L’inflation est la maladie, et le remède proposé par la Réserve fédérale est devenu plus sévère mercredi.
Comme beaucoup s’y attendaient, la banque centrale a relevé son taux d’intérêt de référence de 0,75 point de pourcentage pour le porter à une fourchette cible de 1,50 % à 1,75 %. Bien que ce chiffre soit encore relativement faible d’un point de vue historique (il était si bas juste avant la pandémie en 2020), il s’agit de la plus forte hausse des taux depuis 1994.
Points clés à retenir
- Pour lutter contre l’inflation, la Réserve fédérale a augmenté son taux d’intérêt de référence de 0,75 point de pourcentage, sa plus forte augmentation de taux depuis 1994.
- Cette augmentation inhabituellement importante témoigne de la détermination de la banque centrale à étouffer les augmentations vertigineuses des prix auxquelles les Américains sont confrontés pour de nombreux produits de première nécessité.
- Les hausses de taux augmentent les coûts d’emprunt et risquent de ralentir l’économie au point de provoquer une récession et des pertes d’emplois.
- Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu’une légère augmentation du taux de chômage, actuellement faible, vaudrait la peine de ramener l’inflation sous contrôle.
Cette augmentation inhabituellement forte montre à quel point la Fed se sent en retard dans la lutte contre l’inflation, qui atteint désormais 8,6 %, son pire rythme annuel depuis 1981. En augmentant les coûts d’emprunt pour toutes sortes de prêts à la consommation, la Fed découragera les gens d’acheter des choses et, en retour, rétablira un meilleur équilibre dans l’inadéquation de l’offre et de la demande qui alimente la hausse des prix. Mais des coûts d’emprunt plus élevés, surtout lorsqu’ils augmentent aussi vite que mercredi, peuvent faire plus que simplement ralentir l’économie. Ils pourraient par inadvertance le faire basculer dans une récession, craignent les experts.
“Nous n’essayons pas de provoquer une récession”, a déclaré le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors d’une conférence de presse. “Nous comprenons les difficultés que rencontrent les gens en raison d’une inflation élevée et nous sommes déterminés à faire tout notre possible pour faire baisser l’inflation.”
Powell a déclaré aux journalistes qu’il était encore possible d’éviter une récession, mais il a reconnu que cela était devenu de plus en plus difficile ces derniers temps. Le Comité fédéral de l’open market de la Fed impute en grande partie les récentes augmentations de prix à l’invasion russe de l’Ukraine et aux confinements anti-Covid en Chine.
Accepter un taux de chômage légèrement plus élevé serait un prix à payer pour restaurer la santé de l’économie, et ce serait meilleur pour le marché du travail à long terme, a déclaré Powell.
« Nous ne cherchons pas à mettre les gens au chômage », a-t-il déclaré. “Nous ne pensons jamais qu’il y a trop de gens qui travaillent et qu’il y a moins de personnes qui ont besoin d’un emploi. Mais nous pensons aussi qu’il n’est vraiment pas possible d’avoir le type de marché du travail que nous souhaitons sans stabilité des prix.”
De nouvelles projections montrent que les responsables de la Fed s’attendent désormais à augmenter le taux de référence des fonds fédéraux plus que prévu : la projection médiane est désormais un taux de 3,4 % d’ici 2024 au lieu de 2,8 %. Ils prévoient également que le taux de chômage grimpera à 4,1 %, plutôt que de osciller entre 3,5 et 3,6 %, d’ici 2024. (Il était de 3,6 % en mai.)
La hausse des taux d’intérêt de mercredi indique que la Fed est probablement prête à faire ce qu’il faut pour freiner l’inflation, même si cela nuit aux travailleurs et aux entreprises, estiment les économistes.
“Il s’agit d’une mesure politique importante et audacieuse en réponse à une situation d’inflation qui s’aggrave”, ont écrit Michael Gregory et Benjamin Reitzes, économistes chez BMO Marchés des capitaux, dans un rapport. « Une voie de resserrement plus agressive a effectivement des conséquences économiques. »
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