Lorsque votre État se lance dans un projet d’infrastructure majeur ou que votre ville a besoin de moderniser ses bâtiments publics ou son système d’égouts, elle devra peut-être lever des fonds pour ces projets. Pour financer les améliorations, les villes, les comtés et les États mettront sur le bulletin de vote une émission d’obligations. Ce sont les électeurs qui décident si des obligations peuvent être émises pour le projet.
Vous pouvez acheter vous-même des obligations municipales ou investir dans un fonds d’obligations municipales. Apprenez-en davantage sur les fonds muni bond, leur fonctionnement ainsi que les avantages et les inconvénients de leur achat.
Que sont les fonds obligataires municipaux ?
Les gouvernements des États, des comtés et des villes s’endettent souvent pour financer des opérations normales ou de grands projets. Ils obtiennent les fonds nécessaires au financement des projets grâce aux obligations municipales.
Si vous achetez l’une de ces obligations, c’est comme si vous prêtiez de l’argent à la ville, au comté ou à l’État. La plupart du temps, vous recevrez des paiements d’intérêts deux fois par an ainsi que le remboursement du montant initial de votre investissement à l’échéance de l’obligation. Ce délai peut aller de un à trois ans pour les obligations à court terme à plus d’une décennie pour les obligations à long terme.
Comment les rendements des obligations municipales sont-ils obtenus ?
Le gouvernement utilise son pouvoir de taxation ou la génération de revenus pour rembourser les obligations avec intérêts. Les obligations générales sont remboursées avec les impôts, et les obligations fiscales sont remboursées avec l’argent collecté par le gouvernement. Par exemple, une obligation adossée à des revenus s’appuierait sur des sources de revenus, telles que les péages routiers, pour payer les intérêts et restituer le capital aux investisseurs.
Au lieu d’investir vous-même dans des obligations munies, vous pouvez placer votre argent dans un fonds d’obligations muni. Certains fonds obligataires répartissent leur exposition sur une gamme d’obligations, telles que les obligations municipales, les obligations d’entreprises ou les titres adossés à des créances hypothécaires. D’autres conservent leurs actifs dans une seule catégorie.
Note
Les personnes recherchant des avantages fiscaux achètent souvent des obligations munies. Si vous envisagez de faire de même, contactez un fiscaliste pour discuter des impacts fiscaux de toute obligation que vous envisagez d’acheter.
Avantages et inconvénients de se lancer dans les fonds obligataires municipaux
Fiscalité avantageuse
Taux de rendement constant
Risque historiquement faible
Diversification
Rendement inférieur
Cautionnements sans recours
Risque de crédit
Risque d’achat et de taux d’intérêt
Les avantages des obligations municipales expliqués
Fiscalité avantageuse: Dans la plupart des cas, l’argent que vous gagnez grâce à une muni bond ou à un fonds obligataire est exonéré d’impôts fédéraux. Si vous vivez dans l’État où l’obligation a été émise, vous pourriez également ne pas avoir à payer les impôts nationaux et locaux. Si vous souhaitez un flux de revenus stable et fiable, vous souhaiterez peut-être vous tourner vers les fonds obligataires muni.
Taux de rendement constant: La plupart du temps, les fonds muni bond offrent des rendements réguliers et certains dans le temps. Les rendements ne sont peut-être pas aussi élevés que ceux des investissements plus risqués comme les actions, mais ils ont tendance à dépasser les produits conservateurs comme les CD.
Faible risque dans le temps: Bien que les obligations muni comportent un certain risque, comme presque tous les investissements, elles sont connues pour être un choix à moindre risque car elles ont une date d’échéance fixe et sont conçues pour protéger l’investissement principal.
Diversification: Les investisseurs qui ont des investissements à haut risque tels que les actions d’entreprises peuvent souhaiter inclure des obligations municipales dans leurs investissements pour équilibrer et diversifier leurs portefeuilles.
Les inconvénients des obligations municipales expliqués
Rendement inférieur: Les fonds obligataires Muni ont tendance à offrir des rendements inférieurs à ceux des autres types de fonds obligataires. Même si le rendement d’une obligation municipale peut être inférieur à celui d’autres obligations, le « rendement après impôt » peut être plus élevé. Faites le calcul ou consultez votre conseiller financier pour voir si le statut d’exonération d’impôt d’un fonds muni d’obligations compense le rendement inférieur. Si vous vous situez dans une tranche d’imposition plus élevée, les fonds d’obligations munis peuvent vous convenir si vous réalisez des gains en capital élevés à long terme et êtes soumis aux taux d’imposition sur le revenu net de placement.
Cautionnements sans recours: Certaines obligations adossées à des revenus n’ont pas à rembourser le détenteur de l’obligation si le flux de revenus que le gouvernement était censé utiliser pour rembourser l’investisseur se tarit (par exemple lorsqu’un État connaît une diminution drastique des recettes des péages pendant une pandémie).
Risque de crédit: Bien que les obligations munies ne soient pas considérées comme présentant un risque élevé, quelques cas de villes ou de comtés incapables de rembourser leurs détenteurs d’obligations se sont produits. Tout comme vous examineriez de près un pays lors du trading de sa devise ou une entreprise lors de l’achat de ses actions, examinez la santé financière de l’État, de la ville ou du comté émettant une obligation muni que vous envisagez d’acheter.
Risque d’achat et de taux d’intérêt: Si l’émetteur d’obligations rembourse son obligation avant la date d’échéance d’une obligation en la « rachetant » ou en la « rachetant » par anticipation, vous risquez de ne pas recevoir tous les intérêts que vous pensiez recevoir. Une entité peut le faire lorsque les taux chutent en dessous du taux d’intérêt proposé par l’obligation afin d’économiser de l’argent sur les paiements d’intérêts.
Note
Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des actions muni bond ont tendance à baisser.La baisse des taux peut freiner les revenus d’intérêts des obligations munies.
Comment acheter des fonds d’obligations municipales
Vous pouvez acheter des fonds muni bond comme vous le feriez pour d’autres investissements, soit via votre courtier, soit via une banque. Vous achèterez des actions du fonds obligataire comme vous le feriez pour un fonds commun de placement détenant des actions.
Vous pouvez également investir dans des obligations munies via un fonds négocié en bourse (ETF). Comme pour tout autre ETF, vérifiez la structure des frais du fonds pour voir dans quelle mesure vos coûts réduiront vos bénéfices.
Pour voir les performances des obligations munies au fil du temps, consultez un indice qui les suit. L’indice S&P Municipal Bond est un bon point de départ. En avril 2021, le rendement sur un an de cet indice s’élevait à 6,69 %.
Points clés à retenir
- Les gouvernements offrent des obligations municipales pour financer des infrastructures et d’autres projets. Vous pouvez acheter des obligations muni ou acheter des fonds d’obligations muni qui contiennent une gamme d’obligations muni.
- Bien que ces obligations aient tendance à offrir des rendements inférieurs à ceux des autres types d’obligations, dans la plupart des cas, vous n’aurez pas à payer d’impôts fédéraux (et peut-être d’impôts d’État et locaux) sur celles-ci.
- Les fonds obligataires Muni présentent moins de risques que d’autres investissements similaires, mais ils ne sont pas sans risque.
- Les taux d’intérêt ont un impact sur les obligations. Une hausse des taux peut affecter le cours des actions d’un fonds obligataire, tandis qu’une baisse des taux peut réduire le rendement.
- Vous pouvez acheter des fonds d’obligations muni ou des ETF par l’intermédiaire de votre courtier ou de votre banque, tout comme vous le faites pour des actions individuelles, des fonds communs de placement et des ETF d’actions.
