Définition et exemple de formules de compte de résultat
Les formules de compte de résultat sont des calculs que vous pouvez effectuer en utilisant les informations du compte de résultat d’une entreprise. Lorsque vous analysez les états financiers d’une entreprise, les formules de compte de résultat peuvent fournir des informations précieuses sur les performances financières d’une entreprise, notamment les revenus, les dépenses d’exploitation, le coût de la dette et la rentabilité.
Ces formules peuvent vous aider à devenir un investisseur plus efficace en vous permettant de mesurer :
- Rentabilité
- Force
- Croissance
- Efficacité
- Qualité
Bien que nous examinions les formules plus en détail ci-dessous, considérons un exemple dans lequel un investisseur souhaite mesurer la marge bénéficiaire qu’une entreprise a générée pour chaque dollar de chiffre d’affaires généré par les ventes. Nous diviserions les revenus de l’entreprise par le bénéfice en utilisant la formule de la marge bénéficiaire nette.
Si l’entreprise avait 1 000 000 $ de chiffre d’affaires et 200 000 $ de bénéfice, sa marge bénéficiaire nette serait de 20 %, car (1 000 000 $ de chiffre d’affaires / 200 000 $ de bénéfice = 0,20 * 100). Nous multiplions la décimale obtenue dans la formule par 100 pour la convertir en pourcentage. En d’autres termes, l’entreprise gagnait 20 cents par dollar.
Note
Cela peut aider à décomposer les ratios financiers en cinq catégories différentes. Le regroupement des ratios vous aide à garder à l’esprit une vue d’ensemble et la manière dont les différents composants s’intègrent dans cette vue d’ensemble.
Formules courantes de compte de résultat
Le compte de résultat d’une entreprise contient une quantité importante d’informations, qui peuvent toutes vous fournir des informations importantes sur votre investissement. L’utilisation de la bonne formule de compte de résultat vous permettra d’analyser ces informations.
En tant qu’investisseur, il est utile de vous familiariser avec les formules courantes de compte de résultat et ce qu’elles peuvent vous dire.
Marge bénéficiaire brute
La marge bénéficiaire brute mesure l’efficacité des processus de fabrication ou d’autres processus de production d’une entreprise. Il vous indique combien de profit il reste après soustraction du coût des biens ou des services vendus.
Pour calculer la marge bénéficiaire brute, divisez la bénéfice brut (revenu moins ventes) par le chiffre d’affaires total.
De la recherche et du développement aux ventes
Les coûts de recherche et développement, ou R&D, sont des dépenses inscrites dans un compte de résultat. Ils vous indiquent combien l’entreprise dépense chaque année pour développer de nouveaux produits ou services.
La formule R&D-ventes vous indique la relation entre la R&D et les revenus générés par une entreprise. Elle est calculée en divisant les dépenses de R&D par les revenus.
Marge opérationnelle
La marge opérationnelle, également appelée « marge bénéficiaire d’exploitation », est une mesure d’efficacité.
Le bénéfice d’exploitation d’une entreprise correspond au bénéfice qui reste après déduction de toutes les dépenses. Cependant, le bénéfice d’exploitation peut varier considérablement en raison des différences dans les modèles commerciaux, les dépenses et d’autres facteurs.
La marge opérationnelle permet de comparer l’activité financière d’une entreprise à celle de ses concurrents en créant un pourcentage relatif au chiffre d’affaires. Il est calculé en divisant le résultat opérationnel par le chiffre d’affaires.
Ratio de couverture des intérêts
Le ratio de couverture des intérêts est important lorsque vous faites affaire avec des sociétés de banque, d’assurance, immobilières ou d’autres sociétés d’investissement.
Ce ratio compare le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) aux charges d’intérêts, qui sont répertoriées comme un élément distinct sur le compte de résultat. Cela vous montre à quel point une entreprise dépend des emprunts pour alimenter sa croissance ou financer ses opérations.
Calculez le ratio de couverture des intérêts en divisant le bénéfice avant intérêts et impôts par les dépenses d’intérêts.
Marge bénéficiaire nette
La marge bénéficiaire nette est le rapport entre le bénéfice net (ou les bénéfices après impôts) et le chiffre d’affaires. Il vous indique quel pourcentage de chaque dollar collecté se traduit réellement en profit pour une entreprise.
Il est calculé en divisant le résultat net par le chiffre d’affaires.
Retour sur capitaux propres
Le rendement des capitaux propres (ou ROE) est l’une des mesures de rentabilité les plus importantes que les investisseurs peuvent utiliser. Ce ratio montre le revenu après impôt qu’une entreprise a gagné par rapport aux capitaux propres.
Cela montre avec quelle efficacité l’entreprise gère son argent. Il est calculé en divisant le bénéfice net (revenu après impôts) par les capitaux propres.
Ratio de rotation des actifs
Le taux de rotation des actifs calcule le montant des revenus pour chaque dollar d’actifs détenus par l’entreprise. Il mesure l’efficacité de l’entreprise dans l’utilisation de ses actifs.
