Définition et exemples de frais 12b-1
Les sociétés de fonds communs de placement peuvent facturer des frais 12b-1 pour couvrir les dépenses liées à la distribution des fonds, ainsi que les services aux actionnaires. Il ne s’agit pas de frais uniques, mais de frais récurrents pour les investisseurs d’un fonds.
Les services de distribution peuvent inclure le paiement aux courtiers et autres intermédiaires qui vendent les fonds ou les ETF proposés par la société de fonds commun de placement. Ces frais couvrent également les frais engagés pour la publicité, le marketing, l’impression et l’envoi par la poste de documentation commerciale et de prospectus aux nouveaux investisseurs.
Les services aux actionnaires font référence aux paiements effectués aux équipes qui traitent les requêtes des investisseurs concernant un fonds commun de placement et fournissent aux investisseurs des informations sur leurs investissements, bien que les frais de services aux actionnaires puissent également être payés en dehors des frais 12b-1.
Note
Les frais 12b-1 sont généralement considérés comme des « frais cachés » car ils sont payés sur l’actif net du fonds.
La SEC autorise une société de fonds communs de placement à prélever les frais 12b-1 sur l’actif net d’un fonds uniquement si elle a adopté un plan 12b-1. Une société de fonds qui adopte un plan 12b-1 le dépose auprès de la SEC, établissant les frais de distribution pour différents intermédiaires en fonction des différentes classes d’actions du fonds.
À combien s’élèvent les frais 12b-1 ?
Note
La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), un organisme d’autoréglementation pour les courtiers, limite les frais 12b-1 à 1 % de l’actif net d’un fonds commun de placement.
Ce 1% comprend la commission de distribution plafonnée à 0,75% de l’actif net et la commission de service actionnaires limitée à 0,25% de l’actif.
Vous pouvez consulter le prospectus d’un fonds commun de placement pour consulter l’intégralité de sa grille tarifaire.
Vous trouverez généralement les frais 12b-1 répertoriés dans une catégorie « Frais et dépenses du fonds ». Dans la plupart des cas, si un fonds facture des frais 12b-1, ceux-ci se situeront entre 0,25 % et 0,75 % de l’actif net. Vous pouvez retrouver les actifs d’un fonds dans son prospectus, le plus souvent dans une catégorie « Profil du fonds ».
Voici un exemple de la famille de fonds communs de placement Keeley Funds. Dans le prospectus de la société pour ses fonds, elle consacre une section entière aux frais 12b-1.
Les phrases clés de l’extrait ci-dessus sont :
« Dans le cadre de ce plan, les frais correspondent à 0,25 % par an de l’actif net moyen d’un Fonds (calculés quotidiennement). Étant donné que ces frais sont payés sur les actifs des actions de catégorie A de chaque Fonds sur une base continue, au fil du temps, ces frais augmenteront le coût de votre investissement et pourraient vous coûter plus cher que d’autres types de frais de souscription. »
Cela vous indique le montant que vous paierez sous forme de frais 12b-1 et vous avertit que cela aura un impact sur votre retour sur investissement.
Certains fonds publient des prospectus résumés qui comprennent un tableau répertoriant tous les frais, y compris les frais 12b-1. Cela ressemble souvent à l’exemple du même fonds Keely présenté ci-dessous.
Un fonds peut facturer ces frais sans plan 12b-1 ; elle doit toutefois les inclure dans la catégorie « autres dépenses » du barème de frais qu’elle présente aux investisseurs.
Frais 12b-1 par rapport aux autres dépenses liées aux fonds communs de placement
Il existe plusieurs autres frais auxquels les investisseurs dans les fonds communs de placement peuvent être soumis.
Note
Consultez le ratio des frais d’un fonds pour avoir une idée rapide de la part de votre argent consacrée à couvrir les frais et charges.
Le ratio de frais moyen pour les fonds communs de placement et les ETF en 2019 était de 0,45 %.
En règle générale, les frais 12b-1 sont comptabilisés dans les dépenses d’exploitation annuelles des fonds communs de placement, mais vous devez également prêter une attention particulière aux charges de vente. Les sociétés de fonds communs de placement peuvent facturer des frais de vente initiaux ou finaux.
Au départ, vous payez les frais sur votre investissement initial. En fin de compte, la société de fonds commun de placement déduira les frais de chargement du produit de votre vente d’actions.
Si vous souhaitez un fonds qui ne facture pas de frais de vente, recherchez simplement des fonds communs de placement sans frais.
L’une des plus grandes différences entre les frais et les charges 12b-1 est le fait que les charges sont des frais uniques, payés soit d’avance (front-end), soit lorsque vous quittez le fonds (back-end). En revanche, les frais 12b-1 sont payés sur les actifs du fonds chaque année pendant laquelle vous restez investi dans le fonds.
Ce que signifient les frais 12b-1 pour les investisseurs individuels
Selon la société de courtage Charles Schwab, les dépenses d’exploitation qui incluent les frais 12b-1 constituent le facteur de coût le plus important pour les investisseurs s’ils ont l’intention de détenir un fonds commun de placement pendant plus d’un an, car ces coûts sont permanents.
Étant donné que ces frais sont prélevés sur l’actif net du fonds, ils ont également un impact sur le rendement de votre investissement.
Pour décider d’un investissement dans un fonds commun de placement, tenez compte des frais 12b-1 ainsi que du profil de dépenses global du fonds.
Note
Si vous payez des frais de vente élevés et des frais de 12b-1, de meilleures options pourraient exister, en particulier dans le vaste univers des fonds communs de placement sans frais.
Il peut également être judicieux de parler à votre courtier ou à votre conseiller financier des frais 12b-1 lorsque vous discutez d’investissements dans des fonds communs de placement.
Ces dernières années, la SEC a pris à partie les courtiers qui « plaçaient leurs clients dans des classes d’actions de fonds communs de placement qui facturaient des frais de 12b-1 – qui sont des frais récurrents déduits des actifs du fonds – alors que des classes d’actions moins coûteuses du même fonds étaient disponibles ».
Une façon d’éviter les frais 12b-1 et de nombreux autres coûts liés à l’investissement dans de nombreux fonds communs de placement consiste à investir dans des fonds qui suivent des indices généraux tels que le S&P 500.
Étant donné que ces fonds communs de placement passifs nécessitent moins de gestion par un gestionnaire de portefeuille qu’un fonds actif, le barème des frais, y compris les frais 12b-1, a tendance à être inférieur. Un fonds géré activement peut négocier des positions et des positions plus souvent, nécessitant ainsi une approche plus pratique et, dans de nombreux cas, des frais plus élevés.
Gesundmd ne fournit pas de services ni de conseils fiscaux, d’investissement ou financiers. Les informations sont présentées sans tenir compte des objectifs d’investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d’un investisseur spécifique et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir comporte des risques, notamment la perte possible du capital.
Points clés à retenir
- Les frais 12b-1 sont des frais récurrents payés sur l’actif net d’un fonds.
- Les frais 12b-1 réduisent le rendement de votre investissement du fonds commun de placement.
- La SEC réglemente les frais 12b-1 et la FINRA les plafonne à 1 % de l’actif net d’un fonds commun de placement.
- Des frais 12b-1 couvrent les dépenses engagées par un fonds pour aider les actionnaires et payer des frais aux courtiers qui vendent des actions d’un fonds commun de placement.
- Vous pouvez trouver les frais 12b-1 d’un fonds commun de placement, ainsi que le reste de sa grille tarifaire et d’autres informations pertinentes, dans le prospectus du fonds commun de placement.
