Qu’est-ce qu’une trajectoire de progression des actions ?

Définition et exemple d’une trajectoire de progression des actions

Une trajectoire de descente fait référence aux changements au fil du temps dans la répartition de l’argent dans un portefeuille entre diverses classes d’actifs. Cela peut inclure des actions, des obligations et des liquidités.

Une trajectoire de progression des actions fait référence aux changements clés dans la répartition des actifs des actions, ou des actions, dans votre compte au fil du temps. Vous utilisez votre âge à tout moment pour décider comment répartir et gérer les actifs dont vous aurez besoin à votre retraite.

Par exemple, un fonds de retraite à date cible modifie sa répartition d’actifs en fonction de la date à laquelle vous prévoyez prendre votre retraite. Cependant, au fil du temps, il deviendra probablement plus conservateur et détiendra davantage d’obligations. La plupart des fonds seront plus agressifs au départ, détenant davantage d’actions.

Le type de trajectoire de descente que vous choisissez déterminera le pourcentage d’actions dans votre compte. Il déterminera également si le nombre d’actions que vous détenez augmentera, diminuera ou restera le même à mesure que vous vieillissez et approchez de la retraite.

Comment fonctionne une trajectoire de progression des actions

Si vous épargnez pour la retraite, il vous sera probablement conseillé de disposer d’un portefeuille diversifié comprenant des actions, des obligations et des liquidités, afin d’éviter d’accorder trop de poids à une classe d’actifs donnée. Avoir des actifs diversifiés réduit le risque de perdre de l’argent sur le marché.

Toutes les classes d’actifs ne comportent pas le même niveau de risque. Les actions comportent souvent plus de risques que les obligations. Leur prix peut varier considérablement, ce qui signifie que vous pouvez perdre de l’argent à court terme. Ces fluctuations signifient également qu’ils connaissent une croissance plus importante, ce qui vous offre des rendements plus élevés à long terme.

En revanche, les obligations connaissent à la fois une croissance moindre et des fluctuations moindres. Cela signifie qu’ils sont moins risqués à court terme mais génèrent des rendements inférieurs à long terme.Les épargnants devraient répartir leurs actifs au fil du temps de manière à égaliser les risques et les rendements et à les amener à atteindre leurs objectifs d’investissement. De tels changements sont connus sous le nom de « trajectoires de glissement des actions ».

Supposons que vous ayez 25 ans et que vous souhaitiez prendre votre retraite à 65 ans. Étant donné que le délai jusqu’à votre retraite est de 40 ans, vos investissements peuvent résister aux ralentissements et perdre de la valeur à cause d’une allocation comportant plus de risques. À mesure que vous évitez davantage de risques en vieillissant, vous optez pour un spread d’actifs qui suit une trajectoire décroissante.

Avec ce type de trajectoire progressive, le montant d’actions que vous avez sur votre compte diminue avec l’âge. Vous pouvez acheter des fonds individuels et modifier votre part au fil du temps pour réduire la préférence pour les actions dans votre compte. Vous pouvez également acheter un fonds de retraite à date cible, qui portera souvent le nom de l’année civile au cours de laquelle vous prévoyez prendre votre retraite. Ces fonds sont généralement gérés de manière à ce que le niveau de risque diminue à mesure que vous approchez de la date cible sans que vous ayez à changer les choses vous-même.

Un fonds à date cible qui est à 40 ans de sa date pourrait démarrer avec un spread d’actions de 95 %. Vingt ans plus tard, elle pourrait chuter à 70 % en actions. Au moment où il atteint sa date cible, le pourcentage d’actions détenues pourrait être de 50 % ou moins. Cette trajectoire de descente est suivie par la négociation d’actions contre des investissements moins risqués au fil du temps.

Types de trajectoires de glissement des actions

Il existe trois principaux types de trajectoires de descente.

Baisse de l’équité des retraites

Une trajectoire de baisse des actions est l’endroit où vous réduisez lentement votre exposition aux actions à mesure que vous vieillissez. Si vous deviez tracer ce chemin sur un graphique linéaire, avec l’âge comme axe X et le montant d’actions que vous détenez comme axe Y, la ligne aurait une pente négative. La règle empirique « 100 moins votre âge » est une façon d’envisager une trajectoire de descente en déclin.

