Le gouvernement américain a atteint jeudi le soi-disant « plafond de la dette », une évolution qui pourrait avoir un impact sur vos finances et sur l’économie américaine dans son ensemble.
Quel est exactement le plafond de la dette ? Les politiciens et les économistes utilisent un jargon déroutant sur ce sujet rarement entendu dans la vie de tous les jours – une terminologie qui peut camoufler l’essentiel du débat, qui se concentre sur le montant que le gouvernement devrait dépenser et, par conséquent, emprunter.
Voici la signification de quelques termes clés utilisés dans cette discussion critique.
Plafond de la dette
Le plafond de la dette, ou limite d’endettement, est le montant d’argent que le Trésor est autorisé à emprunter (selon le Congrès) pour payer les dépenses auxquelles le gouvernement s’est déjà engagé, notamment les paiements de sécurité sociale et d’assurance-maladie, les salaires des militaires, les intérêts sur la dette nationale et une multitude d’autres dépenses.
Parce que le gouvernement dépense plus d’argent qu’il n’en gagne – ce qui est vrai depuis 2002 – il ne peut pas payer la totalité de ses factures à moins d’emprunter de l’argent pour ce faire. Le gouvernement a désormais emprunté la quasi-totalité des 31 400 milliards de dollars qui lui étaient autorisés dans le cadre de la limite d’endettement adoptée par le Congrès en 2021 (la dernière fois que le plafond de la dette a été atteint).N’ayant pas la capacité d’emprunter davantage d’argent, le Département du Trésor utilise désormais une série d’astuces comptables pour continuer à payer les obligations du gouvernement.
La loi créant le plafond de la dette a été adoptée en 1917, remplaçant les restrictions antérieures sur certains types de dette. Depuis 1978, le plafond a été relevé ou suspendu 61 fois, soit tous les neuf mois en moyenne.
Maintenant que le plafond de la dette a été atteint, le Trésor sera probablement en mesure de continuer à financer les opérations du gouvernement jusqu’au début du mois de juin, a écrit la secrétaire au Trésor Janet Yellen dans une lettre adressée au Congrès la semaine dernière.
Le Congrès a la capacité de relever le plafond de la dette et de mettre fin à la crise, mais les législateurs républicains, qui contrôlent la Chambre des représentants, ont déclaré qu’ils ne le feraient pas à moins que les démocrates, qui contrôlent le Sénat, n’acceptent des coupes budgétaires – une proposition que les démocrates, y compris le président Joe Biden, ont jusqu’à présent rejetée.
Défaut
Défautc’est lorsqu’un emprunteur ne parvient pas à payer ses créanciers. Dans ce cas, l’emprunteur est le gouvernement américain et les créanciers sont pour la plupart des personnes qui détiennent la dette nationale sous forme de bons du Trésor et d’autres titres.Parce que le plafond d’endettement est atteint, Si le Trésor devait épuiser les manœuvres pour gagner du temps dont il dispose, il aurait des choix difficiles à faire. Avec l’argent provenant régulièrement des impôts, il pourrait payer certaines dépenses mais pas d’autres.
Voici une autre façon d’y penser. Même si le fonctionnement quotidien des agences fédérales peut continuer jusqu’au 18 février grâce au projet de loi de financement que Biden vient de signer, la question de savoir si l’argent sera disponible pour financer ces opérations, ou toute autre chose que fera le gouvernement, dépendra de la décision du Congrès d’augmenter ou de suspendre le plafond de la dette. S’il ne le fait pas, le gouvernement pourrait se retrouver dans de graves difficultés financières, au point même de manquer à ses obligations.
Certains économistes pensent que le Trésor donnerait la priorité au paiement des intérêts sur la dette nationale en premier, et sur tout le reste petit à petit, afin de minimiser les dommages que pourrait causer un défaut de paiement au système financier. Par exemple, les bénéficiaires de la sécurité sociale peuvent recevoir leurs paiements en retard, voire pas du tout.
The government would be impaired in performing its basic functions, the dollar would lose value, stocks would fall, and it could take decades for the U.S. economy to fully recover from a default, White House economics advisors warned. No one knows for sure exactly what would happen, since it’s never occurred in the modern history of the U.S. The aftermath of defaults by countries such as Argentina, Greece, and Russia over the past several decades, however, suggests that the experience is better avoided.
L’économie peut souffrir même si un défaut est évité à la dernière minute. Par exemple, une impasse prolongée sur le plafond de la dette en 2011 a fait chuter les actions et les indicateurs de confiance des consommateurs et a contribué à « des cicatrices durables sur les marchés financiers », selon un rapport de 2013 du Département du Trésor. La consommation des ménages a chuté de 2 400 milliards de dollars entre le deuxième et le troisième trimestre 2011, lorsque la crise était en cours.
Un choc sur le système financier pourrait être particulièrement déstabilisant à l’heure actuelle, étant donné que l’économie est déjà confrontée à la possibilité d’une récession dans un avenir proche.
Mesures extraordinaires
Le Département du Trésor peut faire fonctionner le gouvernement pendant quelques mois sans emprunter davantage d’argent en utilisant ce qu’on appelle «mesures extraordinaires.» Yellen ne cotise pas aux fonds de pension des employés fédéraux ou des postiers et suspend les paiements de certains autres fonds. Elle prévoit ensuite de rattraper le retard dans les paiements des fonds concernés une fois le plafond de la dette levé.
Pleine foi et crédit
“Pleine foi et crédit »» est une expression à consonance désuète qui revient souvent lors des débats sur le plafond de la dette.
« Nous sommes en mesure d’emprunter parce que nous payons toujours notre dette », a déclaré le président Joe Biden dans un discours exhortant le Congrès à résoudre l’impasse antérieure, en octobre dernier. “Nous payons toujours ce que nous devons. Nous n’avons jamais échoué. C’est l’Amérique. C’est ce que nous sommes. C’est ce qu’il faut. Cela s’appelle “la pleine confiance et le crédit des États-Unis”. C’est solide comme le roc. C’est le meilleur au monde.”
L’expression, empruntée à la Constitution américaine, fait référence à la conviction que le gouvernement américain peut toujours payer ses dettes en utilisant son pouvoir de taxation.
Obstruction
Lors d’une précédente crise du plafond de la dette plus tôt dans l’année, les démocrates avaient accusé les républicains de retarder l’augmentation du plafond de la dette, ce qui peut sembler étrange à dire étant donné que les démocrates contrôlent tous les leviers de pouvoir nécessaires pour promulguer les lois : la Chambre des représentants, le Sénat et la présidence.
Bien qu’ils soient minoritaires, les républicains ont toujours le pouvoir de faire obstacle à la législation au Sénat grâce auobstructionrègle, qui donne aux sénateurs la possibilité de bloquer les projets de loi qu’ils n’aiment pas. Une obstruction systématique nécessite 60 voix pour être vaincue, et les démocrates n’en ont que 50 (avec la vice-présidente démocrate Kamala Harris attendant dans les coulisses pour départager, soit 51e voix). Un processus appelé rapprochement budgétaire peut contourner l’obstruction systématique.
Pièce d’un billion de dollars
Depuis 2011, certains opposants au plafond de la dette ont proposé un moyen de contourner complètement le plafond de la dette : le Trésor pourrait frapper des pièces de platine avec des coupures extrêmement élevées, créant ainsi de la monnaie à partir de rien.Yellen a rejeté cette idée comme un « gadget » en 2021 et a déclaré qu’elle ne le ferait pas.
Cet article a été initialement publié le 7 octobre 2021 et est mis à jour périodiquement pour refléter l’évolution de la situation de la dette américaine.
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