Qu’est-ce qu’une formule Glide Path ?

Définition et exemple de la formule Glide Path

La formule de transition est le nom d’une méthode ou d’une stratégie utilisée pour calculer la répartition d’actifs des portefeuilles d’investissement ou des fonds communs de placement à date cible. L’allocation d’actifs est la combinaison en pourcentage d’actions, d’obligations et de liquidités dans le portefeuille ou le fonds. La date cible est souvent une année, une décennie ou une date à laquelle un investisseur espère atteindre son objectif.

La plupart des formules de trajectoire de descente réduisent l’exposition aux actions à mesure que l’âge ou l’année ciblés approche. Il n’existe pas de formule exacte pour votre âge ou le temps restant jusqu’à la retraite, mais connaître les méthodes de base d’utilisation des formules de trajectoire de descente vous aidera à planifier votre stratégie.

Par exemple, vous pouvez utiliser une formule de trajectoire de descente pour la date à laquelle vous prévoyez prendre votre retraite. Vous utiliseriez la version décroissante de la trajectoire de descente pour utiliser votre âge actuel et votre date de retraite afin de déterminer la répartition des actions par rapport aux obligations dans votre portefeuille d’investissement.

Comment calculez-vous la formule de la trajectoire de descente ?

Il existe trois principaux types de trajectoires de descente utilisées pour trouver la bonne allocation d’actifs pour un portefeuille : la trajectoire de descente statique, la trajectoire de descente en baisse et la trajectoire de descente en hausse. Voici comment fonctionne chaque type.

1. Glide Path statique

Avec cette trajectoire progressive, vous utilisez la même allocation d’actifs cible, mais vous rééquilibrez le portefeuille de temps en temps pour vous assurer de maintenir ces allocations cibles.

Par exemple, une allocation commune est de 65 % d’actions et de 35 % d’obligations. La plupart des années, les actions surperformeront les obligations. Cela fausserait l’allocation vers les actions d’ici la fin de l’année. À ce moment-là, vous pourriez effectuer les transactions nécessaires pour ramener l’allocation à l’objectif initial de 65 % d’actions et 35 % d’obligations.

2. Diminution de la trajectoire de descente

Cette formule de trajectoire progressive est courante avec les fonds de retraite à date cible. C’est à ce moment qu’une année ou une décennie cible est utilisée dans la formule pour déterminer la répartition d’actifs.

Une formule classique de trajectoire de descente est la suivante :

Supposons que vous ayez 30 ans. Cela signifie que vous auriez une allocation d’actifs de 70 % en actions et 30 % en obligations, mais les gens ont aujourd’hui une espérance de vie plus longue. Une formule plus courante est la suivante :

Maintenant, utilisons cette formule. Si vous aviez 30 ans, vous auriez une allocation de 84 % en actions et 16 % en obligations. À 31 ans, il passerait à 83 % d’actions et 17 % d’obligations.

3. Chemin de descente ascendant

C’est la trajectoire de descente la moins courante. La formule commencerait par une allocation plus fortement obligataire ; il se déplacerait davantage vers les actions à mesure que les obligations arriveraient à échéance. Par exemple, supposons que vous commenciez avec une allocation de 65 % d’obligations et de 35 % d’actions. Cela pourrait passer à 65 % d’actions et 35 % d’obligations.

À mesure que les obligations arrivent à échéance, vous achèterez des actions du portefeuille. Certains conseillers suggèrent cette méthode comme moyen de se prémunir contre des pertes importantes au cours des premières années de la retraite.

Comment fonctionne la formule Glide Path

Quelle est la manière la plus simple d’appliquer la stratégie de trajectoire de descente ? Achetez un fonds de retraite à date cible. Par exemple, supposons que vous prévoyez prendre votre retraite entre 2050 et 2060. Vous pouvez choisir un fonds à date cible 2050.

Les fonds de retraite à date cible visent à maintenir une allocation appropriée pour l’année ou la décennie cible. Les actifs devront évoluer progressivement vers une répartition plus conservatrice si vous utilisez une stratégie de trajectoire de descente en baisse.

Un fonds de retraite cible 2050 typique peut avoir une allocation d’actifs d’environ 80 % d’actions et 20 % d’obligations. Mais à mesure que l’année cible se rapproche, les actions recevront une allocation en baisse constante. Dans le même temps, les obligations recevront une allocation croissante. Les liquidités peuvent également faire partie du mix, surtout à mesure que la date cible se rapproche.

Quels sont les avantages des formules Glide Path ?

Investir avec des formules Glide Path peut être un moyen simple et stratégique de combiner gestion passive et active pour atteindre un objectif d’investissement. Les actions comportent un risque de marché plus élevé que les obligations. Il est donc souvent judicieux de réduire l’exposition aux actions à mesure que l’horizon temporel de l’objectif touche à sa fin. À cet égard, une trajectoire de descente en déclin peut avoir du sens.

Quelles sont les limites des formules Glide Path ?

Faites attention à ne pas vous fier à une seule formule de trajectoire de descente pour réussir. La stratégie d’investissement dépend en grande partie de votre âge, de vos objectifs à long terme et des facteurs du marché. Il peut être utile de parler à un conseiller financier lorsque vous envisagez tout changement dans la répartition de l’actif avant ou pendant la retraite.