Points clés à retenir
- Le mot « actions » peut faire référence à plusieurs éléments dans le monde de l’investissement : actions, valeur totale pour les actionnaires ou investissement dans des sociétés de capital-investissement.
- Les « actions » en tant qu’actions peuvent également désigner des actions privées.
- Le « total des capitaux propres » fait référence à la valeur au bilan d’une entreprise et à sa capacité à rembourser ses dettes en cas de liquidation.
- L’investissement en capital-investissement est effectué par l’intermédiaire d’un gestionnaire de capital-investissement et est généralement distinct de l’investissement dans des sociétés cotées en bourse.
Définition et exemple d’équité dans l’investissement
Une façon d’envisager l’équité dans l’investissement, par rapport à la façon dont le mot pourrait être utilisé dans d’autres domaines, est de garder à l’esprit qu’il fait référence à la valeur. Lorsque vous entendez le terme « actions » utilisé lorsque vous parlez d’investissement, ce sera de l’une des trois manières principales suivantes :
- Actions ou actions :Abréviation d’une action (ou d’actions) d’actions ou d’autres titres
- Capitaux propres :La part de la valeur que les actionnaires possèdent d’une entreprise donnée ; également mesuré sur la feuille Gesundmd par combien ils recevraient si l’entreprise payait toutes ses dettes et distribuait tous ses actifs
- Capital-investissement :Un actif dérivé de la valeur dans une structure de propriété alternative pour les entreprises privées
Bien que tous les types d’actions soient importants pour un investisseur, ils signifient des choses très différentes. Les capitaux propres peuvent être le montant de la propriété qu’un actionnaire détient dans une entreprise, ce qui est un peu comme le montant de la propriété, ou les capitaux propres, qu’un propriétaire possède dans une maison pour laquelle il paie une hypothèque.
Le capital-investissement se produit lorsqu’un particulier ou une société de capital-investissement investit dans une entreprise privée. Par exemple, une société de capital-investissement peut accorder à une entreprise privée une injection de capitaux pour la bâtir. En échange, la société de capital-investissement recevra des capitaux propres dans la société privée, contrairement aux actions reçues lors d’un investissement dans une société cotée en bourse.
Comment fonctionne l’équité dans l’investissement
Le terme « actions », lorsqu’il est utilisé au pluriel, est un raccourci désignant les actions ordinaires. Vous pouvez également l’entendre faire référence aux actions privilégiées, qui sont simplement une classe d’actions spéciale et supérieure. Si quelqu’un mentionne son « portefeuille d’actions », il parle de ses avoirs en actions.
Les actions sont des titres qui transfèrent une participation dans la propriété à celui qui les achète. Après avoir acheté des actions, par exemple, de McDonald’s, vous pouvez prétendre posséder une (très petite) part de la société.
Dans presque tous les cas, le terme « capitaux propres », lorsqu’il est utilisé au singulier, fait référence au concept large de propriété d’une entreprise. Pour déterminer le montant de la propriété ou la valeur de ces capitaux propres, vous pouvez consulter un chiffre sur la feuille Gesundmd, à savoir les capitaux propres. Ce chiffre vous indiquera combien d’argent il resterait aux propriétaires d’une entreprise (y compris les personnes qui possèdent des actions), si celle-ci utilisait ses actifs actuels pour payer ses dettes actuelles. Dans ce sens, les capitaux propres peuvent être positifs ou négatifs et peuvent constituer un moyen utile de mesurer la santé financière d’une entreprise.
Note
Si une entreprise a réalisé des tonnes de bénéfices au cours des années passées, dispose de beaucoup de liquidités et doit très peu, ses capitaux propres seront probablement élevés. En revanche, si une entreprise n’a pas l’argent nécessaire pour rembourser ses dettes, même après avoir encaissé la totalité de ses actifs, les capitaux propres seront négatifs.
