Une erreur courante que commettent les investisseurs est d’acheter des fonds communs de placement juste avant de verser des dividendes et des gains en capital. Au premier abord, acheter avant une distribution semble être une excellente idée. La plupart des gens le considèrent comme de l’argent gratuit et supposent qu’ils pourront percevoir les revenus du fonds immédiatement après l’achat. Malheureusement, cela ne fonctionne pas ainsi. En fait, utiliser un compte imposable pour acheter un fonds avant qu’il ne fasse une distribution peut en fait coût vous l’argent.
Points clés à retenir
- Les fonds communs de placement versent des distributions sous forme de dividendes ou de gains en capital.
- Quelle que soit la méthode, une distribution diminue la valeur liquidative.
- Chaque mode de distribution est imposable, mais le montant de l’impôt dépend de la durée de détention des investissements.
- L’achat d’un fonds juste avant qu’il ne verse un dividende déclenche des impôts que vous devez payer avant de pouvoir réinvestir, ce qui entraîne une perte.
Les mécanismes des distributions de fonds communs de placement
La manière dont les fonds versent leurs distributions est légèrement complexe, mais il est important de comprendre leur fonctionnement afin d’éviter des maux de tête inutiles. Il existe deux principaux types de distributions : les dividendes et les plus-values.
Dividendes
Avec les dividendes, les fonds collectent des revenus sur leurs avoirs et conservent ces revenus jusqu’à ce qu’ils les versent aux actionnaires. Avec les fonds obligataires, ces revenus sont généralement transmis aux investisseurs une fois par mois ; dans un fonds d’actions, les paiements peuvent avoir lieu une, deux ou quatre fois par an. Lorsqu’un fonds gagne ce revenu et le détient avant la distribution, cela se reflète dans la valeur liquidative (VNI) du fonds.
Par exemple, lorsqu’un fonds d’une valeur totale de 1 000 000 $ et de 100 000 actions perçoit 50 000 $ de revenus de dividendes, sa valeur liquidative passe de 10,00 $ à 10,05 $. Lorsque le fonds transmet ce revenu de dividendes aux actionnaires, cet argent sort du fonds et la valeur liquidative diminue pour refléter ce changement.
En conséquence, l’investisseur reçoit 0,05 $ par action en dividendes, mais la valeur liquidative retombe à 10,00 $. Bref, même si l’investisseur a perçu des revenus, la valeur totale de son compte est la même le jour même. après le dividende tel qu’il était le jour avant le dividende.
Gains en capital
Les gains en capital fonctionnent essentiellement de la même manière. Lorsqu’un fonds vend un investissement avec profit, il bloque une plus-value. Si le montant total des plus-values dépasse la valeur des moins-values à la fin de l’année, le fonds doit en reverser le produit net aux actionnaires.
Note
Si vous achetez des parts dans un fonds pour le conserver à long terme, vous pouvez économiser un peu d’argent en contribuables en attendant de l’acheter après le versement du dividende.
Comme pour les dividendes, ces gains se reflètent déjà dans la valeur liquidative du fonds. avant la répartition. De la même manière, lorsque le paiement des plus-values a lieu, le cours de l’action du fonds baisse pour refléter les liquidités retirées du fonds et envoyées aux actionnaires.
Autrement dit, un gain en capital de 5 $ s’accompagne d’une baisse du cours de l’action de 5 $. Le résultat est également le même que pour le versement du dividende : la valeur totale de la plus-value est la même le jour même. après le dividende tel qu’il était le jour avant la plus-value. Les investisseurs ne « gagnent » pas d’argent le jour du paiement. Cet argent a déjà été gagné tout au long de l’année et se reflète progressivement dans le cours de l’action du fonds. C’est pourquoi tout effort d’achat avant une distribution pour « capter » le dividende est vain : en fin de compte, la valeur de l’avoir de l’investisseur reste la même.
