Points clés à retenir
- Un fonds à valeur stable (SVF) est une option d’investissement de fonds conservatrice. C’est uniquement pour les personnes bénéficiant de régimes à cotisations définies, tels que les 401(k).
- Les SVF conservent la valeur de votre investissement initial, quelle que soit l’évolution des marchés boursiers et obligataires.
- Les fonds de valeur stable investissent dans des titres à revenu fixe et enveloppent des contrats proposés par les banques et les compagnies d’assurance.
Définition et exemple d’un fonds de valeur stable
Un fonds de valeur stable est une option d’investissement de fonds prudente ou axée sur la préservation du capital. Cela signifie qu’il conserve la valeur de votre argent, quelle que soit l’évolution des marchés boursiers et obligataires. Le risque est faible, mais le rendement que vous obtenez est également faible.Il n’est disponible que pour les participants aux régimes à cotisations définies, tels que les 401(k).
Noms alternatifs :Les fonds à valeur stable sont également appelés :
- Fonds de capitalisation
- Protection du capital
- Fonds garantis
- Fonds de préservation
- Contrats de placement garanti (CPG)
- Contrats de rentes collectives
Acronyme: SVF
Par exemple, une entreprise ou un organisme gouvernemental peut proposer un fonds à valeur stable comme l’une des options permettant aux employés d’investir l’argent d’un plan 401(k) ou 403(b). Cela n’offrirait pas aux employés une grande croissance pour leurs fonds de retraite, mais cela garantirait qu’aucun argent qu’ils investissent ne soit perdu.
Un fonds de valeur stable est similaire à un fonds du marché monétaire mais offre des rendements légèrement supérieurs à ceux d’un fonds du marché monétaire sans trop de risque supplémentaire.
Note
En 2018, plus de 800 milliards de dollars ont été investis dans des actifs à valeur stable. Environ les trois quarts des régimes à cotisations définies offraient une option à valeur stable.
Comment fonctionnent les fonds à valeur stable ?
Les fonds de valeur stable investissent dans des titres à revenu fixe et enveloppent des contrats proposés par les banques et les compagnies d’assurance. Les contrats wrap garantissent souvent un certain rendement, même si la valeur des investissements sous-jacents diminue.
Pour soutenir cette garantie, un contrat global repose à la fois sur la valeur des actifs associés et sur le soutien financier de l’émetteur global. Les banques et les compagnies d’assurance peuvent émettre des contrats intégrés.Cela signifie que votre argent ne devrait jamais valoir moins que votre investissement initial dans le fonds. L’entreprise proposant le contrat global garantit un certain rendement, peu importe ce qui arrive à l’économie dans son ensemble. Si, pour une raison quelconque, le fonds perd de la valeur, il incombe à l’émetteur global de reconstituer la totalité du fonds.
Note
Méfiez-vous des fonds facturant 1% ou plus. Ces frais peuvent réduire les faibles rendements offerts par un fonds de valeur stable.
Les fonds à valeur stable comportent des risques, comme tout investissement. Avec les SVF, les risques peuvent impliquer la société qui gère le fonds ou proposant le contrat global, ou une société qui est substantiellement investie dans le fonds.
La faillite, la qualité du crédit ou d’autres problèmes de solvabilité financière pour l’un de ces participants peuvent avoir un impact sur la sécurité de votre investissement.
Il est possible de perdre de l’argent dans des fonds à valeur stable, mais cela ne s’est produit que quelques fois. En 2009, un SVF participant à un plan de rémunération différée pour les travailleurs de Chrysler n’a payé que 89 cents par dollar lorsqu’il a été liquidé avant que le constructeur automobile ne puisse entamer une procédure de faillite.
En décembre 2008, un SVF géré par Invesco pour les salariés de Lehman Brothers a perdu 1,7 % en valeur. C’était après que de nombreux anciens employés de l’entreprise en faillite de Wall Street aient retiré leur argent. Pour couvrir les retraits, le fonds a dû vendre rapidement des obligations à perte. Le fonds a quand même réussi à générer un rendement d’environ 2 % sur l’ensemble de l’année 2008.
Certains SVF gérés par State Street Corp. auraient enregistré des pertes en 2008 si la société n’avait pas contribué plus de 610 millions de dollars pour rentabiliser le fonds.
Types de fonds à valeur stable
Les fonds à valeur stable peuvent prendre différentes formes. Les différences entre eux résident dans la source et la nature des actifs sous-jacents.
Compte géré séparément
Ce type de plan est proposé par une compagnie d’assurance. Il est adossé à des actifs déposés sur un compte séparé détenu par la compagnie d’assurance. Si nécessaire, il est également adossé aux actifs du compte général de l’assureur. Les actifs du compte séparé appartiennent à la compagnie d’assurance. Ils sont détenus uniquement au profit des participants au plan.
Fonds mixte
Ce type de fonds est également appelé « fonds commun ». Il est proposé par une banque ou une autre institution financière. Il combine les actifs de divers régimes de retraite non affiliés. cela peut donc aider les petits régimes à réaliser des économies d’échelle.
Contrat de placement garanti (CPG)
Un CPG est émis par une compagnie d’assurance. Il verse un certain taux de rendement sur une période de temps donnée. Ce type de contrat peut être adossé aux actifs du compte général de l’émetteur. Il pourrait également être adossé à des actifs détenus sur un compte séparé. Dans les deux cas, la compagnie d’assurance est propriétaire des actifs. L’obligation envers les participants au plan est soutenue par la pleine solidité financière et le crédit de la société qui l’a émis.
CPG synthétique
Ce type de contrat s’apparente à un CPG ordinaire, mais les actifs sont détenus au nom du régime de retraite ou d’un fiduciaire du régime.
