Qu’est-ce que la rémunération en actions ?

Définition et exemples de rémunération en actions

La rémunération en actions se produit lorsque les employeurs offrent un paiement supplémentaire à leurs employés sous la forme d’actions de propriété dans l’entreprise. Elle est également connue sous le nom de rémunération fondée sur des actions et se présente sous de nombreux formats différents, tels que les options d’achat d’actions, les actions restreintes ou les plans d’achat d’actions pour les salariés.

Les salariés qui reçoivent une rémunération à base d’actions peuvent ultérieurement prendre leurs parts de propriété et les revendre sur les marchés privés ou publics. 

Une startup technologique locale pourrait tenter d’attirer les meilleurs talents en offrant un salaire avantageux ainsi que des options d’achat d’actions dans l’entreprise. Cela profite à l’employé si les actions augmentent, car il profite en cas d’appréciation et cela profite à l’employeur car cela peut offrir des incitations non monétaires pour attirer les meilleurs talents et réduire les obligations salariales immédiates de l’entreprise.

Comment fonctionne la rémunération en actions ?

Une entreprise qui offre une rémunération en actions à ses employés donne à ses employés la propriété d’actions privées ou publiques ainsi que leur salaire. Dans la plupart des cas, les salariés doivent rester dans l’entreprise pendant un certain temps pour pouvoir acquérir pleinement les actions, c’est-à-dire en avoir la pleine propriété. 

Les employés qui ont pleinement acquis leurs droits peuvent prendre leurs actions et les vendre sur des marchés privés ou publics contre de l’argent, selon que l’entreprise est une entreprise privée ou publique.

Un employeur peut offrir une rémunération en actions à des employés potentiels pour de nombreuses raisons. Ils peuvent inclure :

• Corriger le problème « mandant/agent »: Cela se produit lorsque les employés ne sont pas incités comme l’employeur à toujours faire ce qui est dans le meilleur intérêt de l’entreprise. Offrir une rémunération fondée sur des actions permet aux employés de devenir copropriétaires de l’entreprise, alignant ainsi mieux leurs intérêts sur ceux des dirigeants et des propriétaires de l’entreprise.
• Pour réduire les besoins de trésorerie: Les entreprises peuvent économiser sur les dépenses salariales immédiates en offrant à leurs salariés la propriété de l’entreprise. Ceci est particulièrement populaire pour les startups dont les flux de trésorerie sont limités.
• Pour motiver les employés: Les entreprises proposeront une rémunération en actions pour motiver les salariés au-delà de leur salaire versé.
• Embauche et rétention :La rémunération en actions peut attirer les meilleurs talents et contribuer à retenir les employés clés en raison des liens financiers que cette forme de paiement crée avec l’entreprise.

Bien que la rémunération en actions réduise d’emblée les besoins de trésorerie d’un employeur, celui-ci la paie généralement financièrement, car plus il y a d’actions de l’entreprise proposées aux salariés, plus le prix par action sera dilué. En outre, l’employeur conservera moins de participation dans l’entreprise, si celle-ci est acquise ou introduite en bourse, ou si un employé vend ses actions après avoir été entièrement acquises.

Types de rémunération en actions

Il existe de nombreux types de plans de rémunération en actions, chacun étant assorti de règles contractuelles différentes pour les employés. 

Options d’achat d’actions

Les options d’achat d’actions donnent aux salariés le droit d’acheter un nombre donné d’actions d’une entreprise à un prix et à une date déterminés. Les options d’achat d’actions ne constituent pas une propriété d’actions, mais plutôt un contrat qui vous donne le droit d’acheter des actions à un prix et une date indiqués. Une entreprise peut vous offrir des options d’achat d’actions stipulant que vous pouvez acheter 1 000 actions de l’entreprise pour 50 cents par action après une certaine date, par exemple. 

Cela signifie qu’après la date indiquée, quel que soit le cours actuel de l’action, vous pouvez acheter 1 000 actions pour 50 cents, soit 500 $ au total.  Si les actions valent 2 $ par action au moment où vous exercez les options, vous ne payez toujours que 50 cents par action et réalisez un bénéfice immédiat de 1,50 $ par action, soit un total de 1 500 $, dans ce cas.

Stock restreint

Les actions restreintes, également appelées unités d’actions restreintes, ou RSU en abrégé, signifient l’émission d’actions assorties de droits de propriété limités pour l’employé. Les limitations à la propriété des actions incluent généralement un calendrier d’acquisition pendant lequel l’employé ne détient pas la pleine propriété des actions jusqu’à ce qu’une certaine durée d’emploi ou des indicateurs de performance particuliers aient été atteints. Après avoir reçu la pleine propriété des actions, le salarié dispose alors de tous les droits de vote et de dividendes conférés par ces actions.

