Lorsque les investisseurs analysent le rendement d’un fonds commun de placement, ils peuvent rechercher le rendement sur douze mois (TTM) ou le rendement sur 30 jours de la Securities and Exchange Commission (SEC). Les deux types de rendements peuvent être utiles pour aider à prendre des décisions d’investissement ; cependant, il est important de comprendre comment chacun d’entre eux fonctionne et comment ils peuvent profiter aux investisseurs.
Dans cet article, nous approfondissons les principes fondamentaux des rendements des fonds communs de placement et les rendons faciles à comprendre.
Quel est le rendement sur les douze derniers mois (TTM) ?
Le rendement TTM d’un fonds commun de placement fait référence au pourcentage de revenu que le portefeuille du fonds a restitué aux investisseurs au cours des 12 derniers mois. Le TTM est un acronyme désignant les « douze mois suivants ». Il est calculé en prenant la moyenne pondérée des rendements des titres (tels que les actions, les obligations ou d’autres fonds communs de placement) qui composent le portefeuille du fonds.
À titre de comparaison, le rendement des actions sous-jacentes d’un fonds particulier est calculé en divisant le montant total des dividendes versés par l’action à titre de revenu aux actionnaires par le cours de l’action. Le rendement TTM fournit un historique récent des dividendes moyens et des intérêts versés par un fonds commun de placement aux investisseurs.
Par exemple, si vous analysez un fonds et que vous constatez que son rendement TTM est de 3,00 %, il aurait versé 3 000 $ à un investisseur ayant un investissement moyen de 100 000 $ au cours de l’année précédente. Cependant, il est important de noter que le rendement TTM doit être considéré comme une estimation car il peut ne pas représenter le revenu réel reçu par un investisseur particulier.
De plus, comme pour les performances passées, le revenu versé par un fonds commun de placement au cours de la dernière année ne garantit pas qu’il rapportera le même montant au cours des 12 prochains mois.
Quel est le rendement SEC à 30 jours ?
Le rendement SEC à 30 jours d’un fonds commun de placement fait référence à un calcul basé sur les 30 jours se terminant le dernier jour du mois précédent. Le rendement reflète les dividendes et intérêts perçus au cours de la période, après déduction des frais du fonds. Le rendement porte le nom de la SEC, car il s’agit du rendement que les entreprises sont tenues de déclarer par la Securities and Exchange Commission.
Pour les fonds obligataires, le rendement de la SEC se rapproche du rendement qu’un investisseur recevrait sur un an, en supposant que chaque obligation du portefeuille soit détenue jusqu’à son échéance.Mais gardez à l’esprit que les avoirs des fonds obligataires (les titres obligataires sous-jacents) ne sont pas détenus jusqu’à l’échéance et que les fonds obligataires ne « viennent à échéance ».
Cependant, le rendement SEC à 30 jours fournit toujours des informations utiles aux investisseurs car il permet d’estimer le revenu, exprimé en pourcentage, nécessaire à des fins de planification.
Rendement TTM par rapport au rendement SEC à 30 jours
Comme vous l’avez peut-être déjà compris en lisant cet article jusqu’à présent, la principale différence entre le rendement TTM d’un fonds commun de placement et son rendement SEC à 30 jours est que ce dernier est une mesure de rendement plus récente. Aucun de ces chiffres ne doit être considéré comme un indicateur précis du potentiel futur de génération de revenus d’un fonds.
Analyser ensemble le rendement TTM et le rendement SEC
L’historique des dividendes, des intérêts et des distributions d’un fonds commun de placement peut éclairer l’orientation des taux d’intérêt et orienter les attentes. Par exemple, si le rendement TTM est supérieur au rendement SEC à 30 jours, les informations combinées révèlent que le rendement futur du fonds pourrait encore baisser. Ces informations peuvent également être considérées en combinaison avec les taux d’intérêt en vigueur et l’économie dans son ensemble.
Généralement, si la Réserve fédérale abaisse les taux d’intérêt, les rendements des actions, des obligations et des fonds communs de placement qui détiennent ces titres diminueront également. Par exemple, si le rendement TTM est de 3,99 % et que le rendement SEC à 30 jours est de 2,99 %, vous pouvez prévoir que le rendement du fonds au cours des prochains mois et de l’année sera inférieur à 2,99 %. Assurez-vous simplement d’être prudent dans vos estimations et ne vous attendez jamais à ce que les taux augmentent à court terme.
L’inverse est également généralement vrai : si la Fed augmente ses taux, les rendements obligataires auront également tendance à augmenter. Dans cet environnement, un investisseur peut s’attendre à ce que le rendement SEC d’un fonds obligataire augmente. Toutefois, les investisseurs doivent être avertis que les prix des fonds obligataires (la valeur liquidative) ont tendance à diminuer ou à afficher des rendements inférieurs aux normes historiques.
Conclusion
Si vous êtes un investisseur à revenu et que vous examinez le rendement TTM d’un fonds commun de placement et son rendement SEC à 30 jours, lequel est le meilleur rendement à analyser ? Ou devriez-vous considérer les deux rendements ? Les investisseurs à la recherche de revenus ont intérêt à apprendre les bases de l’analyse du rendement d’un fonds commun de placement. En résumé, le rendement TTM indique le rendement de l’année écoulée et le rendement SEC à 30 jours indique le rendement le plus actuel (au cours des 30 derniers jours).
Foire aux questions (FAQ)
Qu’est-ce qu’un bon rendement SEC ou TTM à 30 jours ?
Le rendement moyen des investissements dépend du type d’investissement en question. L’action moyenne ne rapporte pas le même montant qu’une obligation moyenne. Le stock de croissance moyen ne rapporte pas le même montant que le stock de valeur moyenne. Pour avoir une idée de ce que serait un « bon rendement » pour votre investissement, comparez-le à un indice qui suit des titres similaires. Par exemple, le rendement de l’indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond peut vous donner une idée du rendement moyen à attendre d’une obligation. Des rendements supérieurs à cette moyenne pourraient être considérés comme « bons », mais rappelez-vous que des rendements plus élevés peuvent également augmenter le risque de l’investissement.
Quel est le lien entre les plus-values et le rendement TTM d’une action ?
Les gains en capital et les revenus sont les deux façons par lesquelles un investisseur profite de ses avoirs. Le rendement TTM est une mesure du revenu d’un investissement. Le revenu et les gains en capital ne sont pas nécessairement liés ; les gains en capital dépendent du trading, tandis que les revenus dépendent du leadership de l’entreprise. Cependant, les entreprises ont généralement tendance à augmenter leur rendement à mesure que leur taux de croissance ralentit et que les opportunités de plus-values diminuent.
