Points clés à retenir
- Un rendement de dividende à terme est utilisé pour prédire combien une entreprise versera de dividendes au cours d’une période future.
- Un rendement en dividendes à terme représente le dividende futur d’une action par rapport au cours de l’action en pourcentage.
- La précision du rendement des dividendes à terme est plus élevée pour les sociétés qui versent des dividendes stables et annoncent leur politique de dividendes.
- Les investisseurs doivent prendre en compte d’autres facteurs outre le rendement prévisionnel du dividende, tels que la solidité du bilan et la couverture de la dette lors de l’évaluation de la valeur des actions d’une entreprise.
Définition et exemples de rendement des dividendes à terme
Un rendement en dividendes à terme représente les versements de dividendes annuels attendus par une entreprise au cours de l’année prochaine. Comme un rendement en dividende standard, il exprime le dividende distribué par rapport au cours de l’action en pourcentage.
- Nom alternatif: Rendement en dividendes leader, rendement à terme
Par exemple, le rendement du dividende à terme de la société Y est de 2,20 %. En supposant que le cours de l’action (81,84 $) et le paiement restent les mêmes, les investisseurs peuvent s’attendre à gagner 1,80 $ (2,20 % du cours de l’action) par action en dividendes au cours de la prochaine année.
Comment calculer le rendement des dividendes à terme ?
Pour calculer le rendement du dividende à terme, vous devez annualiser le paiement de dividende le plus récent, puis le diviser par le cours de l’action. Ensuite, multipliez le nombre par 100 pour obtenir un pourcentage. Prenez note de la formule ci-dessous pendant que vous lisez l’exemple à venir.
Disons que le dernier dividende trimestriel de la société X était de 2 $ par action. Le cours actuel de l’action est de 100 $. Pour annualiser le dividende, vous multiplieriez 2 $ par quatre puisque l’entreprise verse des dividendes trimestriellement, soit quatre fois par an. En supposant que le paiement trimestriel de la société X ne change pas, elle verserait un dividende total de 8 $ par action sur l’année.
- Dividende le plus récent, annualisé :8 $
- Cours de l’action : 100 $
Maintenant, insérons ces nombres dans la formule :
(8$/100$)*100=8%
Le rendement du dividende à terme pour la société X est de 8 %.
Note
Le calendrier des dividendes de l’entreprise affectera vos calculs lors de l’annualisation du dividende. Les paiements de dividendes trimestriels sont courants, mais certaines entreprises les paient annuellement, semestriellement ou même mensuellement.Si une entreprise verse des dividendes mensuels, par exemple, multipliez le dividende le plus récent par 12 pour l’annualiser.
Comment fonctionne le rendement des dividendes à terme ?
Les rendements des dividendes à terme sont mieux utilisés pour les entreprises où les paiements de dividendes peuvent être prédits avec précision. Daniel Milan, associé directeur de Cornerstone Financial Services à Southfield, Michigan, a déclaré à Gesundmd dans un e-mail que le rendement des dividendes à terme devrait être utilisé après avoir étudié la politique et la stabilité des dividendes de l’entreprise.
« L’entreprise a-t-elle un historique de dividendes stables, ce qui permettrait de projeter en toute sécurité le dividende actuel ? » » dit Milan. “Et l’entreprise a-t-elle une politique de dividende selon laquelle elle déclare le dividende sur une base annuelle et, plus encore, de préférence au début de l’année civile ? Si tel est le cas, l’investisseur peut être assez sûr que le dividende déclaré sera cohérent [et] stable pour l’année à venir. “
Milan a cité les aristocrates du dividende comme exemples de sociétés offrant des rendements de dividendes à terme fiables. Les aristocrates des dividendes, comme Coca-Cola, ont émis et augmenté régulièrement leurs dividendes sur au moins 25 ans.
Limites du rendement des dividendes à terme
Mais le rendement prévisionnel des dividendes a ses limites et ne doit pas être utilisé comme seule base pour une décision d’investissement.
Note
Le calcul du rendement des dividendes à terme pour une entreprise dont les dividendes sont instables peut donner lieu à une prévision inexacte.
Dans ces cas-là, un rendement en dividendes suiveur fournit une projection plus fiable. Ce type de rendement représente tous les dividendes réels par action versés au cours des douze derniers mois, et pas seulement les plus récents.
En appliquant le rendement du dividende courant à notre exemple précédent, disons que la société X a émis les dividendes suivants l’année dernière :
- Mars : 0,50 $ par action
- Juin : 1,00 $ par action
- Septembre : 0,50 $ par action
- Décembre : 2,00 $ par action
La société X a payé un total de 4 $ par action au cours de la dernière année. Maintenant, insérons ces chiffres dans la formule :
(4$/100$)*100=4%
Le rendement du dividende courant est de 4 %.
Notre exemple précédent de rendement en dividendes à terme ne prenait en compte que le versement de dividendes le plus récent (2 $ par action). Dans ce cas, l’utilisation d’un rendement de dividende courant pour tenir compte de tous les dividendes de l’année dernière offre une prévision plus précise.
Différence entre le rendement des dividendes à terme et le rendement des dividendes suiveurs
| Rendement des dividendes à terme | Rendement des dividendes suiveurs |
| Utilise le dividende par action le plus récent pour projeter les dividendes futurs | Utilise les dividendes réels par action versés au cours des 12 derniers mois pour projeter les dividendes futurs |
| Idéal pour les entreprises qui versent des dividendes stables et annoncent leur politique de dividendes | Idéal pour les entreprises dont les dividendes varient considérablement |
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
Vous vous fierez probablement au rendement des dividendes à terme lorsque votre stratégie principale tourne autour des dividendes, a déclaré Milan. Il a recommandé aux investisseurs d’examiner également d’autres facteurs, tels que « la solidité du bilan, la couverture de la dette, le ratio P/E à terme, les indicateurs techniques, d’autres indicateurs fondamentaux, [et] les indicateurs de dynamique » lorsqu’ils évaluent la valeur d’une entreprise.
Semblable à un rendement en dividendes régulier, le rendement en dividendes à terme ne détermine pas toujours un investissement rentable. Un rendement plus élevé peut indiquer une baisse du prix de l’action en raison de revers financiers – éventuellement d’une faillite. Gardez à l’esprit qu’un rendement plus élevé signifie également qu’une part plus élevée des revenus de l’entreprise n’est pas réinvestie dans la croissance de l’entreprise.
