Les actions de classe B d’un fonds commun de placement peuvent constituer une catégorie d’actions que les investisseurs peuvent acheter lorsqu’ils investissent dans un fonds commun de placement. Ils n’ont pas de frais d’acquisition (comme c’est le cas pour de nombreuses actions de catégorie A), mais ils ont souvent des frais d’acquisition lorsque les actions sont vendues. C’est pourquoi les actions de classe B sont également appelées actions rétrochargées.
Découvrez comment fonctionnent les actions de catégorie B, ce qui les différencie des actions de catégorie A et de catégorie C et si elles conviennent à votre portefeuille.
Définition et exemples d’actions de catégorie B de fonds communs de placement
De nombreux fonds communs de placement proposent diverses catégories d’actions à l’achat. Elles sont généralement classées en actions de classe A, de classe B et de classe C. Chaque classe d’actions suit la même stratégie d’investissement et détient le même portefeuille de titres.
Chaque classe d’actions nécessite des frais de gestion et d’exploitation, et de nombreuses classes d’actions incluent également des frais de 12b-1. Les différences entre les classes d’actions résident dans les frais et dépenses des fonds communs de placement. Étant donné que les différentes classes ont des frais différents, les actions de classe auront des performances différentes.
Par exemple, le Fonds AIG Multi-Asset Allocation Fund propose des actions de classe A, de classe B et de classe C aux investisseurs.
Comment fonctionnent les actions de classe B des fonds communs de placement
Les actions B des fonds communs de placement ne nécessitent pas de frais d’acquisition, mais sont soumises à des frais de vente différés conditionnels (CDSC) et ont des frais 12b-1 plus élevés (les frais 12b-1 sont plafonnés à 1 %) que les autres classes d’actions de fonds communs de placement.Les frais 12b-1 sont payés par les fonds communs de placement aux courtiers pour les rémunérer pour la commercialisation et la vente de leurs parts de fonds. Des CDSC sont imposées aux actionnaires qui vendent leurs parts du fonds pendant la période de rachat.
Note
En règle générale, détenir des actions de catégorie B de fonds communs de placement peut être plus coûteux que de détenir des actions de catégorie A pendant quatre à huit ans, et toujours plus coûteux que de détenir des fonds sans frais à faible coût.
Les CDSC ne sont pas versées aux conseillers, mais à la société de fonds pour couvrir divers coûts, y compris les commissions initiales que le fonds verse aux conseillers. Ils sont généralement de 4 à 5 %, mais la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) plafonne les frais de vente front-end et back-end à 8,5 %.Les investisseurs ne voient pas ces commissions initiales facturées par les fonds qui sont versées aux conseillers qui proposent l’achat des actions du fonds.
Les CDSC spécifiques sont décrits dans le prospectus du fonds commun de placement et le coût dépend de la durée pendant laquelle l’investisseur conserve ses actions. De nombreuses actions de classe B de fonds communs de placement ont un CDSC qui est généralement éliminé dans un délai de sept ans, mais la durée peut varier. En outre, les actions de classe B des fonds communs de placement sont souvent converties en actions de classe A (qui ne comportent aucun frais de rachat et des frais 12b-1 inférieurs) au cours de cette période.
Actions de catégorie A, de catégorie B et de catégorie C
Si vous comparez différentes classes d’actions de fonds communs de placement, vous pourriez être confronté à un ensemble de scénarios dans lesquels les actions de classe B de fonds communs de placement semblent plus attrayantes que les autres classes d’actions du même fonds.
Note
L’analyseur de fonds FINRA peut vous permettre de voir quand un investissement inférieur sur une période plus longue peut être plus approprié pour les actions de classe B que pour les actions de classe A (qui incluent des commissions de vente initiales et des points d’arrêt) et les actions C (qui entraînent des frais 12b-1 plus élevés).
Comme pour tout investissement, le diable se cache souvent dans les détails, ainsi que dans les circonstances imprévues. Il est sage de rester prudent lorsque vous utilisez des scénarios hypothétiques pour déterminer le meilleur investissement pour votre portefeuille.
L’analyseur de fonds de la FINRA et les outils similaires peuvent être précis lorsqu’ils comparent simplement les structures de frais des actions de classe A, de classe B et de classe C, mais ils peuvent ne pas prendre en compte d’autres facteurs.
Par exemple, que se passe-t-il si des changements dans la gestion du fonds ou dans la stratégie d’investissement vous donnent envie de vendre vos actions après seulement une courte période ? Si vous devez vendre les actions B d’un fonds commun de placement particulier plus tôt que prévu, vous pourrez peut-être passer d’un fonds à la catégorie B d’un autre fonds au sein de la même famille de fonds sans encourir de pénalités de rachat (mais vous pourriez quand même subir des gains en capital et des frais d’échange). La question est alors de savoir si la famille de fonds dans laquelle vous avez acheté les actions B initiales du fonds commun de placement possède un autre fonds commun de placement adéquat. Serez-vous obligé de vous contenter d’un fonds médiocre afin d’éviter des frais de rachat ?
