L’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale, l’indice de base des dépenses de consommation personnelle (PCE), a augmenté de 0,5 % en septembre alors que les prix poursuivaient leur hausse.L’indice a augmenté de 5,1 % par rapport à l’année dernière, une accélération par rapport au taux annuel de 4,9 % en août. L’indice de base exclut les prix des produits alimentaires et de l’essence, qui peuvent être volatils. Dans l’ensemble, l’indice des prix PCE au sens large, qui comprend les prix des produits alimentaires et de l’essence, a grimpé de 0,3 % le mois dernier et de 6,2 % par rapport à l’année dernière, au même rythme que le mois précédent.
Lorsque les décideurs de la Fed examinent l’inflation, ils prennent en compte le PCE car il est plus représentatif de l’inflation à laquelle les consommateurs sont confrontés que l’indice des prix à la consommation (IPC). Mais pourquoi ? Vous ne vous en rendez peut-être pas compte, mais l’IPC calcule l’inflation uniquement pour les consommateurs urbains, il n’est donc pas représentatif de tous les acheteurs du pays.
PCE inclut également davantage d’articles dans l’indice et base ses chiffres sur les biens et services que les consommateurs achètent chaque mois, en utilisant les données des magasins et des entreprises où ils les achètent. De plus, PCE prendra en compte les « substitutions » que les acheteurs comme vous et moi effectuons au magasin. En d’autres termes, si nous achetons l’article X au lieu de l’article Y parce que Y est trop cher, le PCE reflétera ces différences. Ce n’est pas le cas de l’IPC. En fin de compte, l’indice des prix PCE a tendance à être moins volatil que les chiffres que vous verrez de l’IPC.
Mais les consommateurs restent résilients et continuent d’acheter des biens et des services, même si les prix augmentent. Le revenu personnel a bondi de 0,4 % en septembre, tiré par la hausse des salaires alors que les employeurs continuent de dépenser davantage pour trouver des travailleurs.L’épargne personnelle, bien qu’en baisse à cause de l’inflation, s’établit à 3,1 % du revenu disponible.
Même avec un PCE inférieur à l’IPC de 8,2 % de septembre, l’inflation reste constamment supérieure à ce que la Fed souhaiterait alors que les prix continuent d’augmenter.Ainsi, le mois prochain, lorsque les décideurs de la banque centrale se réuniront, attendez-vous à encore plus de hausses de taux. À l’heure actuelle, la très grande majorité du marché estime qu’il s’agira d’une autre hausse importante, de 75 points de base.Si vous souhaitez un prêt, il ne fera que devenir plus cher à mesure que les taux augmenteront. Et si vous êtes un investisseur, votre portefeuille (notamment les valeurs technologiques) pourrait être impacté négativement.
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