Points clés à retenir
- Les fonds gérés passivement sont conçus pour suivre un indice.
- L’absence de prise de décision active de la part d’un gestionnaire de fonds signifie des frais moins élevés.
- Les fonds gérés passivement réduisent le risque de gestion.
- Les fonds gérés passivement ont tendance à surperformer ceux gérés activement.
- Ce sont de bons choix pour les personnes qui ne cherchent pas à battre le marché.
Définition et exemples d’un fonds géré passivement
Un fonds géré passivement ne nécessite aucune gestion active, telle que l’élimination ou le remplacement des investissements non performants. Dans ces fonds, le(s) gestionnaire(s) achètent et détiennent généralement des titres afin que le fonds corresponde à la performance d’un indice de référence.
- Nom alternatif :Fonds indiciel
Par exemple, le Vanguard Growth Index Fund Admiral Shares (VIGAX) suit l’indice CRSP U.S. Large Cap Growth. VIGAX détient 265 actions, dont Apple, Microsoft, Google et d’autres sociétés bien établies.Puisqu’il achète des actions cotées sur l’indice, le fonds n’a pas besoin d’une participation active à moins que l’indice ne change.
Comment fonctionnent les fonds gérés passivement
Un fonds d’investissement est une entreprise dotée d’une équipe de direction. L’équipe choisit un indice à suivre en fonction de la stratégie et des objectifs du fonds, achète les actions ou autres investissements qui composeront les avoirs et propose des actions du fonds aux investisseurs.
Le ou les gestionnaires de fonds suivront l’indice ou la stratégie et n’utiliseront pas leur discrétion dans la sélection des investissements, car l’indice ou la stratégie dicte les avoirs. Une fois le fonds créé, il fonctionne essentiellement en pilote automatique, à moins que l’indice ne change.
Il est important de noter que la plupart des fonds gérés passivement suivent les indices. C’est pourquoi ils sont également appelés « fonds indiciels ».
Note
Étant donné que les fonds gérés passivement nécessitent moins de gestion, ils réduisent le risque que les gestionnaires de fonds prennent des décisions mauvaises ou inopportunes pour le fonds.
En raison de leur nature quasiment non gérée, les fonds gérés passivement ont tendance à avoir des ratios de dépenses et des distributions de gains en capital plus faibles. Cela se traduit par une plus grande efficacité fiscale pour l’investisseur par rapport aux fonds gérés activement.
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
Étant donné que les fonds gérés passivement suivent presque toujours les indices, vous vous conformez à plusieurs mantras d’investissement standards :
- Diversifiez votre portefeuille
- Investissez dans ce que vous savez
- Ne recherchez pas la performance
- Ne devenez pas émotif
Les fonds gérés passivement réduisent les risques, car ils suivent des références de marché conçues par des analystes de premier plan. Parce que vous investissez dans un fonds, vous obtenez une exposition à tous les titres de ce fonds, dont beaucoup seront des sociétés familières.
Les fonds indiciels diversifient votre portefeuille et réduisent les risques en même temps. Ils éliminent également l’envie de succomber à vos émotions, car les sociétés de la plupart des indices ont survécu à de multiples crises économiques et fluctuations du marché.
Note
Les rendements et les performances passées ne sont jamais garantis, mais les fonds gérés passivement (sous forme de fonds indiciels) ont tendance à se redresser et continuent de croître lentement. Le S&P 500 a un rendement annuel moyen de 11,81 %.
Types de fonds gérés passivement
Il existe de nombreux types de fonds gérés passivement. Les fonds indiciels boursiers sont les plus connus, mais de nombreuses catégories de fonds utilisent des indices boursiers en fonction de facteurs tels que la capitalisation boursière ou les secteurs. Voici quelques exemples.
Fonds indiciels boursiers
Le S&P 500 est une référence populaire pour de nombreux fonds. Un fonds indiciel qui tente d’imiter les rendements du S&P 500 détiendra les actions (ou la plupart des actions) du S&P 500. D’autres fonds indiciels boursiers peuvent suivre le Dow Jones Industrial Average, la série Russell (1000, 2000, 3000, 5000) ou d’autres indices boursiers.
Fonds indiciels obligataires
Les fonds indiciels obligataires suivent des indices composés d’obligations. Par exemple, l’indice Bloomberg Aggregate Bond et l’indice S&P U.S. Aggregate Bond répertorient des obligations sélectionnées à la main par les experts de Bloomberg et de Standard & Poor’s. Par exemple, des maisons de courtage comme Blackrock proposent des fonds obligataires comme le iShares U.S. Aggregate Bond Index Fund, qui suit l’indice Bloomberg Aggregate Bond.Également connu sous le nom de « Agg », cet indice représente la plupart des obligations disponibles.
Note
Les fonds négociés en bourse et les fonds communs de placement peuvent tous deux être gérés passivement, mais la plupart des fonds communs de placement sont gérés activement.
Fonds de capitalisation boursière
Les fonds de capitalisation boursière peuvent imiter des indices considérés comme des références boursières comme le S&P 500, mais ils suivront ces indices en fonction de la capitalisation boursière des sociétés figurant dans l’indice. Par exemple, le S&P 500 est un indice à grande capitalisation, tandis que le S&P 400 est un indice à moyenne capitalisation.Le Russell 2000 est un indice d’actions à petite capitalisation.
Fonds sectoriels
Les fonds sectoriels se concentrent sur des secteurs spécifiques comme l’énergie, la santé, les biens de consommation de base ou la finance. Par exemple, l’indice MSCI ACWI Energy + Utilities est utilisé par Vanguard dans ses actions Energy Fund Admiral.
Les fonds gérés passivement en valent-ils la peine ?
Un fonds géré passivement a des frais de portage inférieurs, car aucun gestionnaire de fonds ne décide où investir l’argent. Il ne fonctionnera qu’aussi bien que l’indice sous-jacent. En 2021, les fonds gérés passivement ont prévalu malgré les gains des fonds gérés activement. Selon le baromètre actif/passif de Morningstar, 45 % des fonds actifs ont surperformé leurs pairs passifs, ce qui signifie que 55 % des fonds gérés passivement ont surperformé les fonds gérés activement.
Les fonds gérés passivement peuvent constituer un choix approprié pour les investisseurs conservateurs qui ne souhaitent pas surperformer le marché, en raison de la performance et des frais moins élevés.
