Lors de la gestion de vos opérations boursières, de nombreuses techniques et méthodes existent pour vous aider à réaliser un profit ou à réduire une perte. L’un de ces outils est appelé « ordre limité ». Il vous aide à contrôler combien vous dépensez ou gagnez sur une transaction, en plaçant des points sur une transaction qui provoqueront un arrêt automatique de l’activité ou la feront automatiquement se produire.De nombreux acheteurs et vendeurs considèrent l’ordre limité comme l’un des outils les plus importants et les plus utiles pour réussir en matière d’investissement.
Points clés à retenir
- Un ordre limité fixe le prix que vous êtes prêt à dépenser lorsque vous achetez une action, ainsi que le prix auquel vous êtes prêt à vendre.
- Vous pouvez utiliser des ordres limités, que vous achetiez ou vendiez. Ils travaillent des deux côtés d’une transaction.
- Les ordres limités pourraient devoir faire la queue pour attirer l’attention d’un courtier en valeurs mobilières, ce qui pourrait ralentir le processus de négociation.
- Vous n’êtes pas obligé de « surveiller » vos transactions lorsque vous utilisez des ordres limités, mais vous pourriez passer à côté d’un marché volatil si vous n’y prêtez pas attention.
Comment fonctionnent les ordres limités
Les ordres limités peuvent être définis pour une transaction d’achat ou de vente. Ils servent essentiellement le même objectif dans les deux sens, mais sur les côtés opposés d’une transaction. Un ordre limité tire son nom du fait que son utilisation fixe effectivement une limite au prix que vous êtes prêt à payer ou à accepter pour un titre donné. Vous dites au marché que vous allez acheter ou vendre, mais uniquement au prix fixé dans votre ordre ou à des conditions encore plus favorables pour vous.
Les acheteurs utilisent les ordres limités pour se protéger des hausses soudaines des cours des actions. Les vendeurs utilisent les ordres limités pour se protéger des baisses soudaines des cours des actions.
Note
L’opposé d’un ordre limité est un ordre au marché.
Dans un ordre au marché, un courtier exécutera votre transaction d’achat ou de vente avec un ordre au marché dès que possible, quel que soit le prix.Si vous êtes nouveau dans le trading et que vous utilisez le paramètre par défaut sur les applications de courtage, vous avez probablement passé des ordres au marché.
Pour les actions stables avec un volume élevé, les ordres de marché sont souvent exécutés à des prix proches de l’ordre attendu du trader. Cependant, les actions volatiles avec un faible volume connaissent des fluctuations de prix plus rapides, et il est possible que vous finissiez par payer beaucoup plus que prévu lorsque vous achetez, ou que vous receviez beaucoup moins que prévu lorsque vous vendez.
Note
Les ordres limités peuvent être placés dans une liste de priorités de négociation par votre courtier.
Une chose à garder à l’esprit avec les ordres limités est qu’ils peuvent ou non figurer en haut de la liste pour être exécutés par votre courtier. Si le prix de votre ordre limité est le meilleur prix vendeur ou acheteur, il sera probablement exécuté très rapidement. Dans le cas contraire, il s’alignera sur les autres ordres commerciaux dont le prix est différent du prix du marché. Au fur et à mesure que d’autres commandes sont exécutées, votre commande peut atteindre le sommet. D’un autre côté, des ordres dont le prix est plus proche du prix actuel du marché peuvent arriver et faire descendre votre ordre sur la liste.
Bien que les ordres limités présentent certains défauts, certains considèrent les ordres limités comme le meilleur ami du trader, car ils fournissent certaines assurances. Votre commande ne sera exécutée qu’au prix que vous avez fixé, ou mieux.
Passer une transaction avec un ordre limité
Votre courtier vous demandera de spécifier cinq éléments lorsque vous effectuez tout type de transaction, et c’est là que vous identifierez la transaction comme un ordre limité. Ces composants sont :
- Type de transaction (achat ou vente)
- Nombre d’actions
- Titre acheté ou vendu
- Type d’ordre (où vous préciserez qu’il s’agit d’un ordre limité plutôt que d’un ordre au marché ou d’un autre type d’ordre non abordé dans cet article)
- Prix
Ordre d’achat limité
Par exemple, supposons que vous souhaitiez acheter 100 actions d’une action portant le symbole XYZ et que le prix maximum que vous souhaitez payer par action soit de 33,45 $. Dans ce cas, vous utiliseriez un ordre d’achat limité, et vous l’exprimeriez comme ceci : Achetez 100 actions XYZ, limite 33,45.
Cet ordre indique au marché que vous achèterez 100 actions XYZ, mais que vous ne paierez en aucun cas plus de 33,45 $ par action pour l’action.
Les ordres limités ne sont pas des ordres absolus. Votre ordre limité pour acheter XYZ à 33,45 $ par action ne sera pas exécuté au-dessus de ce prix, mais il peut être exécuté en dessous de ce prix, et c’est bon pour vous. Si le prix de l’action tombe en dessous de votre limite fixée avant que l’ordre ne soit exécuté, vous pourriez en bénéficier et payer moins de 33,45 $ par action. En revanche, si le prix augmente et que votre prix limite n’est pas atteint, la transaction ne sera pas exécutée et l’argent nécessaire à l’achat restera sur votre compte.
