Votre guide des frais des fonds communs de placement

Investir dans des fonds communs de placement peut avoir un coût, et il ne s’agit pas seulement de ce que vous payez pour les actions du fonds. Il existe plusieurs types de frais et dépenses que les investisseurs supportent.

Les frais des fonds communs de placement peuvent être un facteur important pour comparer et décider dans quels fonds investir. Lors de l’analyse des frais, vous devez non seulement faire attention aux frais élevés ou faibles, mais également au moment où ils sont facturés et à la manière dont les frais sont perçus. Ces frais peuvent également avoir un impact sur les rendements de votre investissement initial.

Même si certains frais de fonds communs de placement peuvent être assez simples, d’autres peuvent être cachés, ce qui signifie que les investisseurs ne comprennent pas nécessairement ce pour quoi ils paient.

Voici un aperçu des différents types de frais que les fonds communs de placement et les FNB peuvent facturer et de leur impact sur vos investissements dans les fonds.

Pourquoi les frais des fonds communs de placement sont-ils importants ?

Les sociétés de fonds communs de placement supportent, entre autres, des coûts liés à l’exploitation d’un fonds, à sa commercialisation et au paiement des intermédiaires pour vendre les fonds. Ces frais sont répercutés sur les investisseurs du fonds sous forme de commissions.

La structure des frais d’un fonds peut vous aider à comprendre combien vous payez et ce que vous payez grâce aux frais. Cela peut également vous aider à comparer les fonds. 

Certains fonds peuvent facturer des frais considérés comme élevés, tandis que d’autres peuvent facturer des frais moins élevés. Certains frais sont payés d’avance lorsque les investisseurs achètent des actions de fonds communs de placement, tandis que d’autres peuvent être payés à même l’actif net du fonds. Certains frais sont ponctuels tandis que d’autres sont récurrents. Différentes catégories d’actions du même fonds commun de placement peuvent également facturer une structure de frais différente aux investisseurs.

Un fonds commun de placement est tenu de divulguer les frais qu’il facture dans le prospectus disponible sur le site Web du fonds. 

Types de frais de fonds communs de placement

Les frais constituent un filtre intéressant pour organiser des fonds communs de placement dans lesquels vous pourriez vouloir investir. De manière générale, vous trouverez deux catégories de frais : les frais de fonctionnement annuels et les frais d’actionnaire. 

Les frais de fonctionnement ne sont pas nécessairement associés à un investisseur en particulier mais sont plutôt liés aux coûts de fonctionnement du fonds. Certains fonds facturent aux investisseurs individuels leurs transactions ou les services que le fonds leur propose par le biais de commissions d’actionnaire.

Il est important d’évaluer les frais car, comme autrefois où l’on payait des commissions pour acheter et vendre des actions, les frais des fonds communs de placement peuvent nuire au rendement global de votre investissement. 

Dépenses de fonctionnement annuelles

Examinons les dépenses d’exploitation les plus courantes associées aux fonds communs de placement. 

Ratio de dépenses

Un ratio de dépenses reflète une grande partie des frais administratifs engagés par les sociétés qui gèrent des fonds communs de placement. 

Un ratio de dépenses est simplement les dépenses d’exploitation annuelles d’un fonds, affichées en pourcentage de l’actif net d’un fonds. Les ETF ont tendance à avoir des ratios de frais inférieurs. Par exemple, Vanguard affiche un ratio de dépenses moyen de 0,10 %.Pour la plupart des fonds communs de placement, les ratios de frais varient généralement entre 0,25 % et 1,5 %, mais sont rarement nettement supérieurs.

Même une petite différence dans le ratio des frais d’un fonds peut avoir un impact important sur votre retour sur investissement total. Par exemple, en supposant un taux de rendement annuel de 5 % sur un investissement de 10 000 $ dans un fonds commun de placement avec des dépenses d’exploitation annuelles de 1,5 %, vous vous retrouveriez avec environ 19 898 $ après 20 ans, payant plus de 6 000 $ de frais pendant cette période. 

Réduisez le ratio de dépenses à 0,5 % et vous terminez la période de 20 ans avec environ 24 117 $, ce qui représente une différence de plus de 4 000 $ de rendement, et vous ne paierez qu’environ 2 416 $ de frais.   

12b-1 Honoraires

Les sociétés de fonds facturent des frais 12b-1 aux investisseurs pour couvrir leurs dépenses associées à des éléments tels que le marketing et la rémunération des intermédiaires tels que les courtiers pour la vente du fonds. Ces frais n’apparaissent pas sur votre relevé mais sont directement payés sur l’actif net du fonds.

La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), un organisme d’autorégulation pour les courtiers, plafonne les frais 12b-1 à 1 % de l’actif net d’un fonds. 

Frais de gestion

Pour gérer un fonds commun de placement, il faut une équipe, dirigée le plus souvent par un ou plusieurs gestionnaires de fonds directs. Ces gestionnaires de portefeuille et leur personnel doivent être payés, de sorte que les actionnaires de fonds communs de placement devront généralement payer des frais de gestion. 

Commissions des actionnaires

Bien que tous les frais soient importants, vous pourriez accorder une attention un peu plus grande aux frais d’actionnaire d’un fonds commun de placement, car ils peuvent varier un peu plus considérablement. 

Frais de charge de vente

Vous devez faire attention aux fonds qui facturent des frais de vente en amont ou en aval.

