Points clés à retenir
- Un prospectus de fonds commun de placement est un document qui fournit aux investisseurs des détails importants sur un fonds commun de placement particulier et sur la société de fonds qui exploite le fonds.
- Les prospectus de fonds communs de placement peuvent aider les investisseurs potentiels à analyser un fonds commun de placement en vue d’investir
- Les investisseurs peuvent en apprendre davantage sur la stratégie d’investissement, les frais, les risques et les performances historiques d’un fonds.
- Les prospectus statutaires suivent une norme émise par le gouvernement, tandis que les prospectus résumés sont beaucoup plus courts et plus faciles à comprendre.
- Les fonds sont tenus d’envoyer le prospectus aux investisseurs après avoir acheté des actions, mais de nombreuses sociétés de fonds le mettent à disposition sur leurs sites Web.
Comment fonctionne un prospectus de fonds commun de placement
Un prospectus de fonds commun de placement est un document qui fournit aux investisseurs des détails importants sur un fonds commun de placement particulier et sur la société qui l’exploite. Les fonds communs de placement sont tenus d’envoyer un prospectus aux investisseurs une fois qu’ils ont acheté un fonds, bien que les investisseurs puissent également demander un prospectus avant d’investir.
Note
De nombreux fonds mettent le prospectus à disposition sur leurs sites Internet. Par exemple, Vanguard et Charles Schwab ont des pages Web répertoriant les fonds avec un lien pour télécharger ou consulter le prospectus.
Types de prospectus de fonds communs de placement
Il existe deux types de prospectus de fonds communs de placement qui diffèrent en fonction de la quantité d’informations qu’ils fournissent.
Prospectus statutaire: Un document détaillé, comprenant des informations sur les objectifs/buts d’investissement du fonds, les frais, les risques et les performances, la gestion, les informations sur les actionnaires et les commissions, appelé prospectus statutaire, doit être remis à tous les actionnaires.
Prospectus Sommaire: La plupart des fonds produisent également un prospectus résumé, qui fait quelques pages et contient plus de langage marketing que de jargon juridique. Vous devez analyser les deux prospectus avant d’effectuer un achat.
Comment lire un prospectus de fonds commun de placement
Pour comprendre où vous devriez rechercher des informations dans un prospectus de fonds commun de placement, passons en revue chaque section du prospectus statutaire. Un prospectus légal comprend principalement trois parties :
Partie I : Objectif d’investissement, stratégies et risques
La plupart des fonds se concentrent soit sur l’appréciation du capital (via une hausse du cours des actions), soit sur le revenu (via le paiement de dividendes ou d’obligations). Cette section du prospectus détaillera la stratégie utilisée par le fonds pour atteindre cet objectif.
Puisqu’il est important pour les investisseurs de comprendre si le fonds correspond à leur profil de risque, cette première section du prospectus contient également les risques associés à l’investissement dans le fonds.
Note
De nombreux fonds utilisent le même langage de risque standard qui met en évidence le risque de marché, le risque commercial, le risque de taux d’intérêt et les autres risques rencontrés par le fonds.
Les fonds de niche, tels que ceux qui se concentrent sur quelques actions seulement, détailleront les risques supplémentaires que les investisseurs peuvent encourir avec le fonds.
Partie II : Tableau des frais et performances
Considérez cette section comme une analyse coûts-avantages pour le fonds. Il répertoriera les frais et commissions associés au fonds tout en décrivant également la performance historique du fonds.
La section des frais comprend trois parties :
- Frais de transaction des actionnaires: Il s’agit de dépenses liées à l’achat ou à la vente d’actions d’un OPCVM. Ils comprennent à la fois les frais de vente front-end et back-end, les frais d’achat, les frais de rachat et les frais de tenue de compte.
- Frais de fonctionnement annuels du fonds: Il s’agit de dépenses qu’un fonds commun de placement facture pour gérer le fonds. Ils comprennent le ratio des frais reflétant les frais administratifs du fonds, les frais 12b-1 payés aux courtiers pour la vente du fonds et les frais de gestion du fonds.
- Un exemple hypothétique: Cet exemple montre quels seraient les coûts pour l’investisseur au cours d’une année typique.
Le prospectus comprendra également un tableau et des graphiques montrant les performances historiques avec des comparaisons avec les indices pertinents ainsi que la déclaration selon laquelle les rendements passés ne constituent aucune garantie des rendements futurs.
