Un fonds fermé est un type de véhicule d’investissement similaire à un fonds commun de placement. La principale différence entre un fonds fermé et un fonds ouvert, comme un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (ETF), est qu’un fonds fermé est créé avec un nombre fixe d’actions que vous négociez sur le marché libre plutôt que de les racheter auprès de la société de fonds. C’est ce qui donne son nom à un fonds fermé.
Définition et exemples de fonds fermés
Un fonds fermé est un type de société d’investissement qui regroupe les contributions des investisseurs pour acheter une combinaison de titres, tels que des actions et des obligations. Les gestionnaires du fonds prendront des décisions d’investissement conformément aux objectifs d’investissement déclarés du fonds.
Comme les fonds communs de placement, les fonds fermés peuvent avoir divers objectifs. Le Core Bond Trust (BHK) de BlackRock est un fonds à capital fixe qui cherche à « fournir un revenu courant avec un potentiel d’appréciation du capital ».Le Fonds de revenu municipal (PMF) de PIMCO recherche un revenu courant exonéré de l’impôt fédéral sur le revenu.
- Acronyme:CEF
Comment fonctionnent les fonds fermés
Contrairement aux fonds communs de placement plus populaires, les fonds à capital fixe ne rachètent généralement pas les actions des investisseurs qui souhaitent les vendre. Les fonds fermés vendent leurs actions aux investisseurs dans le cadre d’une offre publique initiale (IPO). Les investisseurs qui souhaitent vendre leurs actions le font ensuite sur le marché libre, de la même manière que les actions sont négociées.
Note
Le prix de l’action est déterminé sur le marché libre, car les actions des fonds fermés ne sont pas rachetées auprès de la société de fonds. Elle peut être différente de la valeur des titres qui composent le fonds.
Types de fonds fermés
Il existe de nombreux types de fonds fermés, définis par leur style ou leur objectif d’investissement. Il existe des fonds fermés qui investissent principalement dans des obligations municipales afin de générer des revenus non imposables pour les investisseurs. Les fonds fermés peuvent également se concentrer sur des investissements à revenu fixe imposables comme les obligations d’entreprises, ou sur des catégories d’actions spécifiques telles que des secteurs nationaux, étrangers ou même spécifiques.
Le Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI) se concentre sur les titres immobiliers, avec un objectif d’investissement de revenu courant et d’appréciation du capital.
Alternatives aux fonds fermés
Les fonds communs de placement et les ETF sont similaires aux fonds fermés. Ils offrent bon nombre des mêmes fonctionnalités. Vous voudrez peut-être également envisager les fonds communs de placement et les ETF si vous envisagez d’investir dans un fonds à capital fixe,
Les fonds communs de placement et les FNB sont des fonds ouverts qui offrent les mêmes avantages de diversification que les fonds fermés dans la mesure où le fonds investira dans un grand nombre de titres. C’est généralement plus que ce que vous pourriez faire vous-même en tant qu’investisseur individuel, surtout si vous débutez et que vous n’avez pas beaucoup d’argent à investir d’un coup.
Note
Les fonds communs de placement et les FNB ont également des objectifs de placement déclarés que vous pouvez comparer aux vôtres pour vous aider à sélectionner les fonds qui atteindront le mieux vos objectifs.
Les ETF et les fonds communs de placement peuvent également avoir des ratios de frais inférieurs à ceux des fonds à capital fixe. Cela peut les rendre plus abordables pour les nouveaux investisseurs. Le Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI) a un ratio de dépenses des actifs gérés de 1,63 %, tandis que le Vanguard Real Estate ETF (VNQ) a un ratio de dépenses de 0,12 %.
Fonds fermés et ETF
| Fonds fermés | ETF |
| Échangez tout au long de la journée | Échangez tout au long de la journée |
| Les dépenses incluent les commissions et sont continues et ont tendance à être plus élevées | Les dépenses incluent la commission et sont continues et ont tendance à être inférieures |
| Le prix s’écarte de la valeur liquidative | Le prix est égal ou proche de la valeur liquidative |
| Géré activement | Suivez souvent passivement la performance d’un indice |
Avantages et inconvénients des fonds fermés
Diversification
Gestion professionnelle
Trading continu
Volatilité des prix
Des dépenses plus élevées
Avantages expliqués
- Diversification:Les fonds fermés investissent dans de nombreux titres différents, votre risque est donc diversifié. Aucune perte d’investissement ne suffit généralement à créer un impact important sur votre portefeuille.
- Gestion professionnelle :Une équipe de gestion dédiée assurera le suivi du fonds. Il apportera les ajustements nécessaires au fonds pour le maintenir conforme aux objectifs d’investissement déclarés du fonds.
- Trading continu :Un fonds fermé peut être négocié pendant la journée. Vous n’aurez pas à attendre pour racheter vos actions auprès de la société de fonds en fin de compte comme vous le feriez avec un fonds commun de placement.
Inconvénients expliqués
- Volatilité des prix :Les actions se négocient sur le marché libre, de sorte que leurs prix sont influencés par la façon dont le marché les valorise plutôt que par leur valeur liquidative comme dans le cas d’un fonds commun de placement ou d’un ETF. Cela signifie que le cours de l’action peut être supérieur ou inférieur à la valeur des investissements sous-jacents du fonds, ajoutant ainsi un élément de risque supplémentaire.
- Dépenses plus élevées :Comme d’autres sociétés d’investissement, les fonds fermés engagent des dépenses d’exploitation pour gérer le fonds. Ces dépenses sont continues. Ils sont exprimés en pourcentage de l’actif du fonds. Ils peuvent être plus élevés que les dépenses d’autres véhicules d’investissement. Cela pourrait ne pas les rendre aussi facilement accessibles ou abordables pour les investisseurs débutants.
Dois-je investir dans des fonds fermés ?
Les fonds fermés peuvent constituer un investissement approprié pour les investisseurs individuels, mais assurez-vous de bien comprendre dans quoi vous investissez. Utilisez uniquement l’argent que vous pouvez vous permettre de perdre. Vous pouvez plutôt choisir d’investir dans des fonds communs de placement ou des ETF si un fonds à capital fixe ne vous convient pas.
Note
Lisez toujours le prospectus du fonds pour déterminer si ses objectifs d’investissement, ses frais et ses risques vous conviennent et correspondent à vos objectifs d’investissement.
Comment investir dans des fonds fermés
Les fonds fermés peuvent être achetés auprès de la plupart des sociétés de courtage, traditionnelles et en ligne.
Un conseiller en investissement professionnel peut également vous aider à décider si vous devez investir dans des fonds fermés si vous travaillez avec quelqu’un. Ils peuvent en choisir quelques-uns qui conviennent à vous et à votre portefeuille.
Parcourez les fonds fermés disponibles dans votre société de courtage si vous gérez vos propres investissements. Vous pouvez avoir accès à un outil de sélection qui pourrait vous aider à trier les options et à affiner votre sélection.
Points clés à retenir
- Un fonds fermé est un type de société d’investissement qui partage de nombreuses similitudes avec les fonds communs de placement et les ETF.
- La principale différence est que les fonds fermés ne sont pas rachetables auprès de l’émetteur. Le prix peut différer de la valeur des investissements sous-jacents.
- Les fonds fermés sont gérés par des professionnels et se négocient tout au long de la journée sur une bourse.
- Il existe de nombreux types de fonds fermés avec différents objectifs d’investissement qui peuvent assurer une diversification.
- Les fonds fermés peuvent ou non convenir aux investisseurs individuels, en fonction de leurs besoins et de leurs objectifs.
