Qu’est-ce qu’une cotation d’obligations en investissement ?

Une cotation d’obligation est le prix en pourcentage de la valeur nominale ou valeur « nominale ». Les cotations des obligations incluent également des informations importantes pour les investisseurs sur la date d’échéance, le taux du coupon et le rendement.

Cependant, contrairement au marché boursier, les cotations obligataires en temps réel ne sont pas facilement accessibles aux investisseurs individuels. Voici ce que vous devez savoir sur les cotations des obligations et comment les comparer.

Définition et exemples d’une cotation d’obligation

Les cotations des obligations reflètent les revenus que les investisseurs peuvent s’attendre à recevoir d’un investissement dans une obligation. Une cotation d’obligation comprend généralement une description de l’obligation, le prix, le rendement, la date d’échéance et le taux du coupon de l’obligation. 

Par exemple, vous pouvez trouver une obligation rachetable avec un prix de 103, un rendement de 2,163, une date d’échéance le 3 mars 2027 et un taux d’intérêt nominal de 2,95.

Comment fonctionnent les cotations d’obligations

Une cotation obligataire typique ressemble à ceci :

Chaque facette de la cotation de l’obligation représente des informations clés sur l’obligation : 

• Description : Comprend le nom de l’émetteur, la date la plus rapprochée à laquelle l’obligation peut être remboursée, le prix de rachat, le type d’obligation et la fréquence des paiements d’intérêts.
• Prix ​​de l’offre: Il s’agit du prix auquel l’obligation se vend actuellement. Il s’agit d’un pourcentage de la valeur nominale de l’obligation. La valeur nominale est le montant d’argent que le propriétaire de l’obligation reçoit de l’émetteur à l’échéance.
• Céder au pire: Le taux de rendement auquel l’investisseur peut s’attendre à l’échéance de l’obligation ou à la date la plus rapprochée à laquelle elle peut être rachetée. Le rendement au pire est basé sur le prix de l’offre, y compris les primes ou les remises. Le rendement au pire est généralement supérieur ou inférieur au taux du coupon.
• Date d’échéance: La date à laquelle l’obligation arrive à échéance, payant la valeur nominale à l’investisseur.
• Coupon: Revenus d’intérêts périodiques payés par l’émetteur.

Certaines cotations d’obligations incluent un cours acheteur/vendeur au lieu du simple prix vendeur. L’« offre » est le prix auquel vous pouvez vendre l’obligation sur le marché. Le cours acheteur/vendeur d’une cotation d’obligation est basé sur les dernières transactions et ne correspond pas nécessairement au prix que vous obtenez.

Obtenir des cotations d’obligations

Il n’existe pas de bourse centrale pour le marché obligataire qui affiche les cours acheteur/vendeur actuels en temps réel, comme c’est le cas pour les actions, les options et les matières premières. Bien qu’il existe quelques obligations d’entreprises cotées en bourse, la plupart ne le sont pas. Au lieu de cela, ils négocient généralement de gré à gré entre des courtiers spécialisés dans différents types d’obligations. Les courtiers achètent des obligations et les revendent moyennant une majoration aux clients et à d’autres courtiers. 

Pour rechercher des obligations et obtenir des cotations d’obligations, vous devez généralement contacter un courtier. Même dans ce cas, la cotation que vous obtenez n’est qu’une estimation du prix de l’obligation. Le prix que vous obtenez réellement peut changer en fonction de la taille de la transaction, de la disponibilité et d’autres conditions du marché. 

Le devis le plus fiable pour une obligation individuelle proviendra d’un représentant du bureau des obligations de votre courtier. La cotation des obligations inclut la majoration du courtier. Gardez à l’esprit que les courtiers n’ont pas toujours à vous indiquer quelle est leur majoration.

Types de cotations d’obligations

L’apparence d’une cotation d’obligation peut varier en fonction du type d’obligation qu’elle cote.

Obligations d’entreprises

Les prix des obligations d’entreprises sont indiqués en pourcentage d’une valeur nominale de 1 000 $, par incréments de 1/8 (0,125 %) à droite de la décimale. Une obligation d’entreprise d’une valeur nominale de 1 000 $ et d’un prix coté à 101 3/8 serait convertie en 101,375 et se vend à 1 013,75 $.

Billets et obligations du Trésor

Les billets et obligations du Trésor sont cotés par incréments de 1/32 (0,03125 %) par 100 $ de valeur nominale. Un bon du Trésor à 10 ans, au prix de 101 16/32, serait converti en un nombre décimal de 101,50 et coûterait 101,50 $ chacun.

Bons du Trésor (T-BIlls)

Les bons du Trésor ont une durée d’un an ou moins et n’ont pas de taux nominal, ils sont vendus à rabais jusqu’à un montant nominal de 100 $. Le prix est indiqué en pourcentage de la valeur nominale. Un bon du Trésor de 1 000 $ coté à 99,865 aurait un prix de 998,65 $.

Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels

Les obligations peuvent constituer une partie importante de votre portefeuille d’investissement. Pour la plupart des investisseurs, les fonds communs de placement et les ETF (exchange-traded funds) constituent un moyen simple d’investir sur le marché obligataire. Contrairement au marché boursier, la plupart des transactions sur le marché obligataire se font de gré à gré entre courtiers et particuliers.

Les cotations des obligations individuelles ne correspondent pas au prix en temps réel : elles sont basées sur la dernière transaction déclarée. Si la recherche et l’achat d’obligations individuelles font partie de votre stratégie d’investissement, le système TRACE de la FINRA peut être un outil précieux pour vous aider à déterminer combien vous devriez payer.