• Charges de vente initiales: Vous payez ces frais lorsque vous achetez des actions d’un fonds commun de placement qui facture de tels frais. Par exemple, si vous investissez 1 000 $ dans un fonds commun de placement avec des frais de vente initiaux de 3 %, les frais seraient de 30 $ (3 % de 1 000 $) mais plus important encore, le montant d’argent avec lequel vous finissez réellement par investir ou acheter des actions est alors de 970 $. 
• Charges de ventes back-end: Outre les frais de rachat (plus d’informations sur ceux ci-dessous), vous payez des frais de vente de sortie (si un fonds en facture un) lorsque vous vendez des actions d’un fonds commun de placement. La charge de vente est déduite du montant de votre retrait. 

La FINRA réglemente les charges de vente, plafonnant les deux types à 8,5 %.Les courtiers reçoivent des frais de vente sous forme de commission pour le travail qu’ils effectuent pour vous aider à choisir un fonds commun de placement. Afin d’éviter de payer des frais, vous souhaiterez peut-être envisager des fonds sans frais.

Frais d’achat

Les frais d’achat sont assez simples. Pour avoir le droit d’acheter une part d’un fonds commun de placement, vous payez des frais. Les frais d’achat sont distincts des frais restants que nous prendrons en charge. 

Frais de rachat

Lorsque vous vendez des actions, certains fonds communs de placement facturent des frais de rachat. Le fonds perçoit ces frais directement pour compenser les coûts associés à la vente de vos actions. Comme l’exige la Securities and Exchange Commission (SEC), vous ne paierez généralement pas plus de 2 % du produit de votre vente pour les frais de rachat. 

Frais de compte

Certaines entreprises facturent des frais de compte pour couvrir les coûts associés à la tenue de votre compte de fonds commun de placement. Vous pourriez voir ces frais si le solde de votre compte est inférieur à tout minimum imposé par les fonds. 

Par exemple, Vanguard renonce aux frais de compte si vous remplissez certaines conditions ou si vous disposez d’au moins 50 000 $ d’actifs avec les fonds Vanguard. Dans le cas contraire, il impose des frais annuels de 20 $ pour chaque compte dont le solde est inférieur à 10 000 $.

Frais de change

Si vous décidez d’échanger un OPC contre un autre au sein de la même famille de fonds, vous pourriez payer des frais d’échange. 

En quoi les frais diffèrent-ils selon les différentes catégories d’actions de fonds communs de placement ?

Lorsque vous recherchez des fonds communs de placement, vous rencontrerez probablement différentes catégories d’actions. En termes simples, ces classifications regroupent certains des frais, notamment les charges, que nous avons soulignés. 

Actions de catégorie A

Cette classe d’actions facture des frais de vente initiaux, le plus souvent compris entre 2 % et 5 % de votre investissement. Je le répète, vous payez cette charge lorsque vous achetez des actions. Le fonds le déduit du montant de votre investissement initial. 

Actions de catégorie B

Les actions de classe B des fonds communs de placement imposent des frais de vente en fin de transaction. De manière générale, le fonds réduira ces frais chaque année jusqu’à ce qu’ils disparaissent complètement, généralement après sept ans, bien que cela ne soit pas gravé dans le marbre. Encore une fois, lorsque vous vendez le fonds, vous paierez cette charge sous forme de pourcentage de votre produit. 

Actions de catégorie C

Comme le note la FINRA, cette classe d’actions pourrait facturer une « charge uniforme ».Le fonds percevra ces frais chaque année. Il pourrait choisir de simplement facturer une charge de vente finale. Les frais de classe C ont tendance à être conformes à ceux de la classe B et supérieurs à ceux de la classe A. 

Par exemple, considérons le Fonds d’allocation multi-actifs AIG qui propose des actions de classe A, de classe B et de classe C. Disons que vous avez investi 10 000 $, avec un rendement annuel de 5 % sur une période de 10 ans. Toutes choses égales par ailleurs, la croissance de cet investissement pourrait ressembler à ceci dans chacune des classes, en fonction des différents ratios de dépenses annuels :

Le tableau ci-dessus est un exemple simple. En réalité, chaque classe d’actions facture des frais supplémentaires.

Les actions de catégorie A du Fonds de répartition multi-actifs AIG imposent des frais de vente initiaux qui varient de 0 % à 5,75 % en fonction du montant de l’investissement dans le fonds. Un investissement de 100 000 $ ou plus n’entraîne aucun frais initial, tandis que tout investissement inférieur à 50 000 $ nécessiterait 5,75 %.

Étant donné que les frais d’acquisition sont retirés de votre investissement, si vous souhaitez investir 10 000 $ dans des actions de catégorie A, vous devrez commencer avec environ 10 610 $ avant de payer les frais de 5,75 %, soit 610 $ (10 610 $ – 610 $ = 10 000 $).

Les actions de catégorie B et de catégorie C du fonds facturent des frais de vente en fin de transaction. Pour les actions de classe B, les frais de sortie sont de 4 % si les actions sont vendues dans les 24 premiers mois, mais ils diminuent progressivement jusqu’à 0 % sur une période de six ans.Pour les actions de classe C, les actions vendues dans un délai d’un an entraînent des frais de vente finaux de 1 %, mais il n’y a pas de frais pour les actions détenues plus longtemps que cela.