Les fonds négociés en bourse inversés (ETF) et les billets négociés en bourse inversés (ETN) sont destinés à ceux qui cherchent à profiter de la baisse des marchés ou à se protéger contre celle-ci.Ceux-ci sont tous deux classés comme produits négociés en bourse (ETP). Les ETP sont utilisés pour créer des positions « courtes », qui parient sur un marché baissier, sur un grand nombre de titres, de matières premières ou de devises. Vous pouvez acheter un seul produit facilement négociable en bourse et le vendre dans la même journée.
Vous pouvez utiliser des ETF inversés et des ETN inversés pour suivre inversement un indice sous-jacent ou un groupe d’investissements dont vous pensez que la valeur va baisser, ou vous pouvez les utiliser pour vous protéger contre le risque de baisse dans des investissements similaires que vous possédez (en position longue).
Points clés à retenir
- Les ETF inversés sont des fonds dont les actifs sous-jacents évoluent à l’opposé de l’indice boursier suivi par le fonds.
- Les ETN inversés sont un titre similaire à une obligation dont la performance est opposée à celle du titre qu’il suit.
- Les ETF inversés et les ETN ne sont pas conçus pour des stratégies à long terme ; il est préférable de les utiliser lors des fluctuations du marché à court terme.
- Les ETF et ETN inversés ne sont pas destinés aux investisseurs qui n’ont pas l’intention de surveiller et de gérer activement leurs portefeuilles.
Quels sont les risques ?
Ces produits sont le plus souvent destinés uniquement à des investissements à très court terme. Ils peuvent présenter des risques importants pour les investisseurs moins expérimentés. En janvier 2019, le groupe Vanguard a déclaré qu’il n’accepterait plus de nouveaux investissements dans des ETF et ETN à effet de levier ou inversés.Le site Web d’E-Trade met en garde : plus vous détenez longtemps un ETF à effet de levier ou inversé, plus votre perte potentielle est importante.
Avertissement
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ont émis une alerte lors de la crise financière de 2009. Ils ont averti les investisseurs potentiels d’ETP inverses de ne pas supposer que les objectifs de performance déclarés s’appliquent au-delà d’un jour.
Pourquoi les ETP inversés ont-ils des dépenses plus élevées ?
Les valeurs des ETF inversés et des ETN inversés sont généralement recalculées chaque jour. Cela est également vrai des instruments financiers qui les composent. Le rééquilibrage compliqué est l’une des raisons pour lesquelles ces ETP inversés peuvent ne pas refléter avec précision la performance opposée prévue de leur indice de référence au-delà de cette journée particulière.
De plus, les ETP inverses ont généralement des ratios de dépenses plus élevés que ceux des autres ETP. Cela est dû aux achats et ventes fréquents de leurs dérivés sous-jacents.
Comment fonctionnent les ETF et ETN inversés ?
Les ETF inversés utilisent des produits dérivés pour imiter la performance opposée de leur indice de référence sous-jacent. Les dérivés sont des instruments financiers qui tirent leur valeur d’autres instruments.
Ces dérivés comprennent souvent divers types de contrats à terme. Il s’agit d’accords visant à acheter ou à vendre un actif particulier à un prix fixe et à une date convenue. En conséquence, les cours des actions des ETF sont le plus souvent corrélés à la valeur liquidative de leurs avoirs.
Les ETN inversés sont des titres de créance non garantis similaires aux obligations. Ils offrent la performance opposée à celle d’un indice sous-jacent de titres, de matières premières ou de devises. À l’échéance, ils paieront l’opposé du rendement de l’indice de référence qu’ils suivent. Vous pouvez également gagner de l’argent grâce à eux (et aux ETF inversés) en les vendant à un prix supérieur à votre prix d’achat.
Les prix du marché des ETN inversés sont déterminés en partie par la performance de l’indice sous-jacent. Ils sont également affectés par la solvabilité perçue de leur émetteur.