L’impact des impôts
Malheureusement, il y a plus à raconter. Les investisseurs doivent payer des impôts sur ces dividendes et gains en capital sur des comptes « ordinaires » ou imposables, contrairement aux distributions dans un 401(k) ou un IRA. Dans les comptes imposables, l’investisseur ne conserve pas la totalité de la distribution : il doit renoncer à une partie pour les impôts.
Les dividendes et les gains en capital à court terme sont imposés comme un revenu régulier, tandis que les gains en capital à long terme sont imposés au taux approprié pour les gains en capital.
Note
Il faut avoir détenu un placement pendant plus d’un an pour que le bénéfice de sa vente constitue une plus-value. Sinon, le bénéfice constitue un revenu normal.
Considérez cet exemple. Un investisseur possédant un compte de 10 000 $ le 28 décembre reçoit des distributions d’une valeur de 500 $. Le lendemain, ils réinvestissent le produit dans le fonds. Le poste vaut toujours 10 000 $, mais si leur taux d’imposition est de 28 %, ces 500 $ sont réduits à 360 $ (500 $ moins 140 $) après impôt. L’investisseur perd cette partie de la valeur totale du compte sous la forme du paiement de l’impôt fédéral sur le revenu applicable.
Soyez conscient du timing
La ponction fiscale n’est pas une raison pour ne pas investir : après tout, payer des impôts signifie que vous avez gagné de l’argent. Les dividendes et les plus-values représentent l’argent que le fonds a gagné au cours de l’année, et pour les actionnaires qui ont détenu l’actif toute l’année, c’est très bien.
Mais pour les investisseurs qui débutent dans un fonds, il n’y a aucune raison d’acheter des actions peu de temps avant la distribution. Essentiellement, vous payez des impôts inutiles sur de l’argent que vous n’avez pas réellement gagné. Il est donc essentiel d’être conscient du calendrier des distributions à venir lorsque vous effectuez un nouvel investissement ou que vous investissez de nouveaux fonds dans un fonds que vous possédez déjà.
Ce n’est pas vraiment un problème avec les fonds obligataires, puisque les distributions ont presque toujours lieu chaque mois et que les gains en capital sont relativement faibles. Cependant, les investisseurs axés sur le revenu qui détiennent également des fonds d’actions à la recherche de rendements plus élevés doivent être particulièrement conscients de ce problème.
La plupart des fonds versent des gains en capital au cours de la dernière semaine de décembre, mais une poignée de fonds effectuent des distributions à d’autres moments de l’année. Gardez donc à l’esprit qu’il ne s’agit pas d’un problème spécifique au quatrième trimestre civil : vous devez toujours vérifier l’historique des versements d’un fonds pour vous assurer qu’il n’est pas sur le point de payer une distribution.
Note
Les stratégies de fonds communs de placement conviendront mieux à différentes personnes en fonction de leur situation et de leurs objectifs particuliers. Par exemple, les retraités peuvent préférer utiliser les distributions en espèces provenant des dividendes des fonds communs de placement comme revenu personnel et pas nécessairement à des fins de réinvestissement afin de maximiser les gains à long terme.
Foire aux questions (FAQ)
Pourquoi le cours des actions des fonds communs de placement baisse-t-il après le versement des dividendes ?
Les cours des actions des fonds communs de placement chutent après le versement des dividendes, car l’argent destiné aux dividendes provient des actifs existants du fonds. Par exemple, si le fonds verse un dividende de 1 $ par action, le cours de l’action baissera de 1 $ pour payer ces dividendes.
Comment calculer le rendement en dividendes d’un fonds commun de placement ?
Pour calculer le rendement du dividende, divisez le dividende par le cours de l’action. Par exemple, si les actions d’un fonds se négocient à 100 $ et que le dividende annuel est de 1 $, alors ce fonds a un rendement en dividende de 1 % (1/100 = 0,01). Si un fonds distribue des dividendes plusieurs fois par an, vous multipliez généralement le paiement pour l’annualiser avant de calculer le rendement. Les dividendes trimestriels sont multipliés par quatre, tandis que les dividendes mensuels sont multipliés par 12.