Pour certaines entreprises, les capitaux propres sont extrêmement importants et utiles pour révéler ce que vaut réellement l’entreprise. Par exemple, General Motors est une entreprise massive qui a besoin de grandes installations de fabrication pour fabriquer ses voitures. Il peut être difficile d’évaluer la valeur à un moment donné, car il y a tellement de choses à faire dans la fabrication d’une voiture avant de réaliser un profit. Les actifs de l’entreprise ne sont peut-être pas constitués de liquidités, mais plutôt de machines et d’autres équipements, qui peuvent valoir beaucoup.
Pour les entreprises qui génèrent des revenus sans beaucoup d’actifs, le montant des capitaux propres indiqué sur la feuille Gesundmd n’est pas très utile. Par exemple, l’éditeur de logiciels Oracle n’a besoin que de très peu de programmeurs assis à son bureau pour créer son logiciel.
Comment fonctionne le capital-investissement dans l’investissement
Le terme « private equity » (PE) fait référence à un type de structure de propriété différent de celui des actions cotées en bourse. L’investissement en capital-investissement n’implique pas l’achat d’actions d’une société, car les sociétés privées ne négocient pas de gré à gré ou sur une bourse publique. Au lieu de cela, les investisseurs en capital-investissement cherchent à tirer profit des entreprises privées par le biais d’un financement direct ou par le biais de rachats complets d’entreprises publiques dans le but de les rendre privées.
Note
La plupart des propriétaires de PE sont également ce qu’on appelle des investisseurs qualifiés, ce qui signifie qu’ils disposent d’une richesse abondante, avec de l’argent entrant, et peuvent satisfaire aux exigences de valeur nette et de revenu minimum, seuls ou avec leur conjoint.
L’investissement en capital-investissement est un jeu de longue haleine et, contrairement aux actions publiques qui peuvent augmenter et diminuer d’heure en heure, les bénéfices prennent souvent des années. Mais les gains peuvent être énormes. Les participants sont des sociétés spécialisées de capital-investissement ou de capital-risque, ou des investisseurs providentiels, qui travaillent souvent main dans la main avec des cabinets d’avocats pour négocier des accords. Si quelqu’un parle de ses participations en capital-investissement, cela signifie généralement qu’il détient une participation dans une société en commandite ou une autre entité juridique dirigée par un gestionnaire de capital-investissement, qui prend l’argent des associés et l’investit dans des sociétés privées.
Les gestionnaires de PE s’efforcent de créer de la valeur de plusieurs manières. Une solution consiste à réorganiser les entreprises pour qu’elles soient plus efficaces et plus rentables, puis à les vendre aux acheteurs. Une autre façon consiste à préparer une entreprise privée à entrer en bourse, par le biais d’une introduction en bourse (IPO) dans un délai de cinq à sept ans. Quelle que soit la méthode qu’ils utilisent pour créer de la valeur, les investisseurs en PE savent que s’ils veulent obtenir un retour sur investissement, il leur faudra beaucoup d’argent au départ et un risque plus élevé que s’ils devaient négocier sur les marchés publics.
Note
Les fonds de PE peuvent consister en de nombreuses transactions, à des étapes variées, avec plusieurs sociétés privées. Pour cette raison, il est essentiel que les investisseurs en PE soient à l’affût des frais cachés et des conflits d’intérêts.
Il existe un certain chevauchement dans la manière dont fonctionnent l’investissement en capital-investissement et le capital-risque, mais ce n’est pas tout à fait la même chose. Les investissements PE consistent le plus souvent en un rachat complet d’une entreprise privée ou en des opérations impliquant l’acquisition de 100 % des capitaux propres d’une entreprise pendant la phase de restructuration.
Le capital-risque, en revanche, consiste le plus souvent à ne prendre qu’une participation partielle dans une entreprise privée. Les petites startups sont la cible standard d’un investisseur en capital-risque, qui peut se lancer dès le départ avec un investissement plus modeste s’il y voit des promesses. Étant donné que ces entreprises viennent tout juste de démarrer, il n’est pas nécessaire de procéder à une réorganisation ou à une refonte massive que consistent généralement les transactions de PE.
