Les recherches menées par Dalbar, Inc., une société qui étudie le comportement des investisseurs et analyse les rendements du marché des investisseurs, montrent systématiquement que l’investisseur moyen obtient des rendements inférieurs à la moyenne.
Pour la période de 20 ans se terminant le 31 décembre 2019, l’indice S&P 500 a atteint en moyenne 6,06 % par an. L’investisseur moyen dans un fonds d’actions a obtenu un rendement boursier de seulement 4,25 %.
Pourquoi est-ce ?
Le comportement des investisseurs est illogique et souvent basé sur l’émotion. Cela ne conduit pas à de sages décisions d’investissement à long terme. Voici un aperçu de quelques actions perdantes typiques effectuées par les investisseurs moyens.
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Des études montrent que lorsque le marché boursier monte, les investisseurs y investissent plus d’argent. Et quand le cours baisse, ils retirent de l’argent.Cela revient à courir au centre commercial chaque fois que le prix d’un produit augmente, puis à rendre la marchandise lorsqu’elle est en solde, mais vous la rapportez à un magasin qui ne vous remboursera que le prix de vente. Ce comportement irrationnel fait que les rendements des marchés des investisseurs sont nettement inférieurs aux rendements boursiers historiques.
Qu’est-ce qui pourrait pousser les investisseurs à faire preuve d’un tel manque de jugement ? Après tout, avec un rendement de 6 %, votre argent doublera tous les 12 ans.Plutôt que de rechercher la performance, vous auriez pu simplement acheter un seul fonds indiciel et obtenir des rendements nettement plus élevés.
Note
Vous souhaitez estimer combien de temps il faudra pour que votre investissement double ? Utilisez la règle de 72. Divisez le nombre 72 par le taux de rendement prévu pour arriver à une estimation approximative.
Réagir de manière excessive en période d’incertitude
Le problème est que la réaction humaine, à une bonne ou à une mauvaise nouvelle, est de réagir de manière excessive. Cette réaction émotionnelle entraîne des décisions d’investissement illogiques. Cette tendance à réagir de manière excessive peut devenir encore plus grande en période d’incertitude personnelle – à l’approche de la retraite, par exemple, ou lorsque l’économie va mal.
Il existe tout un domaine d’étude qui étudie cette tendance à prendre des décisions financières illogiques. C’est ce qu’on appelle la « finance comportementale », et elle documente et qualifie nos astuces mentales qui nous font perdre de l’argent avec des termes comme « biais de récence » et « excès de confiance ».
Les investisseurs croient pouvoir prédire l’avenir
Avec un excès de confiance, vous pensez naturellement que vous êtes au-dessus de la moyenne. Par exemple, dans une étude, 81 % des nouveaux propriétaires d’entreprise pensaient qu’ils avaient de bonnes chances de réussir, contre seulement 39 % de leurs pairs.Dans une autre étude, 93 % des conducteurs américains se classent parmi les 50 % des meilleurs conducteurs en termes de compétences.
Lorsqu’il s’agit d’investir, l’excès de confiance amène les investisseurs à exagérer leur capacité à prédire les événements futurs. Ils utilisent rapidement les données passées et pensent qu’ils ont des capacités supérieures à la moyenne qui leur permettent de prédire les mouvements du marché.
Livres populaires, comme celui de Carl RichardL’écart de comportement, font également un excellent travail en expliquant les décisions comportementales qui conduisent à l’écart important entre les rendements du marché et les rendements réels des investisseurs. Malgré la recherche et l’éducation, l’écart persiste. Que pouvez-vous faire pour éviter le sort de l’investisseur moyen ?
Comment éviter de perdre de l’argent
L’une des meilleures choses que vous puissiez faire pour vous protéger de votre propre tendance naturelle à prendre des décisions émotionnelles est de demander l’aide d’un professionnel et d’embaucher un conseiller financier. Utilisez un processus de sélection discipliné pour trouver le conseiller qui vous convient.
Un conseiller peut servir d’intermédiaire entre vous et vos émotions. Si vous souhaitez gérer vos propres investissements, vous aurez besoin de votre propre façon de garder vos émotions à l’écart du processus d’achat/vente. Pensez à utiliser les quatre conseils ci-dessous pour prendre des décisions plus judicieuses.
1. Ne rien faire
Une décision consciente et réfléchie de ne rien faire reste une forme d’action. Vos objectifs financiers ont-ils changé ? Si votre portefeuille est construit autour de vos objectifs à long terme (comme il se doit), un changement à court terme sur les marchés ne devrait pas avoir d’importance.
2. Sachez que votre argent est comme un pain de savon
Pour citer Gene Fama Jr., un économiste célèbre, “Votre argent est comme un pain de savon. Plus vous le manipulez, moins vous en aurez. ”
3. Ne vendez jamais d’actions dans un marché baissier
Si vos fonds sont correctement alloués, vous ne devriez jamais avoir besoin de vendre des actions pendant un cycle baissier du marché.Cette règle s’applique même si vous percevez un revenu.
Tout comme vous ne voudriez pas mettre une pancarte à vendre sur votre maison lorsque le marché immobilier tourne au sud, ne vous précipitez pas pour vendre des actions lorsque le marché boursier traverse un cycle de marché baissier. Attendez.
4. Ayez confiance que la science fonctionne
Une approche disciplinée de l’investissement génère des rendements de marché plus élevés. Oui, c’est ennuyeux, mais ça marche. Si vous ne faites pas preuve de discipline, vous ne devriez probablement pas gérer vos propres investissements.
Foire aux questions (FAQ)
Comment les investisseurs moyens achètent-ils des entreprises avant l’introduction en bourse ?
La réponse courte à cette question est que les investisseurs moyens ne peuvent pas acheter d’actions dans des sociétés avant qu’elles soient cotées en bourse. La Securities and Exchange Commission (SEC) considère les investissements précoces dans les entreprises comme des investissements extrêmement risqués. Elle impose donc un seuil de richesse ou de revenu pour garantir que les investisseurs puissent se permettre de perdre leur argent. Ces « investisseurs qualifiés » comprennent ceux dont la valeur nette est supérieure à 1 million de dollars (à l’exclusion de leur résidence principale) ou un revenu annuel gagné supérieur à 200 000 $ (300 000 $ pour les couples).
Comment les investisseurs avertis trouvent-ils des investissements qui manquent aux investisseurs moyens ?
La façon dont un investisseur averti surpasse un investisseur moyen est connue sous le nom d’« avantage commercial ». Chaque trader doit découvrir et développer son avantage commercial par lui-même. Certains constateront qu’ils sont meilleurs dans l’analyse fondamentale des données financières des entreprises. D’autres se concentreront sur l’analyse technique et le trading basé sur des modèles graphiques.
