Les investisseurs en titres à revenu fixe disposent d’un large éventail d’options en ce qui concerne les types d’obligations qu’ils peuvent détenir dans leur portefeuille. Si vous investissez dans des titres à revenu fixe ou des obligations, vous connaissez la valeur d’un versement régulier au fil du temps, jusqu’à l’échéance de l’actif. Qu’elles versent des dividendes ou effectuent des paiements basés sur les revenus d’intérêts, toutes les obligations ont une durée de vie, après quoi vous pouvez vous attendre à récupérer votre investissement initial. Les détails de ces paiements, dates d’échéance et rendements varient en fonction du type d’obligation, et il en existe de nombreux types.
Les obligations peuvent être constituées d’un spectre de base de risque et de rendement, il est donc probable que vous puissiez trouver une obligation, voire plusieurs, correspondant à vos objectifs.
Obligations d’épargne
Les obligations d’épargne sont l’investissement le plus sûr qui soit, car elles sont soutenues par le gouvernement américain et ont la garantie de ne pas perdre de capital. Ils n’offrent pas de rendements très élevés, mais ils comptent parmi les options les plus sûres du marché obligataire. Ils sont faciles à acheter via TreasuryDirect et sont exonérés d’impôt aux niveaux national et local. Les obligations d’épargne peuvent également être exonérées d’impôt au niveau fédéral si elles sont utilisées pour financer des études supérieures, par le biais de certains programmes.
Le seul inconvénient des obligations d’épargne est qu’elles ne sont pas aussi liquides (facilement achetées et vendues) que certains autres types d’investissements. Vous ne pouvez pas les encaisser au cours de la première année de leur vie, et si vous devez les encaisser dans les cinq premières années, vous paierez une pénalité de trois mois d’intérêts.
Trésors américains
Quel que soit l’état de l’économie américaine, les obligations du Trésor américain restent l’un des investissements les plus sûrs, à condition que vous déteniez des obligations uniques jusqu’à leur échéance. Dans ce cas, il n’y a aucun risque de défaut et le risque de taux d’intérêt n’est pas un facteur. La plupart des bons du Trésor américain offrent des rendements inférieurs à ceux des autres types d’obligations en raison de leur absence de risque de crédit (ou en d’autres termes, de risque de défaut).
Note
Gardez à l’esprit que les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) qui investissent dans des bons du Trésor n’arrivent pas à échéance, ce qui signifie qu’ils sont très sensibles au risque de taux d’intérêt.
Titres du Trésor protégés contre l’inflation
Les titres du Trésor protégés contre l’inflation, ou TIPS, sont un moyen pour les investisseurs d’aider à gérer les risques d’inflation. Le fonctionnement du TIPS est que le principal s’ajuste à la hausse en fonction de l’inflation des prix à la consommation. Si vous investissez dans des TIPS, cette fonctionnalité vous offre un « rendement réel » garanti (ou rendement après inflation). En conséquence, les TIPS peuvent constituer un élément important de votre portefeuille si vous cherchez à maintenir le pouvoir d’achat de votre épargne au fil du temps.
Les pourboires ne sont pas sans risque. Si vous choisissez d’accéder à la classe d’actifs par l’intermédiaire de fonds communs de placement ou de FNB, le risque peut être plus élevé en raison de leur sensibilité à la hausse des taux d’intérêt.
Obligations municipales
Les obligations municipales sont émises par les villes, les États et d’autres entités gouvernementales locales. En règle générale, ils sont exonérés d’impôts fédéraux. Si vous achetez les obligations de l’État dans lequel vous vivez, elles sont également exonérées de taxes nationales et locales. La valeur principale des obligations municipales repose sur cet allégement fiscal, et elles peuvent être particulièrement utiles aux investisseurs appartenant à des tranches d’imposition plus élevées.Pour ceux qui se situent dans des tranches d’imposition inférieures, il peut en fait s’avérer payant d’investir dansimposableobligations, puisque la plupart des émissions imposables offrent des rendements avant impôts plus élevés que les obligations municipales.
Titres adossés à des créances hypothécaires
Les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) sont des groupes de prêts hypothécaires immobiliers vendus par les banques qui servent de prêteurs pour les prêts immobiliers. Ils sont regroupés dans des « pools » et vendus sous forme de titres uniques. Lorsque les propriétaires effectuent des paiements mensuels, ces flux de trésorerie transitent par le MBS puis par vous, si vous détenez ces obligations.
Les titres adossés à des créances hypothécaires ont tendance à offrir des rendements plus élevés que les bons du Trésor américain, mais ils présentent également un nouvel ensemble de risques. Puisqu’ils proviennent d’une séquence de paiements et de sources, leurs rendements dépendent de la capacité des propriétaires à rembourser leur prêt hypothécaire plus tôt que prévu, voire à temps.
Titres adossés à des créances hypothécaires commerciales
Les titres adossés à des créances hypothécaires commerciales (CMBS) sont garantis par des prêts immobiliers commerciaux. La plupart de ces prêts sont destinés à des propriétés commerciales telles que des immeubles de bureaux, des hôtels, des centres commerciaux, des immeubles d’habitation, des usines, etc., mais pas à des maisons unifamiliales. Bien que les CMBS comportent un risque de défaut, ils peuvent également offrir un moyen de s’exposer au marché immobilier sans avoir à investir dans des actions. Comparé à d’autres types d’obligations, le rendement des CMBS est le plus souvent supérieur au risque.
