Les options sur contrats à terme peuvent constituer une manière peu risquée d’aborder les marchés à terme. De nombreux nouveaux traders commencent par négocier des options à terme au lieu de contrats à terme simples. Il y a moins de risque et de volatilité lors de l’achat d’options par rapport aux contrats à terme. De nombreux traders professionnels négocient uniquement des options. Avant de pouvoir négocier des options à terme, il est important d’en comprendre les bases.
Options à terme
Une option est le droit, et non l’obligation, d’acheter ou de vendre un contrat à terme à un prix d’exercice désigné pendant une période donnée. L’achat d’options permet à un trader de spéculer sur l’évolution du prix d’un contrat à terme. Ceci est accompli en achetant des options d’achat ou de vente.
L’achat d’une option d’achat est une position longue, un pari que le prix à terme sous-jacent augmentera. Par exemple, si l’on s’attend à une hausse des contrats à terme sur le maïs, on pourrait acheter une option d’achat sur le maïs. L’achat d’une option de vente est une position courte, un pari que le prix à terme sous-jacent baissera. Par exemple, si l’on s’attend à une baisse des prix à terme du soja, on pourrait acheter une option de vente sur le soja.
Termes clés
Prime:Le prix que l’acheteur paie et que le vendeur reçoit pour une option constitue la prime. Les options sont une assurance prix. Plus les chances qu’une option atteigne le prix d’exercice sont faibles, moins chères en valeur absolue et plus les chances qu’une option atteigne le prix d’exercice sont élevées, plus ces instruments dérivés deviennent chers.
Mois du contrat (durée) :Toutes les options ont une date d’expiration ; ils ne sont valables que pour une durée déterminée. Les options gaspillent des actifs ; ils ne durent pas éternellement. Par exemple, un appel de maïs de décembre expire fin novembre. En tant qu’actifs à horizon temporel limité, une attention particulière doit être accordée aux positions sur options. Plus la durée d’une option est longue, plus elle sera chère. La partie terme de la prime d’une option est sa valeur temps.
Prix d’exercice :Il s’agit du prix auquel vous pourriez acheter ou vendre le contrat à terme sous-jacent.Le prix d’exercice est le prix de l’assurance. Pensez-y de cette façon : la différence entre un prix actuel du marché et le prix d’exercice est similaire à la franchise dans d’autres formes d’assurance. À titre d’exemple, un call de maïs de 3,50 $ en décembre vous permet d’acheter un contrat à terme de décembre à 3,50 $ à tout moment avant l’expiration de l’option. La plupart des traders ne convertissent pas les options en positions à terme ; ils clôturent la position d’option avant l’expiration.
Acheter une option
Si l’on s’attend à ce que le prix des contrats à terme sur l’or augmente au cours des 3 à 6 prochains mois, il achètera probablement une option d’achat.
Achat, 1er décembre, call d’or à 1 400 $ à 15 $ :
- 1 :Nombre de contrats d’options achetés (représente 1 contrat à terme sur or de 100 onces)
- Décembre:Mois du contrat d’option
- 1 400 $: Prix d’exercice
- Or:Contrat à terme sous-jacent
- Appel:Type d’option
- 15$ :Prime (1 500 $ est le prix pour acheter cette option ou 100 onces d’or x 15 $ = 1 500 $)
Acheter une option équivaut à acheter une assurance selon laquelle le prix d’un actif va s’apprécier. Acheter une option de vente équivaut à acheter une assurance que le prix d’un actif se dépréciera. Les acheteurs d’options sont des acheteurs d’assurance.
Lorsque vous achetez une option, le risque est limité à la prime que vous payez. Vendre une option équivaut à agir en tant que compagnie d’assurance. Lorsque vous vendez une option, tout ce que vous pouvez gagner est la prime que vous recevez initialement. Le potentiel de pertes est illimité. La meilleure couverture pour une option est une autre option sur le même actif, car les options agissent de la même manière dans le temps.
L’importance de la volatilité
Le principal déterminant des primes d’options est la « volatilité implicite », ou la perception du marché de la variation future de l’actif sous-jacent. La volatilité historique, quant à elle, est la variance historique réelle de l’actif sous-jacent dans le passé.
Foire aux questions (FAQ)
Comment trader les options à terme ?
Pour négocier des contrats à terme ou des options sur contrats à terme, vous devrez accéder au marché à terme via un compte de courtage. Tous les courtiers n’offrent pas l’accès au marché à terme, vous devrez donc vous assurer d’ouvrir un compte auprès d’une entreprise qui répondra à vos besoins. Les comptes à terme peuvent également rencontrer des obstacles à l’accès plus élevés, tels que des exigences de capital plus élevées.
Que sont les contrats à terme sur actions ?
Les « contrats à terme sur actions » font référence aux contrats à terme qui suivent les indices boursiers. Par exemple, les contrats à terme « ES » suivent le S&P 500. Les contrats « YM » suivent le Dow Jones Industrial Average. Outre les indices boursiers, les traders peuvent également utiliser des contrats à terme pour spéculer sur les taux d’intérêt, les matières premières, les devises et même les événements météorologiques.
Comment couvrir les positions à terme avec des options ?
La couverture est une stratégie qui consiste à prendre une petite position contre une position plus importante que vous détenez. L’idée est que vous utilisiez la petite position pour protéger votre plus grande position. Soit votre petite position profite, compensant une partie de la perte de votre position plus importante, soit votre petite position perd de la valeur tandis que votre position plus importante continue de générer des bénéfices.
Les options fonctionnent bien à cette fin, car elles vous permettent d’exprimer des opinions spécifiques sur la direction que prendra le prix et la rapidité avec laquelle il y parviendra. Par exemple, si vous possédez des contrats ES qui expireront dans six mois, mais que vous pensez que ES perdra de la valeur au cours du mois suivant, vous pouvez acheter un put ou vendre un call pour offrir une certaine protection contre les baisses sans toucher à votre position ES initiale.