Ordre de vente limité
La transaction fonctionne de la même manière pour un ordre de vente limité. Si vous saisissez un ordre de vente limité de 33,45 $, il ne sera pas exécuté à un prix inférieur à ce prix. Cela ressemblera à ceci : Vendez 100 actions XYZ, limite 33,45.
En d’autres termes, vos actions ne seront pas vendues à moins de 33,45 $ par action. Si l’action dépasse ce prix avant que votre ordre ne soit exécuté, vous pourriez bénéficier d’un prix supérieur à votre prix limite pour les actions. Si le prix baisse et que votre prix limite n’est pas atteint, la transaction ne sera pas exécutée et les actions resteront sur votre compte.
Avantages de l’expérience
Il faut une certaine expérience pour savoir où fixer les prix limites. Si vous fixez des ordres d’achat limités à un niveau trop bas, ils risquent de ne jamais être exécutés, ce qui ne vous servirait à rien. Il en va de même pour les ordres de vente limités. Avec un peu d’expérience, vous trouverez l’endroit qui vous permet d’obtenir un bon prix tout en vous assurant que votre commande est réellement exécutée.
Un exemple de problème potentiel
Le simple ordre limité pourrait poser un problème aux traders ou aux investisseurs qui ne prêtent pas attention au marché. Par exemple, supposons que vous saisissiez un ordre de vente limité de 30 $ sur les actions XYZ avant de prendre une semaine de vacances. Vous vérifiez votre portefeuille le lundi suivant et constatez que votre ordre limité a été exécuté. Vous avez réalisé un petit bénéfice sur la vente et vous en êtes satisfait, mais vous voyez ensuite que le prix actuel de XYZ est de 45 $.
Note
Si vous craignez des pertes et des gains lors de vos vacances ou de vos pauses commerciales, vous pouvez essayer de ne pas effectuer de transactions pendant la période pendant laquelle vous ne serez pas disponible.
Alors que s’est-il passé ? Eh bien, pendant que vous étiez en vacances, XYZ est devenu une cible de fusion et le cours de l’action a grimpé. Votre ordre a été exécuté à 30 $ ce jour-là, mais le prix a continué d’augmenter en raison des rumeurs d’une fusion lucrative. Si vous aviez prêté attention au marché et lu les informations, vous auriez pu annuler votre ordre avant son exécution et passer un nouvel ordre avec une limite plus élevée.
Vous pouvez imaginer l’inverse de ce scénario hypothétique : le titre a chuté comme un roc suite à de mauvaises nouvelles alors que vous n’y prêtiez pas attention, et votre ordre d’achat à cours limité a été exécuté alors que le titre était en chute libre.
L’essentiel
Les ordres limités constituent d’excellents outils, mais ils ne sont certainement pas infaillibles. La même fonction qui vous protège des pertes extrêmes peut également vous empêcher de réaliser des gains inattendus. Dans un marché très volatil, les ordres limités comme dans l’exemple ci-dessus peuvent vous faire perdre des bénéfices ou des actions supplémentaires, car ils peuvent être exécutés trop tôt.
Si vous souhaitez acheter ou vendre une action, fixez une limite à votre ordre en dehors des fluctuations quotidiennes des prix. Assurez-vous que le prix limite est fixé à un point auquel vous pouvez vivre avec le résultat. Dans tous les cas, vous aurez un certain contrôle sur le prix que vous payez ou recevez.
Foire aux questions (FAQ)
Qu’est-ce qu’un ordre stop-limite ?
Un ordre stop-limit combine un ordre stop-loss avec un ordre limite. Une fois le prix stop atteint, un ordre limité s’ouvrira. Ceux-ci peuvent être placés du côté acheteur ou vendeur. Par exemple, vous pouvez définir un ordre d’achat stop-limit avec un stop de 10 $ et une limite de 9,50 $. Une fois que le titre descendra à 10 $, votre maison de courtage passera automatiquement un ordre limité de 9,50 $. De même, un ordre stop-limit suiveur combine un ordre stop-loss suiveur avec un ordre limite.
Combien de temps dure un ordre limité ?
Vous pouvez choisir la durée pendant laquelle vous souhaitez que votre ordre limité reste ouvert. Vous pouvez lui donner un jour, une semaine ou le laisser en place jusqu’à son exécution. Il existe même des ordres fill or kill qui s’exécutent immédiatement ou pas du tout.
Pourquoi un ordre limité n’est-il pas exécuté ?
Si votre commande n’est pas exécutée, c’est probablement parce que votre maison de courtage ne peut pas vous obtenir le prix souhaité. Les ordres de marché sont exécutés en premier, vous pouvez donc voir votre prix limite indiqué par votre maison de courtage avant l’exécution de votre ordre limité. Les ordres de marché seront exécutés en premier, et s’il reste suffisamment d’actions ou d’ordres d’achat pour exécuter votre ordre limité, votre ordre sera alors exécuté. Ce type de retard est plus susceptible de se produire avec des actions à faible volume qui n’ont pas beaucoup d’actions à vendre à un moment donné.