Partie III : Gestion, informations pour les actionnaires et déclaration d’informations supplémentaires
Le prospectus répertorie à la fois la société de gestion qui conseille le fonds et les différents gestionnaires de portefeuille chargés de prendre les décisions d’investissement.
Viennent ensuite des informations sur la manière dont les achats d’actions de fonds peuvent être effectués, les options de distribution de dividendes et éventuellement des informations sur la manière d’échanger des actions d’un fonds contre des actions d’un fonds de la même famille de fonds.
Enfin, la déclaration d’informations supplémentaires comprendra généralement le curriculum vitae des gestionnaires de portefeuille et le temps passé à travailler avec le fonds, entre autres informations.
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
Le prospectus du fonds commun de placement est le document clé pour rechercher un nouvel investissement potentiel dans un fonds commun de placement. Passons en revue quelques bonnes pratiques à utiliser dans les sections les plus importantes.
Objectifs/buts d’investissement
L’objectif d’investissement vous donne un aperçu de ce que le fonds espère réaliser et des risques qu’il est prêt à prendre pour atteindre ces objectifs. Même si la stratégie d’investissement à elle seule ne peut pas faire ou défaire votre décision d’investissement, il est bon de garder à l’esprit les objectifs des différents fonds que vous possédez. Par exemple, si vous possédez déjà trois fonds communs de placement spécialisés dans l’immobilier sud-américain, cela peut être une bonne idée de vous diversifier avec le suivant.
Frais et commissions
En raison des intérêts composés, des frais de même 0,25 % peuvent entraîner un changement important dans les résultats d’investissement. Disons que vous disposez de 100 000 $ que vous pouvez investir dans un fonds qui rapporte 4 % par an pendant 20 ans. S’il n’y a aucun frais ni dépense, votre investissement initial atteindra un peu plus de 219 112 $.
Voici l’impact des frais sur ce rendement :
| Dépense annuelle (frais) | Dépense annuelle en dollars | Env. Rendement sur 20 ans à 4 % par an |
|---|---|---|
| 0,25% | 25 $ par 10 000 $ investi | 208 000 $ |
| 0,50% | 50 $ par tranche de 10 000 $ investie | 198 000 $ |
| 1.000% | 100 $ par 10 000 $ investi | 179 000 $ |
Note
Les fonds négociés en bourse (ETFS) ont fait baisser les frais dans le secteur au cours de la dernière décennie. Pour de nombreuses stratégies, il existe un substitut ETF avec des frais faibles et sans frais.
Risques et performances
Les risques sont souvent rédigés dans un langage juridique standard qui ne change pas beaucoup d’un fonds à l’autre. La clé pour analyser cette section est de trouver les risques que vous ne comprenez pas déjà. Les risques pays, les risques de concentration ou encore les risques émetteurs que vous n’avez jamais rencontrés auparavant doivent être pris en compte dans votre décision.
Il est vrai que les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs, mais les performances passéespauvrela performance pourrait être un bon signe que vous êtes mieux avec un fonds indiciel. Si un fonds sous-performe systématiquement un indice, cela vaut peut-être la peine de prendre le temps de voir si vous pouvez simplement investir dans l’indice.
Foire aux questions (FAQ)
Où trouver un prospectus de fonds commun de placement ?
Si vous avez acheté des actions d’un fonds commun de placement, la société de fonds est tenue de vous envoyer le prospectus du fonds. En tant qu’investisseur potentiel, vous pouvez demander un prospectus de fonds commun de placement auprès de la société de fonds ou de votre courtier. De nombreuses sociétés de fonds proposent des liens qui vous permettent de consulter, télécharger ou imprimer le résumé et le prospectus statutaire sur leurs sites Web.
À quoi dois-je faire attention dans un prospectus de fonds commun de placement ?
Bien qu’un prospectus de fonds commun de placement contienne de nombreuses informations importantes, les investisseurs doivent garder un œil sur quelques sections clés. Les informations sur les stratégies d’investissement et les risques aident les investisseurs à comprendre les objectifs que le fonds espère atteindre et les risques qu’il est prêt à prendre pour atteindre ces objectifs. Les frais et commissions peuvent réduire le rendement de vos investissements, il est donc important de comprendre combien vous payez pour ceux-ci. Les investisseurs doivent également vérifier les performances historiques du fonds et les détails sur le gestionnaire du fonds. Même si les rendements passés ne garantissent pas les bénéfices futurs, la performance d’un fonds dans des périodes difficiles peut vous donner un aperçu de l’évolution possible de votre investissement.