Ce qui compte comme une valeur plus élevée dépend souvent du secteur. Il est calculé en divisant les revenus sur une période donnée par la valeur moyenne des actifs pour cette même période.
Retour sur les actifs
Le calcul du rendement des actifs vous indique dans quelle mesure une entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus. C’est une mesure de gestion et de productivité.
Il est généralement utile de comparer cette valeur sur plusieurs périodes. Le rendement des actifs est calculé en divisant le revenu net sur une période donnée par le total des actifs moyens au cours de cette même période.
Le rendement des actifs peut également être calculé en multipliant la marge bénéficiaire nette et la rotation des actifs.
Formules de bilan et de compte de résultat
Un compte de résultat n’est pas le seul outil que les investisseurs peuvent utiliser pour en savoir plus sur une entreprise. Lorsque vous analysez côte à côte un compte de résultat et un bilan, vous pouvez calculer plusieurs ratios financiers supplémentaires.
Ratio ventes/fonds de roulement
Le calcul du fonds de roulement par dollar de ventes vous montre dans quelle mesure une entreprise utilise son fonds de roulement pour générer des ventes. Il s’agit d’une mesure d’efficacité qui peut être utilisée pour comparer les concurrents du même secteur.
Le fonds de roulement est le montant d’argent dont une entreprise dispose pour ses opérations quotidiennes. Il est calculé en soustrayant les passifs courants des actifs courants, qui se trouvent tous deux sur la feuille Gesundmd.
Le ratio est calculé en divisant le total des ventes par le fonds de roulement.
Chiffre d’affaires des créances
Le chiffre d’affaires des créances d’une entreprise montre l’efficacité avec laquelle une entreprise recouvre les créances. Plus cela se produit rapidement, plus une entreprise doit disposer de fonds de roulement pour se développer et rémunérer les investisseurs.
La rotation des créances est calculée en divisant les ventes nettes à crédit au cours d’une période donnée par la moyenne des créances nettes pour cette même période.
Taux de rotation des stocks
Le calcul de la rotation des stocks d’une entreprise vous indique combien de temps il faut pour vendre l’intégralité de son inventaire. Ces informations vous donneront une idée de l’efficacité, du potentiel de croissance et de la capacité d’une entreprise à générer des revenus.
La rotation des stocks est calculée en divisant le coût des marchandises vendues par le stock moyen pour une période donnée.
Ce que les formules de compte de résultat peuvent vous dire
Les formules de compte de résultat peuvent vous fournir des informations importantes sur le fonctionnement d’une entreprise, par rapport à ses concurrents dans son secteur et par rapport à ses propres performances passées.
L’utilisation de ces formules peut vous aider à décider si une entreprise constitue un investissement intelligent ou risqué, ainsi que si le degré de risque en vaut la peine. Cela peut être une information utile à avoir avant de réaliser un investissement ou d’acheter des actions.
Ces formules peuvent également vous aider à évaluer la performance d’une entreprise dans laquelle vous avez déjà investi, vous permettant ainsi de décider de conserver ou de vendre une action.
Limites des formules de compte de résultat
Bien que chaque formule de compte de résultat puisse vous en dire beaucoup sur une entreprise, les ratios financiers ne sont qu’un début. Le but ultime est de pouvoir calculer ce que l’on appelle les « revenus du propriétaire ».
Popularisé par Warren Buffett dans les années 1980, le bénéfice du propriétaire d’une entreprise correspond au flux de trésorerie net sur toute la durée de vie de l’entreprise, moins les dividendes et autres réinvestissements dans l’entreprise.
Cette mesure tente de répondre à la question : « Si je possédais cet actif, combien d’argent pourrais-je en extraire après avoir pris en compte les dépenses, les taxes et les dépenses en capital de maintenance nécessaires pour maintenir le volume unitaire stable sans nuire à la position concurrentielle de l’entreprise ? »
Lorsque vous adoptez une approche basée sur les bénéfices des propriétaires pour l’analyse du compte de résultat, vous avez besoin des trois types d’états financiers réunis (bilan, compte de résultat et tableaux de flux de trésorerie), ainsi que de la possibilité d’actualiser les flux de trésorerie pour obtenir une valeur actuelle nette.
Note
Cette méthode peut être appliquée aux investissements immobiliers ainsi qu’aux actions.
Les formules de compte de résultat sont également limitées dans la mesure où elles ne prennent en compte que les finances d’une seule entreprise ou, au mieux, peuvent être utilisées pour comparer plusieurs entreprises entre elles. Ils ne vous disent rien sur les facteurs extérieurs qui peuvent influencer vos décisions d’investissement, tels que :
- Développements du commerce international
- Modification des réglementations gouvernementales
- Mauvaise presse, scandales ou changements de direction
- Santé globale de l’industrie
Ces facteurs doivent également être pris en compte pour décider si une entreprise constitue un investissement judicieux ou risqué pour votre portefeuille.
