Points clés à retenir
- La profondeur du marché est utilisée pour mesurer l’impact d’une transaction importante sur le prix d’une action ou d’un dérivé.
- La profondeur du marché est présentée comme un ensemble d’offres d’achat et de vente à différents prix regroupés autour du prix actuel.
- Les traders utilisent la profondeur du marché pour identifier les niveaux de support et de résistance, et pour déterminer si une action peut augmenter ou diminuer, en fonction du nombre d’acheteurs par rapport aux vendeurs.
Définition et exemples de profondeur de marché
La profondeur du marché, ou profondeur de marché (DOM), est une mesure de la liquidité d’une action ou d’un dérivé qui montre comment le prix sera affecté par un nouvel ordre. La profondeur du marché est généralement présentée sous la forme d’un tableau des prix acheteur-vendeur actuels et du nombre de traders prêts à acheter à ces prix.
Note
La profondeur du marché est utilisée pour deux raisons principales : pour connaître la liquidité générale du titre et pour déterminer si une transaction importante fera bouger le marché. Le premier est plus important pour les investisseurs individuels et le second pour les grands investisseurs institutionnels.
Voici un exemple de profondeur de marché pour un titre hypothétique. Ce tableau est similaire à la façon dont une société de courtage telle que InteractiveBrokers ou TD Ameritrade montrerait la profondeur du marché.
| Taille | Offre | Demander | Taille |
| 150 | 5h00 | 5.10 | 25 |
| 125 | 5.25 | 17h30 | 50 |
| 100 | 5,50 | 5.56 | 100 |
| 100 | 5,75 | 5,80 | 125 |
| 75 | 6h00 | 6.10 | 150 |
La première colonne de taille à gauche indique le volume disponible pour acheter l’action à ce prix demandé ; la colonne de taille à l’extrême droite indique qui est prêt à vendre à ce prix acheteur. La différence entre les deux est le spread bid-ask.
Il y a moins de traders disposés à acheter les actions à mesure que le prix augmente, et davantage de détenteurs actuels sont prêts à vendre à mesure que le prix augmente. Cela devrait avoir du sens intuitivement.
Vous pouvez également utiliser ce tableau pour déterminer les prix que vous paierez pour une commande importante. Disons que vous devez passer une commande de 175 actions. Vous pourriez acheter 25 actions à 5,10 $, 50 à 5,30 $ et 100 à 5,56 $.
Comment fonctionne la profondeur du marché
La profondeur du marché peut généralement être trouvée sur des logiciels de trading ou sur des sites Web de courtage. Pour toutes les actions, à l’exception des actions les plus peu négociées, il s’agit d’un instantané des positions acheteur et vendeur actuelles de l’action.
Lorsqu’un ordre important (d’achat ou de vente) sur une action est passé, cela peut affecter le marché avec le mécanisme décrit ci-dessus, en achetant toutes les actions disponibles à différents niveaux acheteur-vendeur. Il existe également un argument selon lequel la profondeur du marché est affectée par l’asymétrie de l’information. Autrement dit, le marché suppose que les personnes qui passent des commandes importantes disposent de plus ou de meilleures informations que celles qui passent de petites commandes. Ainsi, si un ordre d’achat important est passé, les petits traders se précipiteront pour se joindre à nous, en supposant qu’il y a quelque chose qu’ils ne savent pas.
Les fournisseurs de liquidité affectent également la profondeur du marché. S’il y a un manque de liquidité dans une action, les institutions peuvent ne pas vouloir accepter un ordre complet, ce qui oblige le trader à faire appel à plusieurs institutions pour entrer ou sortir d’une position importante.
Note
La profondeur du marché peut également être utilisée par les traders pour déterminer quand entrer dans une transaction.
Si les ordres sont biaisés dans une direction, cela peut indiquer dans quelle direction le cours de l’action évoluera. Par exemple, si 60 % des ordres sont destinés à l’achat et seulement 40 % à la vente, le prix augmentera probablement en raison de cette pression d’achat.
De plus, les traders peuvent rechercher le moment où les ordres de vente commencent à dépasser les ordres d’achat pour trouver des niveaux de résistance, et le moment où les ordres d’achat commencent à dépasser les ordres de vente pour atteindre les niveaux de support. Il est probable que le titre restera dans ces bandes de support/résistance jusqu’à ce que quelque chose de substantiel change.
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
La profondeur du marché est plus importante pour les investisseurs individuels lorsqu’ils évaluent le niveau de liquidité général d’un titre. Il n’existe pas beaucoup d’investisseurs individuels capables de faire évoluer le marché pour la plupart des actions.
Bien entendu, il existe des exceptions. Les actions de microcapitalisation négociées sur les marchés de gré à gré (OTC) et les produits dérivés peu négociés peuvent être suffisamment illiquides pour que les investisseurs individuels soient obligés de vérifier la profondeur du marché pour s’assurer qu’ils ne feront pas bouger le marché avec un ordre. Utilisez la méthode de l’exemple de tableau ci-dessus pour déterminer dans quelle mesure une commande importante peut affecter le prix de l’action ou du dérivé.
De plus, même si les investisseurs individuels ne possèdent pas le pouvoir d’achat nécessaire pour déplacer de nombreuses actions, ils peuvent quand même être affectés si la liquidité est faible. Si une grande institution possède 10 % d’une action et décide de la vendre, l’action chutera davantage si la profondeur du marché est faible. Et plus le marché est profond, moins les mauvaises nouvelles auront d’impact sur une action, car un seul vendeur ne contrôlera pas le marché.
En ce qui concerne la liquidité générale, il est important de savoir qu’un ordre limité sera bientôt exécuté une fois votre transaction passée, et également d’être sûr que lorsque le moment de vendre viendra, le marché aura quelqu’un de disponible de l’autre côté de la transaction pour acheter chez vous.