Ce tableau présente une ventilation des éléments clés de chaque catégorie d’actions de fonds communs de placement.
| Actions de catégorie A | Actions de catégorie B | Actions de catégorie C |
| Il y a souvent des frais initiaux | Pas de frais initiaux mais souvent des frais back-end de 4 % à 5 % | Peut avoir des frais d’entrée ou de sortie, mais inférieurs à ceux de classe A ou B |
| Les frais 12b-1 sont généralement inférieurs à ceux des actions de classe B | Les frais 12b-1 peuvent disparaître si les actions sont détenues suffisamment longtemps (généralement sept ans) | Les frais 12b-1 sont souvent plus élevés et permanents |
| Les frais de souscription peuvent diminuer avec des montants investis plus importants | Les actions peuvent être converties en actions de catégorie A si elles sont détenues suffisamment longtemps | Les actions ne peuvent jamais être converties en actions de catégorie supérieure |
Avantages et inconvénients d’investir dans des actions de catégorie B de fonds communs de placement
Il y aura toujours des conseillers, et peut-être même des investisseurs, qui voudront débattre si le choix des actions B de fonds communs de placement est une mauvaise décision, arguant qu’elles conviennent aux investisseurs dans certaines circonstances. Du côté positif, les actions de classe B ne comportent pas de frais d’acquisition et peuvent être converties en actions de classe A si elles sont détenues suffisamment longtemps.
Note
L’inconvénient des actions de catégorie B est que vous devrez payer des frais de vente si vous ne détenez pas les actions suffisamment longtemps.
Les actions de classe B n’offrent pas de réductions pour les investissements plus importants et ont généralement des ratios de frais plus élevés que les actions de classe A.
Malheureusement, la manière dont les actions B sont expliquées et dont elles sont vendues constitue aujourd’hui un problème majeur auquel sont confrontés les investisseurs. Des millions de dollars de dédommagement ont été versés aux investisseurs pour des problèmes d’adéquation au fil des ans en raison des actions de la SEC, tandis que la FINRA a également infligé des amendes et censuré de nombreuses sociétés de courtage après avoir recommandé cette classe particulière d’actions de fonds communs de placement à des investisseurs pour lesquels elles ne conviennent pas.
Dans le même ordre d’idées, les actions de fonds communs de placement de classe B sont souvent qualifiées à tort de fonds sans frais, une classe particulière de fonds communs de placement qui ne facturent pas de frais de vente mais peuvent encourir d’autres frais. Méfiez-vous de travailler avec un conseiller qui dénature les actions de catégorie B d’un fonds commun de placement.
Ce que signifient les actions de catégorie B des fonds communs de placement pour les investisseurs individuels
Malgré leur potentiel de rentabilité pour les conseillers, certains fonds communs de placement ont en fait éliminé les actions de catégorie B des offres des sociétés de fonds au fil des ans. Cela peut être dû à des investisseurs en fonds communs de placement mieux informés ou à des services de conformité des sociétés de courtage plus scrupuleux. Quoi qu’il en soit, vous constaterez peut-être que les actions de catégorie B d’OPC ne sont plus offertes par un fonds.
Si vous avez la possibilité d’investir dans des actions de catégorie B, soyez prudent et assurez-vous de faire vos recherches avant d’acheter. Il peut également être judicieux de planifier votre stratégie de sortie, au cas où vous auriez besoin de vendre.
Si et quand vous devez vendre, vous pourriez devoir payer des frais de souscription (sauf si vous détenez le fonds depuis plusieurs années). De plus, les frais 12b-1 attachés au cours des années pendant lesquelles vous avez détenu le fonds augmentent souvent le coût des actions B, les rendant plus chères que les fonds sans frais.
Points clés à retenir
- Les actions de classe B n’ont pas de frais de vente initiaux, mais ont des frais de vente élevés, connus sous le nom de frais de vente différés conditionnels (CDSC) si vous ne détenez pas les actions assez longtemps.
- Le CDSC pour les actions de fonds commun de placement de catégorie B diminue souvent à mesure que vous détenez les actions pendant une longue période et peut être éliminé après avoir détenu les actions pendant sept ans.
- Certaines actions de fonds communs de placement de catégorie B sont converties en actions de catégorie A si elles sont détenues pendant une certaine période, souvent sept ans.
- Les actions de classe B facturent également des frais et des ratios de dépenses 12b-1 plus élevés que les actions de classe A.
