Quelle est la différence entre les parties prenantes et les actionnaires ?

Les termes partie prenante et actionnaire sont parfois utilisés de manière interchangeable, à tort. Il est important d’être conscient de la distinction entre les deux.

Un actionnaire est toute partie – qu’il s’agisse d’un individu, d’une entreprise ou d’une institution – qui détient des actions dans une société publique. Les parties prenantes sont une catégorie plus large qui fait référence à toutes les parties intéressées par le succès d’une entreprise. Ainsi, les actionnaires sont toujours des parties prenantes, mais les parties prenantes ne sont pas toujours des actionnaires.

Les parties prenantes d’une entreprise comprennent ses employés, les membres du conseil d’administration, les fournisseurs, les distributeurs, les gouvernements et parfois même les membres de la communauté où l’entreprise opère. Les salariés et les membres du conseil d’administration sont des parties prenantes internes car ils entretiennent une relation directe avec l’entreprise. Les distributeurs et les membres de la communauté sont cependant des exemples de parties prenantes externes. 

Les différences entre actionnaires et parties prenantes

Intérêts variés

Les actionnaires sont principalement intéressés par la valorisation boursière d’une entreprise, car si le cours de l’action de l’entreprise augmente, la valeur de l’actionnaire augmente. Les parties prenantes s’intéressent aux performances de l’entreprise pour des raisons plus diverses. 

Par exemple, les employés souhaitent que l’entreprise reste financièrement stable parce qu’ils en dépendent pour leurs revenus. Les fournisseurs souhaitent que l’entreprise continue à faire affaire avec eux. Les dirigeants civiques souhaitent que l’entreprise reste un employeur pour les résidents de la région et qu’elle contribue aux recettes fiscales.

Valorisation du cours des actions par rapport à un succès plus large

Les actionnaires se concentrent sur la valorisation des actions de l’entreprise. Parce qu’ils détiennent des actions de la société, ils souhaitent que celle-ci prenne des mesures qui génèrent croissance et rentabilité, augmentant ainsi le cours de l’action et les dividendes qu’elle pourrait verser aux actionnaires. 

Étant donné que les parties prenantes sont généralement plus préoccupées par la stabilité financière à long terme d’une entreprise, elles peuvent avoir des priorités différentes de celles des actionnaires, qui ne peuvent être intéressés que tant qu’ils détiennent des actions. Par exemple, les parties prenantes préoccupées par la performance d’une entreprise au regard des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) peuvent être plus disposées que les actionnaires à sacrifier un pourcentage des bénéfices pour obtenir un score ESG plus élevé au fil du temps.

Intérêt à court terme vs intérêt à long terme

Les actionnaires ne s’intéressent souvent aux performances d’une entreprise que tant qu’ils détiennent des actions. Les parties prenantes, en revanche, ont souvent un intérêt à plus long terme dans la performance d’une entreprise, même si elles ne possèdent pas d’actions. Cela peut être dû au fait qu’ils gagnent leur vie dans l’entreprise, qu’ils possèdent ou exploitent une entreprise qui est un fournisseur de l’entreprise, ou qu’ils vivent dans une communauté où l’entreprise opère et contribue à l’économie locale.

Théorie des actionnaires vs théorie des parties prenantes 

Les intérêts des parties prenantes et des actionnaires ne concordent pas toujours. En fait, ils peuvent être directement opposés les uns aux autres. Ainsi, les actionnaires peuvent souhaiter qu’une entreprise externalise sa production à l’étranger ou fasse appel à un autre fournisseur pour augmenter ses bénéfices, tandis que les parties prenantes peuvent vouloir maintenir la même production à des fins de contrôle de la qualité, pour éviter des controverses sur la chaîne d’approvisionnement ou pour d’autres raisons.

Pendant plus de deux décennies, à partir de 1997, la Business Roundtable, une association de PDG de grandes entreprises américaines, a approuvé les principes connus sous le nom de théorie de l’actionnaire, ou primauté des actionnaires, selon laquelle les entreprises devraient principalement servir leurs actionnaires.

Mais en 2019, la Business Roundtable a publié une déclaration sur l’objectif de l’entreprise qui affirme « le rôle essentiel que les entreprises peuvent jouer dans l’amélioration de notre société lorsque les PDG s’engagent véritablement à répondre aux besoins de toutes les parties prenantes ».