Points clés à retenir
- La stratégie bullet bond est une stratégie d’investissement obligataire dans laquelle des obligations ayant la même échéance sont achetées sur une période de plusieurs années.
- La stratégie des obligations in fine fonctionne mieux lorsque vous souhaitez vous préparer à une dépense spécifique à l’avenir, comme envoyer un enfant à l’université.
- La stratégie obligataire bullet tente de couvrir le risque d’inflation en achetant des obligations à différents intervalles.
Définition et exemples de la stratégie Bullet Bond
Un investisseur qui utilise une stratégie Bullet achète plusieurs obligations arrivant à échéance en même temps. En ciblant cette date d’échéance précise, l’investisseur vise à investir sur un segment particulier de la courbe des taux. C’est de là que vient le terme « balle » : il s’agit d’une tentative d’atteindre un point spécifique de la courbe des taux.
- Nom alternatif :Portefeuille d’obligations Bullet
Pour mettre en œuvre une stratégie d’obligations in fine, vous pouvez acheter une obligation avec une date d’échéance dans 15 ans à partir d’aujourd’hui. Dans cinq ans, vous pourriez en acheter un qui arrive à échéance dans 10 ans à la même date. Cinq ans plus tard, vous achetez une obligation d’une maturité de cinq ans qui expire à la même date. A cette date, ils arrivent tous à maturité.
Comment fonctionne la stratégie Bullet Bond ?
La stratégie des obligations in fine peut être définie comme défensive. Suivre cette stratégie ne signifie pas nécessairement que vous dépasserez les rendements d’un investisseur qui achète une seule obligation. Au lieu de cela, vous essayez d’assurer le remboursement du capital tout en vous protégeant (dans une certaine mesure) du risque de taux d’intérêt.
En achetant des obligations à des moments différents, la stratégie Bullet tire parti de la diversification pour réduire l’impact des fluctuations des taux d’intérêt. Par exemple, si vous suivez la stratégie des obligations in fine, vous pouvez acheter une obligation à 10 ans en un an, et trois ans plus tard, une obligation à sept ans.
Note
Si les taux augmentent entre le premier achat et le deuxième, vous gagnerez un taux plus élevé que si vous aviez investi la totalité du portefeuille la première année. Les taux pourraient également baisser au cours de ces trois années, mais l’objectif principal de l’échelonnement des achats est de « se couvrir » ou de se protéger contre la possibilité d’une forte hausse des taux au cours d’une année donnée.
Planification des dépenses futures
La stratégie des obligations in fine fonctionne exceptionnellement bien si vous prévoyez une dépense. Par exemple, supposons que vous souhaitiez que votre enfant aille à l’université en 2030. Vous souhaitez protéger le capital, vous choisissez donc d’investir dans des obligations plutôt que dans des actions et décidez d’utiliser une stratégie à puce.
Vous atterrissez sur une stratégie à puce qui comprend cinq investissements sur cinq années différentes : 2020, 2022, 2024, 2026 et 2028. Dans chacune de ces années, les obligations partagent toutes la même date d’échéance en 2030 et peuvent être utilisées pour payer les frais de scolarité.
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
Considérez ces deux avantages de la stratégie des obligations in fine :
- Vous n’avez pas besoin d’avoir tout l’argent que vous envisagez d’investir immédiatement. Lorsque vous préparez l’entrée de votre enfant à l’université, les achats s’effectuent sur huit ans. Cela vous laisse suffisamment de temps entre les achats pour économiser de l’argent pour le prochain investissement obligataire.
- En choisissant une date d’échéance qui coïncide avec une dépense importante (les études universitaires, dans cet exemple), vous garantissez que votre famille disposera de liquidités au moment où elle en aura le plus besoin.
Comme pour toutes les stratégies obligataires, un investisseur en obligations bullet est confronté à un certain niveau de risque de crédit. Si vous achetez une obligation auprès d’une entité qui fait faillite, cette entité pourrait ne pas honorer les conditions de l’obligation. Ce risque augmente pour ceux qui investissent dans des obligations d’entreprises de qualité inférieure. Le compromis est que les obligations de qualité inférieure offrent souvent des taux d’intérêt plus élevés.
Avantages par rapport aux fonds obligataires
La stratégie Bullet Bond partage des concepts similaires avec d’autres stratégies d’investissement obligataire. La plupart des stratégies tentent de réduire la volatilité des rendements et le risque, même si chacune poursuit cet objectif à sa manière. Toutes les stratégies obligataires dépendent du réinvestissement stratégique du produit des obligations arrivées à échéance.
L’inconvénient des fonds obligataires supprime effectivement l’offre d’une date d’échéance connue – une date à laquelle l’investisseur récupère au minimum son capital. Avec un fonds obligataire, vous pouvez perdre l’argent que vous avez investi.