Titres adossés à des actifs
Les titres adossés à des actifs (ABS) sont des pools de prêts conditionnés et vendus sous forme de titres via un processus connu sous le nom de « titrisation ». Ils peuvent être constitués de nombreux types de prêts, tels que des créances sur cartes de crédit, des prêts automobiles, des prêts sur valeur domiciliaire, des prêts étudiants et même des prêts pour bateaux ou camping-cars.
Seuls les investisseurs les plus avertis et les plus expérimentés achèteraient directement des titres adossés à des actifs, car l’évaluation des prêts sous-jacents nécessite de nombreuses recherches. Si vous possédez un fonds commun de placement obligataire, il y a de fortes chances que le portefeuille ait une modeste pondération en ABS. Actuellement, aucun fonds négocié en bourse n’est dédié uniquement aux titres adossés à des actifs.
Obligations d’entreprises
Les obligations d’entreprises sont simplement des obligations émises par des sociétés pour financer leurs opérations. Pour la plupart, les obligations d’entreprises offrent des rendements plus élevés que les obligations d’État, mais elles comportent également un risque légèrement plus élevé en raison du risque de défaut (principalement parmi les émissions les moins bien notées). Le domaine des obligations d’entreprises offre un menu complet d’options en termes de recherche d’un équilibre entre risque et rendement. Vous pouvez trouver ce qui vous convient le mieux : des obligations à court terme aux obligations à long terme, junior et senior, et du risque très faible au risque légèrement plus élevé.
Note
Les obligations d’entreprises sont souvent utilisées comme élément central d’un portefeuille diversifié axé sur le revenu.
Obligations à haut rendement
Les obligations à haut rendement sont émises par des sociétés plus récentes ou celles dont les perspectives sont fragiles. Les entreprises à haut rendement peuvent avoir des niveaux d’endettement élevés, des modèles économiques quelque peu flous ou des bénéfices négatifs. En conséquence, ils risquent davantage de faire défaut. En fait, les obligations à haut rendement sont également appelées « obligations de pacotille », car leur dette ne peut pas être classée comme investissement.
En conséquence, ces sociétés obtiennent des notes de crédit inférieures et les investisseurs exigent des rendements plus élevés pour détenir leurs obligations. Néanmoins, les obligations à haut rendement (en tant que groupe) peuvent offrir des revenus plus élevés que toute autre classe d’actifs, et leurs rendements totaux historiques ont été robustes.
Prêts senior
Les prêts senior, également appelés prêts à effet de levier ou prêts bancaires syndiqués, sont des prêts que les banques accordent aux entreprises, puis les conditionnent et les vendent aux investisseurs. Même si les prêts senior sont garantis par des garanties, ils ne sont en aucun cas sans risque.
Étant donné que ces types de prêts sont souvent accordés à des entreprises de qualité inférieure, le niveau de risque de crédit est élevé. Les prêts senior comportent plus de risques que les obligations d’entreprises de qualité investissement, mais sont légèrement moins risqués que les obligations à haut rendement. Les investisseurs ont surveillé cette classe d’actifs ces dernières années en raison de ses rendements élevés, de ses utilisations de diversification et de ses taux flottants. Cette dernière caractéristique offre un certain degré de protection contre la faiblesse du marché obligataire.
Obligations internationales
Les investisseurs qui détiennent uniquement des obligations nationales risquent de passer à côté de la majeure partie du marché des titres à revenu fixe. Cela est vrai même si leurs portefeuilles obligataires sont diversifiés. Comme les obligations nationales, les obligations étrangères sont soumises à la fois au risque de crédit (c’est-à-dire le risque de défaut) et au risque de taux d’intérêt (sensibilité aux variations actuelles des taux), mais les économies internationales n’évoluent pas toujours sur le même cycle que l’économie américaine. En tant que telles, les obligations étrangères se comportent souvent d’une manière qui contraste avec celle du marché américain.
D’un autre côté, les rendements des obligations d’État étrangères des marchés développés ne sont pas bien meilleurs que ceux des bons du Trésor américain. Notez que si vous investissez dans des obligations internationales, vous devrez peut-être assumer le risque de fluctuation des devises.
Obligations des marchés émergents
Les obligations des marchés émergents sont émises par les gouvernements ou les entreprises des pays en développement du monde. Les obligations des marchés émergents sont considérées comme présentant un risque plus élevé que les autres types, car les petits pays sont perçus comme plus susceptibles de souffrir de fortes fluctuations économiques, de difficultés politiques et d’autres facteurs que l’on ne retrouve pas toujours dans les pays dont les marchés sont plus anciens et plus sûrs. Puisque les investisseurs s’attendent à être payés pour ces risques supplémentaires, les pays émergents ont tendance à offrir des rendements plus élevés.
Gesundmd ne fournit pas de services ni de conseils fiscaux, d’investissement ou financiers. Les informations sont présentées sans tenir compte des objectifs d’investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d’un investisseur spécifique et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Investir comporte des risques, notamment la perte possible du capital.
