Si vous avez fait beaucoup de trading, vous avez probablement entendu parler des avantages des fonds négociés en bourse (FNB). Bien que les FNB offrent des avantages fiscaux et autres, il est important de se rappeler que, comme tout investissement, ils comportent également des inconvénients.
Les facteurs suivants vous apporteront plus de clarté, afin que vous puissiez mieux décider par vous-même s’ils constituent des inconvénients et si les ETF conviennent bien à vos objectifs et à votre style d’investissement.
Limites internationales
Bien que vous puissiez trouver un ETF pour reproduire à peu près n’importe quel secteur du marché américain, vos options sont minces en matière d’investissements étrangers. Les ETF internationaux existent, mais pas de la manière dont vous êtes habitué à les voir aux États-Unis. Vous aurez moins d’options et moins de contrôle sur des actifs particuliers, par exemple si vous êtes habitué à négocier des ETF d’une seule industrie ou d’un seul secteur.
La plupart des ETF étrangers sont principalement constitués de sociétés à grande capitalisation réparties dans de nombreux pays. Vos options pour les ETF à petite capitalisation spécifiques à un seul pays sont relativement limitées par rapport à ceux basés aux États-Unis. Il existe également un fossé entre les grandes économies et les petites. Vous pouvez trouver un ETF à petite capitalisation spécifique à la Chine ou au Royaume-Uni, par exemple, mais cette tâche sera beaucoup plus difficile (voire impossible) pour des pays comme Malte ou le Mali. Certains ETF peuvent contenir une certaine exposition à des économies petites ou émergentes, mais ils ne seront pas nécessairement exclusifs à ces pays, ni ne cibleront nécessairement des zones géographiques ou des secteurs spécifiques.
Faibles volumes de transactions
Certains ETF sont activement négociés. L’intérêt d’acheter un ETF plutôt qu’un indice ou un autre type d’actions diminue lorsque l’on examine le volume des transactions, qui correspond simplement au nombre d’actions qui changent de mains dans un certain laps de temps. Il s’agit d’une mesure importante car si un grand nombre de personnes cherchent à acheter ou à vendre un actif, la grande quantité de demandes et d’offres aura un effet de nivellement sur le prix, qui pourrait être plus prévisible. Pour la même raison, un volume de transactions élevé peut rendre un actif plus liquide. Les ETF indiciels de grande taille peuvent être négociés à un volume élevé, mais la plupart des ETF ont un volume de négociation assez léger. Pour certains investisseurs, l’écart acheteur-vendeur d’un ETF à faible volume peut être trop large pour être rentable.
Avant d’ajouter un ETF à votre portefeuille, jetez un œil au volume moyen des transactions et voyez s’il répondra à vos besoins en tant que trader.
Faible volatilité
Vous vous demandez peut-être : une faible volatilité n’est-elle pas une bonne chose ? Pour les actifs que vous comptez conserver à long terme, la réponse est probablement oui. Les actifs qui restent pour l’essentiel stables auront tendance à augmenter comme le fait le marché : à un rythme lent et régulier. Mais pour les transactions à court terme, un actif à faible volatilité n’est pas si excitant. Il est peu probable que vous gagniez beaucoup d’argent en cédant très rapidement un actif à peine mobile.
Étant donné que les ETF se présentent sous la forme d’un ensemble de titres diversifiés plutôt que d’une seule action, la volatilité est moindre au quotidien. En fonction de vos objectifs, cela peut ou non aider votre vision stratégique. Une faible volatilité signifie que vos actions ne grimperont pas de 20 % un jour donné, mais qu’elles ne s’effondreront pas non plus de 20 %.
Certains traders recherchent de la volatilité car ils se spécialisent dans les jeux à court terme. Ils veulent entrer, profiter d’un mouvement rapide, puis sortir une fois qu’ils ont atteint leur objectif de profit. Bien qu’il existe des types d’ETF adaptés aux jeux à court terme, la plupart ne sont pas conçus de cette façon.
Risques cachés
Les ETF sont de toutes sortes. À bien des égards, c’est positif ; vous pouvez atteindre presque tous les objectifs d’investissement grâce aux ETF. Le hic, c’est qu’étant donné qu’il existe de nombreuses façons de constituer un ETF, les listes d’actifs peuvent être longues ou complexes. Certains ETF contiennent des composants risqués qui peuvent ne pas être évidents au départ. Si vous ne faites pas de recherches approfondies sur les FNB que vous choisissez, vous pourriez finir par acquérir des actifs dont vous n’aviez pas connaissance. Par exemple, les ETF à effet de levier et inversés contiennent des dérivés et d’autres titres complexes. Si vous utilisez uniquement une simple application de courtage, tous les détails peuvent ne pas apparaître sur la page de résumé d’un ETF.
Note
Lorsque vous choisissez un ETF, examinez attentivement ses objectifs, son indice sous-jacent et ses avoirs. Si vous sautez le moindre détail, vous pourriez vous retrouver avec une surprise, comme un ETF S&P inversé alors que vous vouliez acheter un ETF S&P ordinaire (et les deux sont des produits opposés).
Frais et coûts
Vous avez peut-être entendu parler des coûts des ETF comme d’un avantage et non d’un inconvénient. Cela est vrai dans certains contextes, par exemple par rapport aux fonds communs de placement. En effet, les ETF ont souvent des frais et des coûts inférieurs, mais en tant que produits autonomes, les ETF ne sont pas gratuits. Puisqu’il ne s’agit pas de produits purement passifs, vous devrez payer un ou plusieurs gestionnaires de fonds pour gérer les avoirs. Les traders avisés peuvent éviter les frais liés à un ETF en gérant eux-mêmes les actions.
Si vous avez le temps et l’intelligence nécessaires pour effectuer des transactions sans gestionnaire de fonds et que vous êtes prêt à effectuer des recherches, vous préférerez peut-être éviter les ETF.
L’essentiel
Les ETF offrent des avantages à de nombreux investisseurs, mais ils sont loin d’être parfaits. Il y a des inconvénients. Pour certains investisseurs, ces avantages peuvent l’emporter sur les avantages, tandis que d’autres décideront que l’investissement en ETF est la voie à suivre.
Comme pour tout investissement, qu’il s’agisse d’actions d’une entreprise, d’un fonds commun de placement ou d’options, vous devez effectuer des recherches approfondies sur les FNB avant d’effectuer des transactions, qu’elles soient longues ou courtes. Faites preuve de diligence raisonnable et pesez les avantages et les inconvénients de votre stratégie.
Si vous avez un ETF en tête, surveillez-le pendant un moment pour voir comment il réagit aux différentes conditions du marché. Jetez un œil sous le capot pour voir quels titres l’ETF ajouterait à votre portefeuille. Parcourez les données passées pour voir les performances de l’ETF par rapport à l’indice qu’il suit. En cas de doute, consultez un courtier, un conseiller financier ou un autre professionnel de la finance.
