Qu’est-ce qu’un investisseur qualifié ?
Un investisseur qualifié est une personne qui possède une connaissance suffisante des questions financières et commerciales pour évaluer les mérites et les risques des investissements potentiels (ou la société ou le fonds privé offrant les titres croit raisonnablement que cela est vrai).
Il existe des instruments d’investissement encore plus complexes que les actions et obligations classiques. Ces instruments nécessitent une connaissance approfondie de l’investissement et des finances et nécessitent la possession de suffisamment d’actifs financiers pour absorber des pertes et des risques importants. Ainsi, le concept d’investisseur qualifié a été inventé pour protéger les investisseurs d’eux-mêmes.
Comment fonctionnent les investisseurs accrédités
Il existe de nombreuses règles, réglementations et formalités administratives complexes pour vendre des titres au grand public investisseur. Pour contourner ce problème et pour accueillir les grandes institutions financières, la SEC autorise des exemptions spéciales. Étant donné que les investisseurs qualifiés doivent répondre à une norme rigide qui nécessite une connaissance et une expérience approfondies des marchés de capitaux, la SEC peut assouplir certaines de ses règles strictes en matière de vente de titres.
Note
L’objectif principal de la SEC est de protéger l’investisseur ordinaire. Autoriser une exemption pour un investisseur qualifié crée au moins une couche suffisante et protectrice entre les titres d’investissement potentiellement complexes et le grand public investisseur.
Un investisseur qualifié peut être une banque, une maison de courtage, un conseiller en investissement enregistré (RIA), certains régimes de retraite parrainés par l’employeur et certaines fiducies. Il n’est guère nécessaire pour un investisseur individuel de chercher à acquérir le statut d’investisseur qualifié, à moins qu’il ne soit intéressé par les hedge funds, le capital-risque ou la vente d’actions sur le marché – auquel cas il lui reste bien plus à faire que de trouver des investissements gagnants.
Exigences pour les investisseurs qualifiés
Pour être un investisseur qualifié au niveau individuel, une personne doit avoir un revenu annuel individuel de 200 000 $, ou 300 000 $ sur une base conjointe au cours des deux dernières années, et démontrer que ce niveau de revenu se maintiendra. Une personne peut également être considérée comme un investisseur qualifié si sa valeur nette dépasse 1 million de dollars, soit individuellement, soit conjointement avec son conjoint.
Note
Dans certains cas, si une personne peut démontrer une formation et une expérience avec des titres non enregistrés, elle peut être considérée comme un investisseur qualifié.
La SEC permet également aux personnes qui sont commanditées, dirigeants ou administrateurs de l’émetteur de titres non enregistrés de devenir des investisseurs qualifiés. Outre ces qualifications, les autres qualifications pour être considéré comme un investisseur qualifié sont :
- Une banque, ou une association d’épargne et de crédit ; un courtier ou un négociant inscrit ; les compagnies d’assurance enregistrées ou qualifiées ; ou des petites entreprises de développement d’entreprises qui répondent à certains critères
- Sociétés d’investissement agréées pour petites entreprises ou régimes d’avantages sociaux gérés par un État ou ses agences (les actifs du régime doivent dépasser 5 millions de dollars)
- Régimes de retraite des employés dont les décisions d’investissement sont prises par un organisme financier (l’actif du régime doit dépasser 5 millions de dollars)
- Une société privée de développement des affaires telle que définie dans la loi sur les conseillers en investissement de 1940.
- Une organisation décrite à l’article 501(c)(3) de l’Internal Revenue Code, non créée pour acquérir des titres, avec des actifs de plus de 5 millions de dollars
- Toute personne ayant une valeur nette unique ou combinée supérieure à 1 million de dollars, à quelques exceptions près.
- Une fiducie avec des actifs totalisant plus de 5 millions de dollars
- Toute entité dont les propriétaires sont des investisseurs qualifiés, dans le cadre des directives énoncées par le code
Critique des investisseurs qualifiés
L’un des principaux problèmes liés aux exigences financières pour devenir un investisseur qualifié est qu’elles sont arbitraires et ne donnent pas une vision globale. Avoir beaucoup d’argent ne signifie pas que vous prendrez automatiquement des décisions judicieuses, et ne pas avoir beaucoup d’argent ne signifie pas nécessairement que vous ne prendrez pas de décisions judicieuses.
Points clés à retenir
- Un investisseur qualifié est une personne ou une institution qui remplit les conditions requises pour acheter certains titres non offerts au grand public.
- Un investisseur qualifié doit avoir un revenu d’au moins 250 000 $ au cours des deux années précédentes.
- Un investisseur qualifié peut avoir une valeur nette de 1 million de dollars, seul ou avec son conjoint.
- La valeur de votre résidence principale ne peut pas être incluse dans le calcul de votre valeur nette.
