Il existe trois types de capital financier : les capitaux propres, les dettes et les spécialités. Il existe également des capitaux propres, qui peuvent être plus difficiles à évaluer mais qu’il est néanmoins utile de garder à l’esprit, en particulier lorsque vous envisagez une petite entreprise ou une startup.
Apprenez-en davantage sur les trois principaux types de capital et sur la façon dont ils peuvent vous aider à évaluer votre propre entreprise ou celle de quelqu’un d’autre.
Type un : capitaux propres
Également connu sous le nom de « valeur nette » ou « valeur comptable », cela représente les actifs d’une entreprise moins ses passifs. Certaines entreprises sont financées uniquement par des fonds propres. Cela peut prendre la forme d’argent investi par les actionnaires ou les propriétaires dans une entreprise qui n’a aucun passif compensatoire.
C’est la forme de capital privilégiée par la plupart des entreprises, car elles n’ont pas à le rembourser, mais cela peut être très coûteux. Cela peut également exiger d’énormes quantités de travail pour développer une entreprise financée de cette manière.
Note
Microsoft est un exemple de ce type d’opération. Il génère des rendements suffisamment élevés pour justifier une structure de capital purement actions.
Type deux : capital d’emprunt
Ce type est de l’argent donné sous forme de prêt, étant entendu qu’il doit être remboursé à une certaine date. Le propriétaire du capital est souvent une banque, un obligataire ou une personne fortunée. Ils acceptent d’accepter le paiement d’intérêts en échange de votre utilisation de leur argent.
Considérez les frais d’intérêts comme le coût de la « location » de l’argent nécessaire au développement de votre entreprise. C’est ce qu’on appelle souvent le « coût du capital ». Environ 80 % des petites entreprises américaines s’appuient au moins en partie sur le crédit.
La Small Business Administration (SBA) administre de nombreux programmes de capital-risque destinés aux start-ups et aux petites entreprises. Il s’agit notamment de prêts à long terme et de programmes de garantie de prêt ; ceux-ci aident les petites entreprises à obtenir du financement auprès d’autres sources.
Note
L’endettement peut être un moyen facile de se développer pour de nombreuses jeunes entreprises. C’est assez facile d’accès et de compréhension.
Le bénéfice pour un propriétaire d’entreprise est la différence entre le rendement du capital et le coût du capital. Par exemple, un bénéfice de 5 % ou 5 000 $ n’existerait pas sans le capital d’emprunt emprunté par l’entreprise si elle empruntait 100 000 $ et payait 10 % d’intérêt tout en gagnant 15 % après impôts.
Type trois : capital spécialisé
C’est la référence, et c’est quelque chose que vous feriez bien de trouver en tant que propriétaire d’entreprise. Il existe quelques sources de capitaux qui n’ont pratiquement aucun coût économique et peuvent limiter la croissance. Ils incluent le cycle de conversion de trésorerie négatif ou le financement des fournisseurs et les flottes d’assurance.
Conversion en espèces négative
Supposons que vous possédez un magasin de détail. Vous avez besoin d’un capital de 1 million de dollars pour ouvrir un nouvel emplacement afin de vous développer. La majeure partie de cet argent sera dépensée pour acheter ou louer la propriété, les présentations de produits, l’équipement, l’inventaire pour approvisionner vos étagères et les nouveaux travailleurs.
Vous ouvrez vos portes et espérez que les clients entreront et achèteront les articles que vous vendez. En attendant, votre capital est immobilisé sous forme de stock. Ce capital peut être soit de la dette, soit du capital social, ou les deux.
Supposons maintenant que vous puissiez convaincre vos clients de vous payeravantvous devez payer vos articles. Cela vous permettrait de proposer beaucoup plus de produits que votre structure de capitalisation ne le permettrait autrement. Cela peut être fait grâce au financement du fournisseur.
Un exemple de financement par le fournisseur
Supposons que la société ABC convainque ses vendeurs de mettre leurs produits sur ses étagères et d’en conserver la propriété jusqu’au moment où un client se présente devant le magasin et paie les marchandises. Le vendeur les vend à ABC à ce moment précis. À son tour, ABC les vend au client.
Cela permet aux sites ABC de se développer beaucoup plus rapidement et de restituer plus d’argent aux propriétaires de l’entreprise sous la forme de rachats d’actions. Des dividendes en espèces seraient également une option. Ils n’ont pas besoin d’immobiliser des centaines de millions de dollars en stocks.
Important
L’augmentation des liquidités dans l’entreprise en raison de conditions de vente plus favorables et/ou d’un paiement plus rapide des clients permet à l’entreprise de générer plus de revenus que ne le permettraient les capitaux propres ou les capitaux d’emprunt.
Le financement des fournisseurs peut être mesuré en examinant le pourcentage des stocks par rapport aux comptes créditeurs. Plus le pourcentage est élevé, mieux c’est. Vous devrez également analyser le cycle de conversion en espèces. Dans ce cas, plus de jours « négatifs », c’est mieux.
Génération de flotteur
Les compagnies d’assurance sont un bon exemple lorsqu’il s’agit de comprendre le concept de flottant. Ils collectent de l’argent et génèrent des revenus en investissant ces fonds avant de verser des prestations à leurs clients. Ils conservent l’argent et l’utilisent jusqu’à ce qu’une voiture soit accidentée, qu’une maison soit détruite par une tempête ou qu’un bureau soit inondé.
Le « flottant » est l’argent qu’une entreprise détient mais ne possède pas. Il présente tous les avantages du capital-endettement mais aucun des inconvénients. La considération la plus importante est le coût du capital : combien d’argent il en coûte aux propriétaires d’une entreprise pour générer du flottant.
Note
Le coût peut en fait être négatif dans certains cas, par exemple lorsque vous êtes payé pour investir l’argent d’autrui et que vous conservez le revenu.
D’autres types d’entreprises peuvent développer des formes de flottant, mais cela n’est peut-être pas facile.
Sueur Équité
Le « sweat equity » se construit lorsqu’un propriétaire, et parfois des employés clés, démarrent les opérations. Ils peuvent travailler de longues heures avec un faible taux de rémunération horaire, ou ne pas recevoir de salaire du tout. Cela compense le manque de capital nécessaire pour embaucher les employés nécessaires à l’exécution du travail.
Les capitaux propres sont en grande partie intangibles et ne comptent pas comme capital financier. Cependant, il peut être estimé comme le coût de la masse salariale économisée grâce aux heures travaillées en excès par les propriétaires.
L’espoir est que l’entreprise se développera suffisamment rapidement pour compenser les bas salaires et les longues heures de travail qu’ils ont investis dans l’entreprise.