Comment fonctionnent les ETF et ETN inverses à effet de levier ?
Les ETF inversés et les ETN inversés peuvent également être exploités. Si tel est le cas, ils visent à offrir un rendement deux à trois fois supérieur au rendement inverse de leur indice de référence sous-jacent avant frais.Les ETP à effet de levier offrent des multiples de rendement ou l’inverse des rendements de leur indice de référence. Ils peuvent également produire des pertes deux à trois fois supérieures à celles d’un ETP sans effet de levier. En gardant cela à l’esprit, vous pouvez voir comment il est possible de perdre rapidement la totalité de la valeur de votre investissement.
Important
Les ETF et ETN inversés ne sont pas destinés aux investisseurs qui n’ont pas l’intention de surveiller et de gérer activement leurs portefeuilles. Vous devez effectuer des recherches approfondies avant d’engager de l’argent dans des ETP inversés.
ETF inversés
Il existe de nombreux ETF inversés à considérer. En voici plusieurs que vous pouvez ajouter à votre portefeuille si vous estimez qu’ils conviennent à votre stratégie d’investissement :
- DDG : ETF à court terme sur le pétrole et le gaz ProShares
- CHIEN : ETF ProShares Short Dow30
- EFZ : FNB ProShares Short MSCI EAFE
- EUM : ETF ProShares Short MSCI Emerging Markets
- MYY : ETF ProShares Short MidCap400
- PSQ : FNB ProShares court QQQ
- REK : ETF immobilier court ProShares
- RWM : FNB ProShares Short Russell2000
- CFF : ETF ProShares Short SmallCap600
- SBM : ETF ProShares short sur les matériaux de base
- SEF : ETF ProShares Short Financials
- SH : FNB ProShares court S&P500
- SJB : ETF ProShares Short High Yield
- TBF : ETF ProShares Short 20+ Year Treasury
- TBX : ETF de trésorerie courte ProShares de 7 à 10 ans
- TYBS : ETF Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 1X Actions
- UDN : ETF Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund
- YXI : ETF ProShares Short FTSE China 50
ETF inversés à effet de levier
Voici plusieurs ETF inverses à effet de levier -2x et -3x. Ces produits comportent beaucoup de risques et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs :
- BRI : Ultra Short Nasdaq ETF Bitechnologie (-2x)
- CROC : ETF ProShares UltraShort en dollars australiens (-2x)
- DRIP : Direxion Daily S&P Exploration et production pétrolière et gazière. ETF d’actions haussières et baissières 2X (-2x)
- DUG : ETF ProShares UltraShort sur le pétrole et le gaz (-2x)
- DUST : ETF Direxion Daily Gold Miners Index Bull and Bear 2X Shares (-2x)
- DXD : FNB ProShares UltraShort Dow30 (-2x)
- EDZ : actions Direxion Daily MSCI Emerging Markets Bull et Bear 3X (-3x)
- EEV : ETF ProShares UltraShort MSCI Marchés émergents (-2x)
- EFU : FNB ProShares UltraShort MSCI EAFE (-2x)
- ERY : ETF Direxion Daily Energy Bull and Bear 2X Shares (-2x)
- EUO : ETF ProShares UltraShort Euro (-2x)
- EWV : ProShares UltraShort MSCI Japon TEF (-2x)
- FAZ : ETF Direxion Daily Financial Bull and Bear 3X Shares (-3x)
- FXP : ETF ProShares UltraShort FTSE Chine 50 (-2x)
- GLL : ETF ProShares UltraShort Gold (-2x)
- FROID : ETF ProShares UltraShort Bloomberg sur le gaz naturel (-2x)
- LABD : ETF Direxion Daily S&P Biotech Bull and Bear 3X Shares (-3x)
