Qu’est-ce qu’une société de développement commercial ?

Définition et exemple d’une société de développement commercial 

Les investisseurs qui achètent dans les BDC recherchent souvent des rendements élevés provenant de dividendes ou un véhicule d’investissement alternatif aux fonds communs de placement et aux fonds négociés en bourse (FNB). Investir dans les BDC peut être efficace, mais ce n’est pas pour tout le monde. Comme c’est le cas pour tout type d’investissement, ceux qui s’intéressent aux BDC devraient rechercher leur fonctionnement et si leurs qualités uniques correspondent à vos objectifs d’investissement et à votre tolérance au risque.

Avantages des BDC

Avec les petites entreprises, les BDC leur donnent accès au capital dont elles ont besoin pour leur croissance et qu’elles ne pourraient peut-être pas obtenir ailleurs. Les BDC peuvent également aider les entreprises en difficulté à améliorer leur stabilité financière.

Le Congrès américain a initialement créé les BDC en 1980 afin d’ajouter une autre source de stimulation à l’économie. Les BDC ont été conçues pour créer des emplois en fournissant un soutien en matière d’investissement et de gestion aux petites et moyennes entreprises. Selon le Conseil des BDC, les BDC investissent plus de 70 % de leurs actifs dans des entreprises évaluées à moins de 250 millions de dollars.

• Acronyme: BDC

Exemple de BDC

Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) propose des solutions de financement ou des prêts aux entreprises qui n’ont pas accès aux marchés des capitaux, comme l’émission d’obligations ou d’instruments de dette pour lever des fonds. Ils mettent l’accent sur un engagement à long terme envers leurs clients en prêtant aux différents hauts et bas des cycles économiques. Avec plus de 2,5 milliards de dollars d’investissements, Oaktree génère des revenus, qu’elle restitue aux investisseurs via son rendement en dividende de 8,6 % en avril 2021.

Comment fonctionnent les sociétés de développement commercial ?

Les BDC utilisent leur capital pour accorder des prêts ou acheter des parts dans des petites et moyennes entreprises aux États-Unis. Elles appartiennent pour la plupart à des intérêts privés.

Paiements de dividendes

La plupart des BDC sont traitées comme des sociétés d’investissement réglementées (RIC) à des fins fiscales et non comme des entités imposables. En échange du traitement fiscal favorable, la BDC doit distribuer au moins 90 % de ses revenus aux actionnaires chaque année. La structure de paiement des BDC est similaire à celle des fiducies de placement immobilier (REIT). En raison de leurs dividendes et intérêts élevés, les BDC sont souvent utilisées comme véhicules de revenus.

Accès des investisseurs

Les BDC ressemblent aux fonds de capital-risque dans la mesure où ils investissent tous deux dans des entreprises mais sont plus accessibles aux investisseurs. En règle générale, les fonds de capital-risque ne sont accessibles qu’aux investisseurs qualifiés, aux grandes institutions et aux particuliers fortunés. Ils doivent également limiter le nombre d’investisseurs et appliquer des critères spécifiques pour ne pas être qualifiés de RIC. En revanche, les BDC sont ouverts à toute personne ayant accès à une bourse.

Comment investir dans une BDC ?

Vous pouvez investir dans les BDC de la même manière que dans les actions, les fonds communs de placement et les ETF. Chaque BDC a un symbole boursier et les investisseurs peuvent acheter des actions dans leur compte de courtage ou leur compte de retraite individuel (IRA). Avec les fonds communs de placement, les investisseurs peuvent acheter des actions à la valeur liquidative du fonds, et les fonds ne sont pas limités à un certain nombre d’actions. Cependant, les fonds à capital fixe tels que les BDC émettent un nombre défini d’actions dans le cadre d’une offre publique initiale.

Quels sont les plus grands BDC ?

Le Congrès a créé le formulaire BDC en 1980, mais aujourd’hui, la plupart des BDC sur le marché n’existent que depuis le début des années 2000. Par conséquent, il n’existe pas une grande quantité d’informations et d’historiques disponibles pour effectuer des recherches avant d’investir. Vous trouverez ci-dessous les dix plus grandes BDC, telles que mesurées par les actifs sous gestion (AUM) au 31 décembre 2021 :

1. Ares Capital Corp (ARCC) :9,27 milliards de dollars
2. FS KKR Capital Corp (FSK) :7,72 milliards de dollars 
3. Capitale de Owl Rock (ORCC) :5,96 milliards de dollars
4. Société Prospect Capital (PSEC) :4,15 milliards de dollars
5. Golub Capital BDC, Inc (GBDC) :2,61 milliards de dollars
6. Main Street Capital Corp (MAIN) :1,81 milliard de dollars
7. Goldman Sachs BDC Inc (GSBD) :1,62 milliard de dollars
8. Hercules Capital (HTGC) :1,34 milliard de dollars
9. Oaktree Specialty Lending Corp. (OCSL) :1,32 milliard de dollars
10. Nouvelle société financière de montagne (NMFC) :1,31 milliard de dollars

Rien ne garantit que les plus grandes BDC soient les meilleures BDC à acheter, mais des actifs sous gestion plus élevés et de longs antécédents peuvent être de bons indicateurs de stabilité. Lorsque vous effectuez votre recherche, envisagez de collecter des informations comprenant le prix, les bénéfices et le rendement auprès d’une entreprise impartiale comme Morningstar.