Points clés à retenir
- Une prime à terme se produit lorsque le prix à terme d’une devise est supérieur à son prix au comptant actuel.
- Une remise à terme existe lorsque le prix à terme de la devise est inférieur au prix au comptant.
- Pour calculer une prime/remise à terme, recherchez la différence entre le prix à terme et le prix au comptant et divisez-la par le prix au comptant.
- Une prime à terme indique souvent que le futur taux de change intérieur pourrait augmenter.
Définition et exemple de prime à terme
Une prime à terme existe lorsque le taux de change à terme est supérieur au taux au comptant actuel des contrats à terme sur le marché des changes. Le taux à terme est le taux de change futur d’un contrat à terme pour un actif spécifié. Le taux au comptant est le taux de change actuel d’un actif.
Note
Une prime à terme se produit lorsque le taux de change à terme est supérieur au taux au comptant. Si le taux de change à terme est inférieur au taux au comptant, une remise à terme se produit.
Par exemple, si le taux de change du dollar américain par rapport à l’euro (USD/EUR) est actuellement de 0,8827 (c’est-à-dire le taux au comptant) et que le taux à terme calculé est de 0,8885, il existe une prime à terme. Pourquoi? Parce que le taux au comptant pour l’USD/EUR est de 0,8827 et le taux à terme pour la même paire de devises est de 0,8885, ce qui est supérieur au taux au comptant.
Comment fonctionne une prime à terme dans le trading Forex ?
Dans un contrat à terme, vous fixez un prix à payer maintenant pour acquérir l’actif sous-jacent à une date ultérieure. Lorsque l’on s’attend à ce qu’une monnaie augmente à l’avenir, les investisseurs paieraient une prime maintenant pour fixer un prix d’acquisition à l’avenir. En termes simples, il s’agit de la prime à terme. L’investissement fonctionnera si la devise augmente plus que la prime payée.
Les primes et remises à terme sont exprimées sous forme de taux de pourcentage annuels et calculées à l’aide de la formule ci-dessous :
Prime à terme = ((Taux à terme – Taux au comptant) / Taux au comptant) *100
De nombreux économistes et chercheurs expriment également des primes ou des réductions à terme en termes annuels. Les primes à terme annualisées sont calculées en multipliant la formule ci-dessus par la durée du contrat.
Prime à terme annualisée = ((Taux à terme – Taux au comptant) / Taux au comptant) * (360/Durée du contrat à terme) *100
Savoir s’il existe une prime à terme dans le trading du Forex peut être un indicateur utile permettant aux investisseurs de déterminer les tendances du marché et de prendre des décisions d’investissement en conséquence.
Par exemple, lorsqu’il existe une prime à terme, cela peut indiquer que la monnaie nationale a un taux d’intérêt plus bas. À l’inverse, lorsqu’il existe une décote à terme, cela peut indiquer que la monnaie nationale est confrontée à des taux d’intérêt plus élevés.
Note
Une prime ou une décote à terme ne garantit pas l’évolution future des taux de change parallèlement à la prime ou à la décote.
Pour déterminer s’il existe une prime à terme, nous devons connaître les taux au comptant et à terme. Le taux au comptant est le taux de change actuel pour une devise donnée et est déjà calculé pour nous. Nous devons donc d’abord calculer le taux à terme. Ceci est calculé en divisant le taux de change national par le taux de change étranger et en multipliant ce résultat par le taux au comptant actuel. Voir la formule ci-dessous :
Taux de change à terme = taux au comptant x ((1 + taux d’intérêt national) / (1 + taux d’intérêt étranger))
En utilisant l’exemple hypothétique de l’USD/EUR ci-dessus, disons que le taux au comptant est actuellement de 0,8827, et nous examinons le taux à terme pour six mois à partir d’aujourd’hui. Le taux d’intérêt national est de 4 % et le taux d’intérêt étranger est de 3 %. En utilisant ces chiffres, la formule du taux à terme ressemblerait à ceci :
Taux de change à terme = 0,8827 x ((1 + 0,04) / (1 + 0,03)) = 0,8913
Maintenant que nous disposons du taux de change à terme, nous pouvons déterminer s’il existe une prime à terme en soustrayant le taux au comptant du taux à terme et en le divisant par le taux au comptant.
Prime à terme = ((0,8913 – 0,8827) / 0,8827) *100 = 0,97 %
Le taux de change à terme est environ 0,97 % plus élevé que le taux au comptant, ce qui indique qu’il existe une prime à terme.
Dans la plupart des cas, calculer s’il y a une prime ou une remise à terme est beaucoup plus rapide que le processus ci-dessus, car la plupart des courtiers forex vous fournissent le taux de change à terme et le taux au comptant. Dans ce cas, tout ce que vous avez à faire est d’intégrer le taux au comptant et le taux à terme dans les équations ci-dessus et de découvrir s’il existe une prime à terme.
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
Les investisseurs qui négocient des contrats à terme sur le marché des changes peuvent utiliser la formule prime/décote à terme pour aider à évaluer les mouvements futurs des prix d’une paire de devises donnée.
En termes simples, un contrat de change à terme détermine combien vous paieriez aujourd’hui pour acquérir la devise à l’avenir. Votre prime ou décote à terme contribue à prendre en compte la direction du mouvement des devises, ce qui pourrait vous aider à éclairer votre transaction.
Gardez à l’esprit que le taux à terme, qu’il s’agisse d’une prime ou d’une remise à terme, ne garantit pas que le prix de la paire de devises évoluera de manière parallèle. Néanmoins, c’est un indicateur qui doit être utilisé avec d’autres indicateurs d’analyse technique pour aider les investisseurs à prendre des décisions d’investissement sur le marché des changes.
