Points clés à retenir
- La déflation économique se produit lorsqu’une économie connaît une baisse des prix des biens et des services.
- Cela peut se produire en période de récession et devenir une prophétie auto-réalisatrice si les consommateurs réduisent leurs dépenses.
- Investir dans des biens essentiels, tels que les soins de santé, les services publics, les produits de base et les matières premières, peut avoir du sens.
- Néanmoins, essayer de planifier les investissements en actions dans une période de déflation économique à court terme peut être risqué.
Définition et exemples de déflation économique
La « déflation » est un terme économique qui décrit un environnement de baisse des prix des biens et services au sein d’une économie. À ne pas confondre avec la désinflation ou une diminution du taux d’inflation, la déflation se produit lorsque le taux d’inflation est inférieur à 0 %.
- Nom alternatif :Inflation négative
L’indice des prix à la consommation (IPC) est la mesure de l’inflation la plus couramment utilisée. L’IPC mesure les prix des biens et services ménagers dans l’économie. Si l’IPC devient négatif, c’est de la déflation.
Les États-Unis ont connu plusieurs périodes de déflation. Par exemple, la déflation s’est produite en 2009 en raison de la crise financière et de la grande récession au cours de laquelle l’indice des prix à la consommation était de -0,04 %. Pendant la Grande Dépression, la déflation américaine a été beaucoup plus grave et s’est produite sur plusieurs années, comme le montre le tableau ci-dessous :
- 1930 : -2,7%
- 1931 : -8,9%
- 1932 : -10,3%
- 1933 : -5,2%
Comment fonctionne la déflation économique
Comprendre les aspects économiques de la déflation peut faire de vous un meilleur investisseur. En règle générale, la déflation s’est produite pendant les récessions, lorsque la demande pour la plupart des biens et services diminue et que les fournisseurs de ces biens et services baissent leurs prix pour rivaliser avec moins d’argent pour les consommateurs.
Dans les cas extrêmes, les consommateurs retardent leurs achats en prévision de nouvelles baisses de prix. Cela peut souvent conduire à une prophétie auto-réalisatrice de prix plus bas, où les consommateurs s’attendent à des prix plus bas et les créent en renonçant à leurs achats.
Note
La Grande Dépression est un exemple du résultat d’une déflation incontrôlée.
La déflation peut sembler une bonne chose pour les consommateurs, mais la baisse des prix est le reflet d’une baisse de la demande, qui se produit parce qu’une baisse de la demande entraîne une baisse des revenus, ce qui entraîne des licenciements et une diminution des revenus des consommateurs.
La déflation peut également être provoquée par des raisons positives : par l’augmentation de la productivité, les progrès technologiques et les nouvelles sources de ressources ou d’innovation. En ce sens, cela peut être bon pour l’économie car cela donne aux consommateurs plus de pouvoir d’achat. Le problème est de savoir à quelle vitesse cela se produit.
Conseils pour investir dans une déflation économique
Investir en période de déflation économique peut être difficile : les prix des actifs chutent, entraînant une perte d’intérêt et de valeur pour les liquidités, l’or, l’immobilier et les actions. Si ces actifs sont généralement rentables dans un environnement inflationniste, ils ont tendance à créer des pertes en période déflationniste.
Note
De meilleurs investissements lorsque les prix baissent incluent les fonds obligataires, en particulier les obligations à long terme, car les taux d’intérêt baissent et les prix des obligations peuvent donc augmenter.
Certains fonds sectoriels qui investissent dans des domaines défensifs, tels que la santé, les services publics, les produits de base et certaines matières premières (des choses dont les gens ont besoin quelles que soient les conditions économiques), peuvent également être de bons investissements pendant les périodes déflationnistes. Par exemple, les gens doivent encore aller chez le médecin, utiliser l’électricité et se brosser les dents lorsque l’économie et les marchés boursiers sont en déclin. Cette demande empêche généralement les actions de ces secteurs de baisser autant que celles du marché en général.
La Réserve fédérale exerce une politique monétaire qui vise à empêcher une spirale déflationniste et à empêcher cette période de durer pendant une période prolongée. Par conséquent, les investissements qui réussissent bien lorsque les taux d’intérêt baissent peuvent bien performer en période de déflation.
| Choix d’investissement dans une déflation économique | |
|---|---|
| Plus sûr | Plus risqué |
| Fonds obligataires à long terme | Fonds de métaux précieux |
| Fonds obligataires à coupon zéro | Fonds du marché monétaire |
| Fonds de dividendes (parfois) | Investissements dépendants de prix et de taux d’intérêt plus élevés |
Il existe un élément risqué de timing de marché lorsque l’on essaie de choisir les meilleurs investissements dans un environnement déflationniste attendu à court terme. Essayer de naviguer dans le marché et les conditions économiques avec des stratégies d’investissement est une forme de market timing qui comporte un risque important de perte de valeur sur un compte d’investissement. Pour la plupart des investisseurs, constituer un portefeuille diversifié de fonds communs de placement constitue la meilleure stratégie, quel que soit l’environnement de marché et économique.
