Les contrats à terme sur le porc maigre sont des instruments de couverture essentiels pour l’industrie porcine en raison de la volatilité des prix du porc. La négociation de ces contrats à terme attire souvent de nombreuses positions spéculatives. Le « porc maigre » est un autre terme désignant le « porc » qui est négocié sur les bourses d’options et de contrats à terme du Chicago Mercantile Exchange (CME).
Points clés à retenir
- Les contrats à terme sur le porc maigre sont des instruments de couverture essentiels pour l’industrie porcine ; la négociation de ces contrats à terme attire souvent de nombreuses positions spéculatives.
- Le prix du maïs est fortement corrélé aux prix à terme du porc maigre, car les porcs mangent du maïs.
- Vous pouvez estimer le montant futur de la production porcine en surveillant le rapport sur les porcs et les porcs.
- Ces dernières années, le marché à terme du porc a connu une grande volatilité des prix.
Spécifications du contrat
Certaines caractéristiques importantes du contrat à terme sur le porc maigre sont les suivantes :
- Symbole boursier : LH
- Échange : CME
- Horaires de négociation : de 9h30 à 14h05 ET
- Taille du contrat : 40 000 livres
- Mois du contrat : février, avril, mai, juin, juillet, août, octobre et décembre
- Prix indiqué : Cents américains par livre
- Taille du tick : 0,00025 $ par livre = 10,00 $
- Dernier jour de bourse : le 10ème jour ouvrable du mois du contrat
Fondamentaux
La majeure partie de la production porcine a lieu dans le Midwest. Les plus grands États producteurs de porc sont l’Iowa, le Minnesota et la Caroline du Nord. Les États-Unis sont le plus grand exportateur mondial de porc. En règle générale, il faut six mois pour élever un porc, de la naissance à l’abattage. Les porcs sont généralement prêts à être commercialisés ou abattus lorsqu’ils atteignent un poids proche de 280 livres.
Un porc de marché d’un poids vif de 280 livres produira généralement environ 140 livres de coupes de détail avec os. Cette viande se compose en moyenne de 35 livres de jambon, 35 livres de longe, 29 livres de côtes levées et de bacon et 14 livres de rôti de bout de Boston.
Les poitrines de porc, autrefois commercialisées sur le CME, sont principalement utilisées pour la fabrication du bacon et peuvent être congelées et conservées jusqu’à un an avant d’être transformées. Le contrat a été interrompu en raison d’un manque de liquidités.
Note
La saisonnalité a tendance à faire grimper les prix du porc entre mai et juillet, au cœur de la saison des grillades aux États-Unis.
Maïs et porcs
Le prix du maïs est fortement corrélé aux prix à terme du porc maigre, car les porcs mangent du maïs.Si le prix du maïs augmente considérablement, les agriculteurs ont tendance à commercialiser leurs porcs avec des poids inférieurs (plus jeunes) pour éviter des coûts d’alimentation élevés. Dans ces périodes, les prix à terme du porc maigre ont tendance à baisser en raison de l’augmentation de l’offre.
On peut estimer le montant futur de la production porcine en surveillant le rapport sur les porcs et les porcs. Lorsque le nombre de porcs nouveau-nés est inférieur à celui des trimestres précédents, il est probable que la production porcine diminuera six mois plus tard, lorsqu’ils seront prêts à être commercialisés.
Rapports
Le rapport sur les porcs et les porcs paraît chaque trimestre. Le rapport sur les porcs présente des données sur la production porcine américaine, y compris les numéros et les poids des stocks. Les données mettent en évidence les approvisionnements actuels et les approvisionnements projetés pour l’avenir. L’indice CME Lean Hog est une moyenne pondérée sur deux jours des prix au comptant.
Développements au cours des dernières années
Le porc est une protéine animale de base dans le monde. Au cours des dernières années, le marché à terme du porc a connu une grande volatilité des prix.
Le 18 mars 2014, les prix à terme du porc maigre ont atteint des sommets sans précédent à plus de 1,33 $ la livre lorsque le virus de la diarrhée épidémique porcine ou PEDv a provoqué la mort de plus de sept millions de porcelets de lait, créant une pénurie de porc et faisant monter en flèche le prix des protéines animales.Une vaccination efficace a empêché de nouvelles épidémies de DEP. À l’été 2016, le prix des contrats à terme sur le porc maigre est revenu au niveau de 60 cents la livre.
En 2013, une entreprise chinoise a racheté Smithfield Foods, la plus grande entreprise américaine de transformation du porc.Malgré une certaine opposition, la vente de l’entreprise a finalement été approuvée par le Congrès et la Chine contrôle désormais une partie intégrante du marché américain et international du porc.
L’achat de Smithfield Foods est un autre exemple de l’appétit de la Chine pour les matières premières du monde entier. Le porc est une protéine animale vitale et un aliment de base dans l’alimentation de nombreuses personnes.
La population mondiale a augmenté de façon exponentielle et la concurrence pour l’alimentation continuera de mettre à rude épreuve les principes fondamentaux du porc maigre et d’autres aliments lorsque des pénuries d’approvisionnement apparaîtront. Les facteurs démographiques risquent de provoquer de nouveaux sommets sur de nombreux marchés alimentaires en période de pénurie d’approvisionnement.