- MZZ : ETF ProShares UltraShort MidCap400 (-2x)
- PST : ETF ProShares UltraShort du Trésor sur 7 à 10 ans (-2x)
- QID : FNB ProShares UltraShort QQQ (-2x)
- REW : FNB technologique ProShares UltraShort (-2x)
- RXD : ETF ProShares UltraShort sur les soins de santé (-2x)
- SCC : ETF ProShares UltraShort pour les services aux consommateurs (-2x)
- SCO : ETF ProShares UltraShort Bloomberg sur le pétrole brut (-2x)
- SDD : ETF ProShares UltraShort SmallCap600 (-2x)
- SDOW : FNB ProShares UltraPro Short Dow30 (-3x)
- SDP : ETF ProShares UltraShort Utilities (-2x)
- SDS : FNB ProShares UltraShort S&P500 (-2x)
- SIJ : ETF ProShares UltraShort sur les produits industriels (-2x)
- SZK : ETF ProShares UltraShort de biens de consommation (-2x)
- SRS : ETF immobilier ProShares UltraShort (-2x)
- SRTY : FNB ProShares UltraPro Short Russell2000 (-3x)
- SSG : ETF ProShares UltraShort Semiconductors (-2x)
- SMDD : ETF ProShares UltraPro Short MidCap400 (-3x)
- SMN : ETF ProShares UltraShort sur les matériaux de base (-2x)
- SOXS : ETF Direxion Daily Semiconductor Bull and Bear 3X Shares (-3x)
- SPXS : ETF Direxion Daily S&P 500 Bull and Bear 3X Shares (-3x)
- SPXU : FNB ProShares UltraPro Short S&P500 (-3x)
- SQQQ : FNB ProShares UltraPro Short QQQ (-3x)
- TBT : ETF ProShares UltraShort du Trésor de 20 ans et plus (-2x)
- TYO : ETF Direxion Daily 7-10 Year Treasury Bull and Bear 3X Shares (-3x)
- TZA : ETF Direxion Daily Small Cap Bull and Bear 3X Shares (-3x)
- TMV : ETF Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull and Bear 3X Shares (-3x)
- TTT : ETF ProShares UltraPro Short 20+ Year Treasury (-3x)
- TWM : FNB ProShares UltraShort Russell2000 (-2x)
- YCS : ETF ProShares UltraShort Yen (-2x)
- ZSL : FNB ProShares UltraShort Argent (-2x)
Inverse ETNs
Vous trouverez ci-dessous plusieurs ETN inversés à considérer si vous pensez qu’ils constitueraient un bon ajout à votre portefeuille :
- BTYS : ETN iPath série B du Trésor américain à 10 ans baissier
- DFVS : ETN iPath US Treasury 5 ans baissier
- DLBR : VelocityShares Short LIBOR ETN
- DLBS : ETN iPath US Treasury Long Bond Bear
- DTUS : ETN iPath US Treasury 2 ans baissier
- FLAT : ETN iPath US Treasury Flattener
- GNAF: MicroSectors FANG+ Index Inverse ETN
- KNAB : ETN inversé de l’indice des grandes banques américaines des microsecteurs
- TAPR : ETN composite du Trésor américain Barclays Inverse
- XXVFF : ETN iPath Inverse S&P 500 VIX à court terme
- YGRN : ETN inversé de l’indice pétrolier américain MicroSectors
ETN inversés à effet de levier
Voici plusieurs ETN inverses à effet de levier -2x et -3x. Ces produits comportent beaucoup de risques et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs :
- BNKD : Indice MicroSectors des grandes banques américaines -3X ETN à effet de levier inverse
- BNKZ : Indice MicroSectors des grandes banques américaines -2X ETN à effet de levier inverse
- FNGD : indice MicroSectors FANG+ -3X ETN à effet de levier inverse
- FNGZ : indice MicroSectors FANG+ -2X ETN à effet de levier inverse
- NRGD : Indice MicroSectors U.S. Big Oil -3X ETN à effet de levier inverse
- NRGZ : Indice MicroSectors U.S. Big Oil -2X ETN à effet de levier inverse
