Vous pouvez ajouter des obligations à votre portefeuille d’investissement pour assurer la stabilité. C’est parce que les obligations sont connues pour être des investissements sûrs. Lorsque vous investissez dans des obligations, vous obtenez un flux constant de revenus lorsque vos actions risquent de mal performer. Les obligations sont un excellent moyen de protéger votre épargne lorsque vous ne voulez pas mettre vos actifs en danger.
Apprenez-en davantage sur les caractéristiques des obligations et sur la façon de déterminer le rendement à l’échéance.
Principales caractéristiques des obligations
La plupart des obligations présentent cinq caractéristiques au moment de leur émission : la taille de l’émission, la date d’émission, la date d’échéance, la valeur à l’échéance et le coupon. Une fois les obligations émises, la sixième caractéristique apparaît, à savoir le rendement actuariel. Cela devient le chiffre le plus important pour estimer le rendement total que vous recevrez au moment où l’obligation arrive à échéance.
Taille et date du numéro
La date d’émission est simplement la date à laquelle une obligation est émise et commence à produire des intérêts. La taille de l’émission d’une offre d’obligations correspond au nombre d’obligations émises multiplié par la valeur nominale.
Par exemple, supposons qu’une entité émette deux millions d’obligations d’une valeur nominale de 100 $. Cela signifie que la taille de l’émission est de 200 millions de dollars. La taille de l’émission reflète les besoins d’emprunt de l’entité émettrice des obligations. Il montre également la demande du marché pour l’obligation à un rendement acceptable pour l’émetteur.
Date d’échéance et valeur
La date d’échéance est la date à laquelle vous pouvez vous attendre à ce que votre capital soit remboursé. Il est possible d’acheter et de vendre une obligation sur le marché libre avant sa date d’échéance. Gardez à l’esprit que cela modifie le montant que l’émetteur vous paiera en tant que détenteur de l’obligation en fonction du prix actuel du marché de l’obligation.
Les obligations se négocient sur le marché libre depuis leur date d’émission jusqu’à leur échéance. Cela signifie que leur valeur marchande sera généralement différente de leur valeur à l’échéance. Vous pouvez vous attendre à recevoir la valeur à l’échéance à la date d’échéance spécifiée, sauf en cas de défaut, même si la valeur marchande de l’obligation fluctue au cours de sa durée de vie.
Coupon et rendement à l’échéance
Le taux du coupon est le paiement d’intérêts périodique que l’émetteur effectue pendant la durée de vie de l’obligation. Par exemple, une obligation d’une valeur à échéance de 10 000 $ pourrait offrir un coupon de 5 %. Ensuite, vous pouvez vous attendre à recevoir 500 $ chaque année jusqu’à l’échéance de l’obligation. Le terme « coupon » vient de l’époque où les investisseurs détenaient des certificats d’obligations physiques avec des coupons réels ; ils les couperaient et les présenteraient au paiement.
Le rendement réel que vous recevriez si vous achetiez une obligation après sa date d’émission (le rendement à l’échéance) est différent du taux du coupon. En effet, les obligations se négocient sur le marché libre.
Le rendement jusqu’à l’échéance est une estimation calculée du montant total des revenus d’intérêts qu’une obligation rapportera au cours de sa durée de vie. C’est la valeur qui inquiète la plupart des investisseurs obligataires.
Exemple de rendement d’une obligation
À titre d’exemple, nous commencerons par les montants en dollars ci-dessus. Supposons qu’une entreprise émette des obligations à 10 ans d’une valeur nominale de 10 000 $ chacune et d’un coupon de 5 % par an. Dans les deux années qui suivent l’émission de l’obligation, les bénéfices de l’entreprise augmentent. Cela ajoute des liquidités à son bilan et la met dans une situation financière plus solide. Toutes choses égales par ailleurs, le prix de ses obligations augmenterait, disons, jusqu’à 10 500 dollars ; le rendement baisserait, car les prix et les rendements évoluent dans des directions opposées.
Le coupon resterait à 5 %, ce qui signifie que les investisseurs recevraient le même paiement de 500 $ chaque année. Mais les investisseurs qui ont acheté l’obligation après que son prix ait déjà augmenté peuvent recevoir des rendements à l’échéance (YTM) différents. Tout dépend du prix qu’ils ont payé pour la caution.
Méfiez-vous des calculateurs YTM en ligne et des formules simples. Ils sont souvent inexacts. Certains conseillers financiers confondent même YTM avec la valeur actuelle d’une obligation.
La formule de calcul du rendement actuariel utilise le coupon, la valeur nominale et le prix actuel de l’obligation, ainsi que le nombre d’années nécessaires pour arriver à échéance.
Note
YTM = ( C + ((FV – PV) ÷ t)) ÷ ((FV + PV) ÷ 2)
Où:
- C : Paiement d’intérêts ou de coupons
- FV : valeur nominale du titre
- PV : Valeur actuelle ou prix du titre
- t : combien d’années il faut au titre pour atteindre l’échéance
Pour calculer le YTM de notre obligation :
- =(500$ + ((10 000$ – 10 500$) ÷ 10)) ÷ ((10 000$+ 10 500$) ÷ 2)
- =(450 $) ÷ (10 250 $)
- = 0,0439, soit 4,39 %
Foire aux questions (FAQ)
Quels types de liens existe-t-il ?
Il existe cinq principaux types d’obligations : celles du Trésor, d’entreprise, d’agence, municipales et d’épargne.
Est-il sûr d’investir dans des obligations ?
Même si certaines obligations présentent un faible risque et d’autres un risque plus élevé, leurs fluctuations de prix sont moins spectaculaires que celles des actions. Les facteurs qui affectent les variations du prix des obligations et le risque obligataire comprennent les taux d’intérêt actuels, la cote de crédit de l’émetteur de l’obligation et l’âge de l’obligation.
Où puis-je obtenir des obligations ?
Vous pouvez obtenir des bons du Trésor et des obligations d’épargne par l’intermédiaire d’une maison de courtage ou directement auprès du gouvernement américain. Vous pouvez également obtenir des bons d’épargne auprès d’une banque. Vous pouvez acheter des obligations d’entreprises et municipales par l’intermédiaire d’une maison de courtage ou d’une banque d’investissement ou commerciale.