Plans d’achat d’actions pour les salariés (ESPP)

Les plans d’achat d’actions pour les employés (ESPP) permettent aux employés d’utiliser l’argent après impôt déduit de leur salaire pour acheter des actions à un prix réduit, souvent jusqu’à 15 % de réduction.Selon les règles ESPP, dans la plupart des cas, tous les salariés peuvent acheter des actions à des prix réduits.

Action fantôme

Les actions fantômes sont des contrats qui donnent aux employés le droit à des paiements en espèces qui dépendent de délais ou de conditions fixés et sont basés sur la valeur marchande des actions équivalentes de l’entreprise. 

Droits à la plus-value des actions (SAR)

Les droits à la plus-value d’actions sont un type de rémunération accordée aux salariés qui leur permet de profiter de la croissance de la valeur d’un nombre déterminé d’actions de l’entreprise dans un délai déterminé. Les SAR sont similaires aux options d’achat d’actions ; cependant, ils ne sont pas assortis des prix d’exercice imposés qui sont requis pour les options d’achat d’actions.

Avantages et inconvénients de la rémunération en actions

Avantages expliqués

• Aligne les incitations financières des employés sur le succès de l’entreprise: Les employés qui ont « la peau en jeu » quant aux performances de l’entreprise sont plus susceptibles d’agir dans le meilleur intérêt de l’entreprise. Si l’employé contribue à la croissance de l’entreprise, son bien-être financier en bénéficiera également puisque sa valeur nette est liée au succès de l’entreprise.
• Offre à l’employé des avantages fiscaux potentiels: Les employés qui reçoivent une rémunération en actions paieront des impôts sur la valeur de la rémunération en actions le jour où ils sont entièrement acquis. Cependant, ils ne paient pas d’impôts sur toute appréciation de la valeur des actions jusqu’à ce moment-là. De plus, l’exercice des actions contre espèces n’entraîne aucun frais.
• Permet aux entreprises d’attirer et de retenir les meilleurs talents: Les entreprises qui proposent des plans de rémunération en actions disposent d’une monnaie d’échange pour attirer les meilleurs talents et les retenir à mesure que l’entreprise se développe, grâce aux règles d’acquisition dans la plupart des plans de rémunération en actions.

Inconvénients expliqués

• Les entreprises doivent renoncer à la propriété lorsqu’elles proposent des plans de rémunération en actions: Les propriétaires d’entreprises en croissance paieront souvent le prix en renonçant à la propriété lorsqu’ils proposent des plans de rémunération en actions. Cela dévalorise leurs incitations financières globales et leurs bénéfices potentiels s’ils vendaient l’entreprise à l’avenir.
• Les plans de rémunération en actions apparaissent comme une charge hors trésorerie dans le compte de résultat, dévalorisant l’entreprise: Bien que les entreprises puissent réduire leurs besoins de trésorerie en proposant des plans de rémunération en actions, cela apparaît toujours comme une incitation non monétaire dans le compte de résultat, ce qui affectera à son tour la valeur de l’entreprise.
• Lorsqu’une entreprise émet davantage d’actions de ses actions en guise de rémunération en actions, elle dilue la valeur des actions existantes.: Plus une entreprise propose d’actions, plus elle dilue la valeur de toutes les autres actions en circulation. Si une entreprise vaut 1 milliard de dollars et possède 100 millions d’actions en circulation, cela signifie que les actions valent 10 dollars chacune. Cependant, si elle offrait 50 millions d’actions supplémentaires aux nouveaux employés, alors que l’entreprise vaut toujours 1 milliard de dollars, chaque action en circulation est désormais évaluée à 6,67 dollars chacune.

Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels

Les investisseurs qui décident quelles entreprises ajouter à leur portefeuille doivent tenir compte de la manière dont l’entreprise rémunère et encourage ses employés, car cela peut affecter la façon dont l’entreprise est valorisée et si elle correspond à ses objectifs d’investissement et aux normes de son portefeuille. Par exemple, si une entreprise est en difficulté financière et qu’elle a également des obligations financières envers ses employés en raison de plans de rémunération en actions, cela pourrait menacer le bilan de l’entreprise à l’avenir et c’est quelque chose qu’un investisseur serait avisé de noter.

De plus, la manière dont une entreprise rémunère ses employés peut affecter la culture globale de l’entreprise. Comprendre cette culture peut être un excellent indicateur de la santé d’une entreprise du point de vue de l’investissement.