Points clés à retenir
- La date ex-dividende est la date limite à laquelle un investisseur doit posséder une action afin de recevoir son prochain dividende.
- Si un acheteur achète les actions avant la date ex-dividende, il recevra le prochain dividende.
- Si un vendeur vend les actions à la date ex-dividende ou après, il recevra le dividende même s’il ne possède plus les actions.
- La date ex-dividende est généralement un jour ouvrable avant la date d’enregistrement.
Définition et exemple de la date ex-dividende
La date ex-dividende définit le dernier jour où un acheteur peut acheter une action versant des dividendes et recevoir le dividende à venir. À compter de cette date, le dividende reviendra au vendeur même s’il ne possède plus les actions.
Sans date ex-dividende, la question de savoir qui perçoit un dividende pourrait devenir épineuse lors de la vente d’une action. C’est pour cette raison qu’une entreprise annonce cette coupure à l’avance.
- Nom alternatif :Ex-date
Voici comment cela fonctionne en action. Le 19 avril 2022, Johnson & Johnson (JNJ) a annoncé qu’elle allait verser un dividende trimestriel de 1,13 $ par action.
Cette annonce de dividende particulière comprenait trois dates importantes :
- La date de mise en paiement du dividende est le 7 juin 2022
- La date d’enregistrement du dividende du 24 mai 2022
- La date de détachement du dividende du 23 mai 2022
Si vous souhaitez recevoir le dividende le 7 juin, vous devez avoir possédé l’action avant le 23 mai. Si vous l’avez achetée le 23 mai ou après, vous devrez attendre l’annonce du prochain dividende, ce qui signifie que si vous vendez vos actions le 23 mai ou après, vous recevrez le dividende, même si vous ne posséderez pas l’action le jour de la distribution des dividendes.
Si vous souhaitez acheter des actions qui versent un dividende, la date ex-dividende est une information importante à connaître. Les entreprises annoncent ces dates ainsi que d’autres dates importantes selon un calendrier précis. Voici comment fonctionne le processus.
Comment fonctionne la date ex-dividende
Les dates ex-dividende sont établies au moment où une société annonce un dividende. Lorsqu’une entreprise déclare un bénéfice net pour la période (généralement un trimestre), elle peut annoncer le paiement d’un dividende pour récompenser les propriétaires qui ont risqué leur capital en investissant dans l’entreprise.
Cela se fait par un vote du conseil d’administration pour prélever une partie des bénéfices et l’envoyer sous forme de dividende en espèces.Le conseil d’administration décide du montant en espèces que l’entreprise peut se permettre de verser en dividendes après avoir pris en compte des éléments tels que les obligations attendues au titre du service de la dette et les plans d’expansion.
Note
Les actions de croissance, émises par des sociétés relativement jeunes et affichant des taux d’expansion rapides, ne versent souvent aucun dividende. En revanche, les entreprises matures dont les bénéfices sont stables peuvent verser des dividendes considérables.
Au moment où le dividende est discuté par le conseil d’administration, quatre dates précises sont programmées.
La date de déclaration du dividende
Il s’agit de la date à laquelle l’entreprise annonce qu’elle verse un dividende, souvent par le biais d’un communiqué de presse ou d’une annonce sur son site Internet. À la date de déclaration du dividende, la date d’enregistrement du dividende et la date ex-dividende sont également annoncées afin que les investisseurs puissent faire des plans.
La date d’enregistrement du dividende
Il s’agit de la date à laquelle la liste des actionnaires de la société sera gelée pour déterminer qui est admissible à recevoir le dividende. Si vous ne détenez pas d’actions à la date d’enregistrement du dividende, vous ne recevrez pas cette distribution de dividende spécifique, même si vous achetez l’action avant qu’elle ne soit versée aux actionnaires.
La date ex-dividende
Il faut du temps pour modifier les registres des actionnaires d’une société. Les informations d’achat et de vente doivent être soumises à l’agent de transfert pour garantir que les actions de l’ancien propriétaire (et les droits aux dividendes) sont transférées au nouveau propriétaire. Pour tenir compte de ce retard, la date ex-date a été ajoutée. Aux États-Unis, la date ex-dividende est généralement un jour ouvrable avant la date d’enregistrement du dividende.
Note
Si vous ne possédez pas d’actions émettant des dividendes à la date ex-dividende, vous ne serez pas enregistré à la date d’enregistrement du dividende et vous ne recevrez pas le dividende à la date de paiement du dividende.
La date de paiement du dividende
C’est la date à laquelle l’argent arrive aux actionnaires, souvent sur leur compte de courtage.
Il existe des exceptions à ces règles, notamment dans les cas de dividendes spéciaux, de fractionnements d’actions et d’autres distributions telles que les dividendes en actions. À titre d’exemple, chaque fois qu’un dividende représente 25 % de la valeur de l’action ou plus, la date ex-date est reportée jusqu’à un jour après la date de paiement.
Une bonne entreprise a tendance à avoir un historique de longue date en matière d’augmentation du dividende à un taux nettement supérieur à l’inflation sur plusieurs décennies. Elle peut y parvenir, grâce à un moteur économique de base solide qui bénéficie souvent de rendements sur capital élevés. Si vous détenez l’action suffisamment longtemps et que le record de croissance des dividendes est suffisant, vous récupérerez à un moment donné plus que l’argent que vous avez investi. Les sociétés ayant les meilleurs résultats en matière de dividendes sont connues sous le nom de « actions de premier ordre ».
Note
Le système est devenu si efficace que les investisseurs qui ont des transactions en attente (telles que des ordres stop, stop limite ou à cours limité valables jusqu’à annulation) n’ont rien à faire pour ajuster les prix en fonction d’un dividende. À la clôture de la veille, les transactions boursières qui ne sont pas spécifiquement désignées comme « ne réduisent pas » doivent être ajustées à la baisse du montant du dividende à venir.
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
Si vous achetez une action, un fonds commun de placement ou un autre titre financier qui a déclaré un dividende avant la date ex-dividende, vous avez le droit de recevoir ce dividende à venir. En effet, les livres seront mis à jour avec vos informations avant la date d’enregistrement. En tant que nouveau propriétaire, l’entreprise saura vous envoyer l’argent.
Si vous achetez une action, un fonds commun de placement ou un autre titre financier qui a déclaré un dividende à la date ex-dividende ou après, vous ne recevrez pas le prochain paiement de dividende. L’ancien propriétaire recevra toujours le dividende prévu, même s’il vous a vendu l’actif.
Pour tenir compte du transfert de valeur qui se produit à la date ex-dividende, la valeur cotée d’une action ou d’un autre titre sera généralement ajustée à la baisse du montant du dividende futur attendu.Il est donc difficile, voire impossible, pour les arbitragistes d’exploiter le timing afin de réaliser des bénéfices.
