Points clés à retenir
- Le bêta des fonds communs de placement est une mesure statistique qui peut aider à prédire la volatilité du fonds.
- Le bêta peut aider à garantir que l’investisseur sélectionne un fonds qui correspond à sa tolérance au risque et à son objectif d’investissement.
- Le bêta peut également être utilisé pour aider à diversifier la tolérance au risque d’un portefeuille.
- Le bêta n’est qu’un outil de diversification parmi d’autres, et les investisseurs doivent également connaître d’autres méthodes de contrôle des risques, telles que l’allocation d’actifs.
Définition et exemple d’un bêta de fonds commun de placement
Le bêta, en ce qui concerne l’investissement dans les fonds communs de placement, est une mesure de la sensibilité d’un fonds particulier aux mouvements du marché dans son ensemble.En d’autres termes, c’est une mesure de la volatilité.
Le bêta du marché est exactement de 1. Si le bêta du fonds commun de placement est de 1,1, cela indique que, lorsque l’indice de référence est en hausse, le fonds a historiquement performé 10 % de mieux que cet indice. A l’inverse, lorsque l’indice de référence est en baisse, un OPCVM ayant un bêta de 1,1 peut s’attendre à une baisse supérieure de 10 % à celle de l’indice.
Un fonds peut également avoir un bêta inférieur à l’indice de référence. Dans ce cas, si le bêta du fonds est de 0,9, un investisseur peut s’attendre à ce que le fonds obtienne une performance 10 % inférieure à celle de l’indice en cas de marché haussier et 10 % meilleure en cas de marché baissier. Par exemple, si l’indice gagne 10 %, le fonds devrait gagner 9 %. Si le marché chute de 10 %, la valeur du fonds devrait baisser de 9 %.
Note
Plus le bêta d’un fonds est élevé, plus ses hauts sont élevés et plus ses bas sont bas. Un fonds avec un bêta faible protégera mieux les investisseurs en cas de ralentissement économique, mais ils passeront à côté de certains gains en cas de marchés haussiers.
Comment fonctionne un bêta de fonds commun de placement ?
À titre d’exemple, considérons un fonds hypothétique qui suit le S&P 500 avec un bêta de 1,1. Si le S&P augmentait de 10 % sur un an, un investisseur propriétaire du fonds hypothétique obtiendrait un rendement de 11 %. Si l’indice S&P 500 baissait de 10 % au cours d’une année donnée, le fonds avec un bêta de 1,1 devrait chuter de 11 % au cours de cette année.
Un investisseur en fonds communs de placement peut utiliser les informations bêta pour mieux planifier sa sélection de fonds et faire correspondre ses investissements à son style d’investissement. S’ils sont prêts à tolérer de fortes fluctuations de la valeur liquidative (VNI) du fonds, ils peuvent alors choisir un fonds avec un bêta élevé. Il s’agirait d’investisseurs agressifs qui recherchent des rendements élevés et sont prêts à tolérer davantage de volatilité.
Note
Un investisseur prudent en fonds communs de placement qui recherche un fonds avec moins de volatilité peut rechercher un fonds avec un bêta inférieur à 1.
Les investisseurs ne sont pas obligés de miser sur un fonds commun de placement présentant une volatilité élevée ou faible. Ils peuvent également choisir d’utiliser une stratégie d’investissement de base et satellite pour se diversifier autour d’un titre principal. Le noyau, où est investie la majeure partie de leur argent, représente la tolérance au risque avec laquelle ils sont le plus à l’aise. Ensuite, ils construisent des investissements « satellites » plus petits avec différents bêtas autour de ce noyau. À cet égard, le bêta peut être utilisé pour mieux contrôler la volatilité à mesure que vous diversifiez et constituez un portefeuille de fonds communs de placement.
Alternatives à un fonds commun de placement bêta
Le bêta est une mesure statistique qui peut être très utile à des fins de diversification et de mesure avancée du risque/volatilité. Cependant, l’investisseur moyen ne jugera peut-être pas nécessaire d’utiliser le bêta dans le processus de choix des fonds communs de placement. De nombreux résumés de fonds communs de placement simplifient la section sur les risques : les investisseurs potentiels verront souvent le risque d’un fonds commun de placement répertorié en termes simples comme « agressif » ou « conservateur ».
Le risque global d’un portefeuille donné est déterminé par sa répartition d’actifs unique, c’est-à-dire la combinaison de différents types de fonds détenus. Si le bêta peut vous aider à contrôler l’exposition au risque, une allocation d’actifs diversifiée est également importante. Par exemple, si vous utilisez un fonds indiciel S&P 500 pour un titre de base, vous devrez choisir d’autres fonds qui n’investissent pas dans les mêmes titres que l’indice. Dans ce cas, puisque l’indice S&P 500 est composé de grandes actions américaines, l’investisseur pourrait se diversifier avec des fonds d’actions à petite capitalisation, des fonds internationaux et des fonds obligataires.
