Points clés à retenir
- « Ne combattez pas la Fed » est un mantra qui suggère que vous devriez aligner vos choix sur les actions de la Fed.
- S’aligner sur la Fed signifie que vous devez investir de manière agressive lorsque les taux sont bas et de manière prudente lorsque les taux sont élevés.
- Lorsque la Fed fixe des taux bas, elle contribue à la croissance de l’économie, ce qui permet aux entreprises et aux consommateurs d’emprunter de l’argent à moindre coût.
- Lorsque la Fed commence à relever ses taux, elle le fait pour empêcher l’économie de croître trop rapidement et d’alimenter des taux d’inflation plus élevés.
- La politique de la Fed n’est qu’un des nombreux indicateurs économiques auxquels vous devez prêter attention.
Définition et exemples de « Ne combattez pas la Fed »
“Ne combattez pas la Fed” est un vieux dicton des investisseurs qui vous conseille d’aligner vos investissements sur les politiques monétaires actuelles de la Fed plutôt que contre elles.
Note
La Fed est la banque centrale des États-Unis d’Amérique. Il a été créé en 1913 pour rendre le système financier américain plus sûr, plus stable et plus flexible.
Les partisans de la théorie d’investissement « Ne combattez pas la Fed » suggèrent de travailler avec les politiques de la Fed en investissant de manière plus agressive lorsque la Fed abaisse ses taux. À l’inverse, lorsque la Fed augmente ses taux, vous seriez plus conservateur dans vos choix.
Le dicton suggère que vous devriez conserver votre argent en actions (à hauteur de votre niveau de tolérance au risque) lorsque le FOMC de la Fed abaisse activement les taux ou les maintient à un niveau bas.
Par exemple, supposons que la Fed abaisse ses taux d’intérêt pour stimuler la croissance économique aux États-Unis. Ceux qui ont une tolérance au risque plus élevée aligneraient leur allocation de portefeuille à 100 % en actions, qu’il s’agisse d’actions individuelles ou de fonds communs de placement en actions et de fonds négociés en bourse (FNB).
Même si la Fed pourrait réduire ses taux d’intérêt lorsque l’économie connaît une croissance lente ou est en récession, une politique monétaire accommodante ou accommodante sortirait probablement l’économie de sa période difficile, ce qui encouragerait davantage de prise de risque et d’achats d’actions.
Comment fonctionne « Ne combattez pas la Fed »
L’une des principales tâches de la Fed est de guider l’économie grâce aux taux d’intérêt sur les emprunts. À mesure que la Fed augmente ou baisse ces taux, il devient plus ou moins coûteux pour les entreprises d’emprunter de l’argent. À son tour, cette action varie les opportunités pour les investisseurs.
Les responsabilités de la Fed
La Fed a cinq responsabilités :
- Il met en œuvre des changements au sein du système financier (politique monétaire) pour promouvoir la stabilité et l’emploi. Une façon d’y parvenir est d’augmenter ou de baisser les taux d’intérêt.
- La Fed supervise et réglemente les banques et autres institutions financières avec des interprétations de la loi et publie des lignes directrices et des politiques.
- Il tente de maintenir la stabilité du système financier et de contenir les risques sur les marchés financiers.
- La Fed fournit des services financiers au gouvernement américain, aux institutions étrangères et à d’autres institutions américaines.
- Il étudie l’impact des politiques et des services financiers sur les communautés et les consommateurs et publie les résultats pour améliorer la compréhension.
L’impact de la Fed sur les marchés et l’économie
Lorsque la Fed fixe des taux bas, elle le fait pour aider l’économie à se développer. Les consommateurs et les entreprises peuvent alors emprunter de l’argent à moindre coût et réduire le coût de la dette, ce qui se traduit par une augmentation des dépenses de consommation et des bénéfices des entreprises. Des bénéfices plus élevés signifient que les entreprises peuvent dépenser davantage, créer de nouveaux emplois et réinvestir dans leurs activités. À mesure que les entreprises embauchent davantage de personnes pour augmenter leur production, elles ont un effet positif sur l’économie.
Lorsque la Fed augmente ses taux, elle le fait pour empêcher l’économie de croître trop rapidement. Un taux de croissance trop élevé peut alimenter des taux d’inflation plus élevés, c’est-à-dire le rythme de la hausse des prix. Une politique monétaire restrictive limite le montant des emprunts possibles, ce qui ralentit la croissance et les bénéfices des entreprises.
Les actions d’entreprises ont tendance à bien se porter lorsque leurs bilans reflètent des flux de trésorerie, des réinvestissements et des capitaux propres plus élevés. Lorsque les taux sont bas, leurs actions peuvent constituer de bons investissements. Cependant, lorsque les taux sont élevés ou en hausse, les actions peuvent être moins attractives. Cette corrélation entre les taux d’intérêt et l’investissement en actions est le concept central du mantra « Ne combattez pas la Fed ».
Note
La hausse des taux a également tendance à se produire à la fin du cycle économique, qui précède généralement un marché baissier et une récession d’un cycle de croissance. Par conséquent, un marché haussier des actions culmine généralementavantl’économie atteint son apogée.
Perspectives économiques et marchés
La bourse est un mécanisme prospectif. Certains économistes l’appellent un « mécanisme d’actualisation », car il dirige le cycle économique. Lorsque les investisseurs ont de bonnes perspectives sur l’économie et que les taux sont bas, ils ont tendance à investir dans les entreprises par le biais d’actions, ce qui alimente la croissance de l’économie.
Lorsque les investisseurs sentent que la croissance va ralentir ou que les taux vont commencer à augmenter, ils ont tendance à cesser d’acheter des actions. Certains commencent également à retirer de l’argent des actions et à le placer dans des titres qui préservent le capital, comme les bons du Trésor américain.
Vous combattez la Fed si vous restez pleinement investi lorsque la Fed augmente ses taux. Vous vous battez également si vous investissez de manière prudente lorsqu’il s’agit de baisser ou de maintenir les taux bas.
« Ne combattez pas la Fed » est-il un bon conseil ?
Lorsque la Fed définit sa politique monétaire, elle utilise des données historiques pour mesurer la santé de l’économie. Il utilise ensuite ces informations pour préparer le terrain pour tout changement. Par exemple, le FOMC se réunit huit fois par an. Il discute de l’économie et décide de la position qu’il adoptera en matière de politique monétaire.Tous les changements recommandés par le comité et apportés par la Fed peuvent mettre un certain temps à affecter l’économie.
De nombreuses personnes fondent leurs décisions sur les changements de politique de la Fed après ces réunions. Il est important de garder à l’esprit que le décalage entre l’économie et la politique monétaire peut conduire à différents scénarios de marché. Si vous investissez à l’encontre de la politique actuelle de la Fed, vous pourriez finir par perdre de l’argent alors que vous pourriez réaliser des gains.
Note
La Fed n’apporte des changements que lorsque cela est nécessaire, car il faut beaucoup de temps pour que les effets d’un changement se fassent sentir.
En général, vous ne devriez pas baser votre décision uniquement sur les politiques de la Fed. De nombreux autres facteurs ont un impact sur l’économie, notamment :
- Changements géopolitiques
- Coûts du pétrole et de l’énergie
- Crises sanitaires mondiales
- Politique commerciale
Les taux d’intérêt et la politique monétaire de la Fed font partie des nombreux facteurs qui influencent les cours boursiers et les tendances économiques. Il est important de tenir compte de tous ces facteurs, ainsi que de votre tolérance au risque et de vos objectifs financiers, lorsque vous prenez des décisions de placement.