Cette règle empirique dit que pour déterminer combien vous devriez avoir en actions (actions ou fonds indiciels boursiers), vous devez soustraire votre âge actuel de 100 ans. Par exemple, à 60 ans, vous auriez 40 % de vos fonds en actions, le reste dans des classes d’actifs plus sûres comme les obligations. Chaque année, vous réduisez votre part en actions de 1 % et augmentez vos obligations d’autant.

Glide Path Statique des Actions

Une trajectoire de transition statique serait une approche dans laquelle vous maintenez une allocation d’actifs stratégique spécifique, par exemple 60 % en actions et 40 % en obligations. Chaque année, vous modifieriez le Gesundmd de votre portefeuille pour revenir à cet écart cible. Si vous retiriez de l’argent de votre compte en utilisant une approche de retrait systématique, vous retireriez suffisamment d’argent de chaque classe d’actifs pour que l’écart reste à 60 % en actions et à 40 % en titres à revenu fixe après votre retrait.

Supposons, par exemple, qu’au début de l’année, vous disposiez de 100 000 $. Vous disposez de 60 % de ce montant, soit 60 000 $, dans un fonds indiciel boursier et 40 % dans un fonds indiciel obligataire. Mais à la fin de l’année, le fonds indiciel boursier vaut 65 000 $ et le fonds indiciel obligataire vaut 41 000 $. Vous devez également retirer 4 000 $ du compte.

Après avoir retiré ce montant, il vous restera un solde de 102 000 $. Pour maintenir un écart de 60/40, vous souhaiterez détenir 61 200 $ en actions et 40 800 $ en obligations. Pour y parvenir, vous diviseriez vos 4 000 $ entre les deux classes d’actifs, en vendant 3 800 $ de votre fonds indiciel boursier et 200 $ de votre fonds obligataire pour un total de 4 000 $.

Parcours de progression des actions en hausse

Une trajectoire de hausse des actions est l’inverse d’une trajectoire de baisse. À mesure que vous vieillissez, votre part d’actions augmentera lentement à condition qu’elles génèrent un taux de rendement positif. Un tel chemin produirait une ligne avec une pente positive lorsqu’elle serait tracée sur un graphique linéaire.

Il pourrait s’agir d’une approche dans laquelle vous commenceriez avec une part plus importante dans une classe d’actifs à faible risque comme les obligations – peut-être 70 % et 30 % dans les actions. Vous pouvez créer une échelle d’obligations dans laquelle les obligations arrivent à échéance chaque année pour correspondre au montant d’argent que vous devrez retirer du compte. La partie capitaux propres de votre compte peut atteindre environ 70 % au fil du temps.

Quelle trajectoire de descente est la meilleure ?

La tendance à la baisse qui appelle à diminuer l’exposition du portefeuille aux actions au fil du temps est alignée sur la faible tolérance au risque de nombreuses personnes à mesure qu’elles vieillissent.

Pourtant, certains experts ont salué la trajectoire de descente statique comme la meilleure approche. L’expert financier Bill Bengen, par exemple, a déclaré qu’un spread statique de 50 % à 75 % est idéal.

Les experts en retraite Michael Kitces et Wade Pfau ont découvert qu’une trajectoire ascendante, telle qu’une trajectoire commençant avec 30 % d’actions et allant jusqu’à 70 % sur 30 ans, donne de meilleurs résultats qu’une trajectoire statique ou décroissante.

Hormis la recherche, il n’existe aucun moyen de savoir à l’avance quel type de trajectoire de descente vous apportera le meilleur résultat face aux hauts et aux bas du marché que vous rencontrerez à la retraite. Votre meilleure option est d’évaluer le temps dont vous disposez jusque-là, votre tolérance au risque et vos objectifs d’investissement. Ensuite, choisissez l’approche qui vous convient le mieux et entretenez-la avec soin.