Que sont les contrats à terme ?

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Points clés à retenir

Un contrat à terme est un accord visant à négocier une matière première, une devise ou une action à un prix, un montant et une date définis.
Les entreprises utilisent des contrats à terme pour couvrir les risques et les traders peuvent les utiliser pour placer des paris spéculatifs.
Les contrats à terme peuvent être négociés avec un effet de levier supérieur à 30x et sont risqués en raison de cet effet de levier.

Comment fonctionnent les contrats à terme ?

Les contrats à terme sont des produits dérivés qui bloquent à l’avance le prix et le montant d’une marchandise, d’une devise ou d’une action. Les contrats à terme se négocient généralement sur une bourse telle que le groupe CME, où les spéculateurs peuvent être mis en relation les uns avec les autres et les propriétaires d’entreprises pour négocier des contrats à terme.

La date fixée dans le contrat à terme est appelée date d’expiration et d’échange en ticks.Les ticks représentent la plus petite augmentation de prix pour une transaction et s’élèvent généralement à un centime. L’exception concerne les contrats à terme S&P 500, qui ont des ticks égaux à un quart sur un point d’indice.

Note

Le règlement d’un contrat à terme à l’expiration peut avoir lieu soit avec la livraison du sous-jacent, soit en espèces, selon le type de contrat dont vous disposez. Par exemple, les contrats à terme sur indices boursiers sont réglés en espèces.

Les contrats à terme négociés sur une bourse ont généralement un contrat standardisé, fixé par la bourse, et ne comportent aucun risque de contrepartie car la bourse compense toutes les transactions.

Pourquoi négocier des contrats à terme ?

Les propriétaires d’entreprise utilisent généralement des contrats à terme pour couvrir les risques. Par exemple, un producteur de maïs peut utiliser un contrat à terme pour fixer un certain prix pour son maïs des mois à l’avance. Une compagnie aérienne peut utiliser des contrats à terme pour se prémunir contre le risque de hausse des prix du carburant.

Les traders peuvent utiliser des contrats à terme pour spéculer. Les particuliers peuvent négocier des contrats à terme en utilisant un compte de courtage tel que Schwab ou TDAmeritrade.

Le trading à terme est connu pour son effet de levier. Alors que le trading d’actions nécessite généralement 50 % d’actions, le trading de contrats à terme peut être effectué avec seulement 3 %.Cela signifie que pour chaque tranche de 1 000 $ d’échange, vous n’avez qu’à verser 30 $ d’acompte. Ce niveau d’effet de levier fait du trading de contrats à terme l’un des investissements les plus risqués.

Note

Les contrats à terme étant des investissements extrêmement risqués, ils peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs individuels.

Exemple de contrats à terme

Disons qu’un producteur de soja craint que les prix du soja ne s’effondrent avant la récolte et souhaite fixer dès maintenant un prix pour une partie de sa récolte potentielle. L’agriculteur peut utiliser un compte de courtage ou même le site Web du Groupe CME pour consulter les cotations actuelles de différents contrats à terme (ils sont désignés par date, de sorte que les contrats à terme à terme arrivant à échéance en novembre seraient appelés NOV Soybean Futures).

Si l’agriculteur trouve un prix qui garantit un profit suffisant, il peut vendre le contrat et livrer le soja à la date du contrat.

Types de contrats à terme

Les contrats à terme peuvent être basés sur une grande variété d’actifs sous-jacents. Voici quelques différents types de contrats à terme :

Marchés financiers à terme: Les contrats à terme financiers comprennent les indices boursiers, les indices de matières premières et les instruments de dette du Trésor américain.

Note

Les contrats à terme sur actions uniques introduits aux États-Unis en 2012 ont cessé d’être négociés en 2020 après la fermeture de OneChicago, la bourse où ils étaient négociés.

Contrats à terme sur devises: Il existe plusieurs devises disponibles pour le trading via des contrats à terme, allant du dollar américain et du réal brésilien aux crypto-monnaies telles que le Bitcoin et l’Ethereum.
L’avenir de l’énergie: Les contrats à terme sur l’énergie comprennent le pétrole brut, le gaz naturel et d’autres produits pétroliers tels que l’essence et le mazout ainsi que l’éthanol.
L’avenir de l’agriculture: Il s’agit notamment des céréales, du bétail et des produits alimentaires et des fibres à terme tels que le blé, le bétail et le café respectivement.
Marchés à terme sur métaux: Les métaux précieux comme l’or et l’argent, ainsi que les métaux industriels comme le cuivre peuvent être négociés.

Coûts des contrats à terme et exigences de négociation

Les frais de négociation à terme sont des commissions versées au courtier. Par exemple, Charles Schwab facture 2,25 $ par transaction.Des frais de change et réglementaires sont également facturés. Les frais d’échange varient selon le produit et les frais réglementaires sont de deux cents par contrat.

Note

Les exigences en matière de négociation de contrats à terme sont bien plus laxistes que celles en matière de négociation d’actions. Pour les day traders qui négocient des actions, une marge minimale est requise de 25 000 $.Pour les traders à terme, selon le type de contrat, un compte sur marge typique peut coûter quelques centaines de dollars.

Contrats à terme et options

Les options et les contrats à terme sont tous deux des produits dérivés ; la différence est une obligation. Les contrats à terme obligent le vendeur à livrer aux dates contractuelles. Les contrats d’options donnent à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre le contrat avant la date d’échéance.

Alternatives aux contrats à terme

Les investisseurs qui souhaitent spéculer sur les matières premières mais ne souhaitent pas utiliser de marge ou créer un compte spécial pour négocier des contrats à terme peuvent utiliser des fonds négociés en bourse (ETF) ou des billets négociés en bourse (ETN) pour investir dans les matières premières.

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