taux d’intérêt, le comité cherche à annuler ses achats à grande échelle d’actifs financiers, un autre outil qu’il avait utilisé pour soutenir l’économie. Powell a déclaré que le comité pourrait commencer à réduire ses avoirs en titres du Trésor et en titres adossés à des créances hypothécaires dès sa prochaine réunion en mai.

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