Les actions et les obligations sont deux instruments d’investissement courants. Chacun a ses propres nuances. Le montant que vous devriez investir dans l’une ou l’autre de ces classes d’actifs dépend de nombreux facteurs : votre âge, vos objectifs et votre tolérance au risque. Et bien sûr, cela dépend du montant du capital avec lequel vous disposez.
Lorsque vous commencez à investir, vous devez vous renseigner sur les différents rôles que jouent les actions et les obligations dans votre portefeuille. Il ne s’agit pas seulement de générer des revenus ou de la croissance. Il est important de connaître chaque type et les différentes stratégies que vous pouvez utiliser. De cette façon, vous pourrez prendre des décisions plus éclairées. Ceux-ci peuvent vous aider à atteindre vos objectifs financiers.
Apprenez-en davantage sur les différences entre les actions et les obligations et sur les rôles qu’elles peuvent jouer.
Points clés à retenir
- Les actions représentent une part de propriété dans une société cotée en bourse. Elles ont tendance à être beaucoup plus volatiles que les obligations, qui constituent un prêt à l’émetteur de l’obligation.
- La combinaison d’un mélange prédéterminé d’actions et d’obligations dans votre portefeuille peut aider à équilibrer les niveaux de volatilité.
- Le placement stratégique d’actifs de différentes actions et obligations peut également présenter des avantages fiscaux.
En quoi les actions et les obligations sont-elles différentes ?
Une action représente la propriété d’une entreprise. Par exemple, disons que vous possédez un chariot à sandwich et que vous le divisez en 10 morceaux. Dans ce cas, chacune de ces pièces (actions) a droit à une réduction de 1/10 des bénéfices ou des pertes. Si l’entreprise est publique, ces 10 actions sont achetées et vendues en bourse. Si vous possédez les 10 actions, vous possédez 100 % de l’entreprise.
La bourse s’apparente à une vente aux enchères en temps réel. Les propriétaires existants et potentiels soumissionnent pour acheter des actions (propriété) dans des sociétés cotées en bourse, telles que le chariot à sandwich.
Note
Beaucoup de gens pensent que les obligations sont plus sûres que les actions. Mais il est plus exact de dire que les actions et les obligations sont confrontées à des risques différents. Ils réagissent également différemment aux fluctuations du marché.
Une obligation représente un prêt consenti par l’acheteur d’obligations à l’émetteur d’obligations. Les obligations souveraines sont émises par les nations ; les obligations municipales sont émises par les municipalités, et les obligations d’entreprises sont émises par les sociétés.
Revenons au chariot à sandwichs. Supposons maintenant que vous ayez émis une obligation à revenu fixe de 10 000 $ à un investisseur à un taux nominal de 4 %. Vous recevriez l’argent d’eux ; alors, vous leur devrez 4 % de la valeur nominale de l’obligation par an. Vous fixez une date d’échéance de l’obligation. À ce stade, vous restituez le capital à l’investisseur.
Les obligations peuvent ensuite être négociées par les investisseurs sur le marché secondaire. Les prix qu’ils sont prêts à payer varient en fonction des taux d’intérêt en vigueur. En termes simples, si les taux augmentent, les prix des obligations existantes baissent généralement. L’inverse est vrai si les taux baissent. Les prix des obligations existantes augmentent parce qu’il y aura plus de demande pour les obligations à taux plus élevé.
Dans quelle mesure les actions sont-elles volatiles ?
Les actions sont connues pour être volatiles. Les investisseurs enchérissent sur eux ; le profit n’est pas assuré. Pour ces raisons, l’avidité et la peur peuvent parfois submerger le marché. Des entreprises solides ont été cédées lors d’un ralentissement du marché et de l’économie. Ils se sont vendus bien moins que ce qu’ils auraient dû valoir.
D’un autre côté, il y a eu des périodes au cours desquelles les entreprises non rentables se négociaient à des valorisations élevées. Parfois, ils sont complètement détachés de leur réelle valeur. Un exemple de ceci était en 1999 : la bulle Internet était complètement gonflée. Les investisseurs étaient irrationnellement exubérants dans leurs attentes quant aux rendements futurs des sociétés basées sur Internet. Lorsqu’on s’est rendu compte que ces entreprises étaient surévaluées, la bulle a éclaté. Cela a provoqué l’effondrement du marché.
Conseil
Une bonne stratégie pour éviter une bulle d’investissement et l’éclatement qui s’ensuit est de rester à l’écart des investissements tendances à un moment donné. De nombreuses personnes ont perdu des sommes importantes en suivant les tendances.
Voici une autre raison pour laquelle les stocks peuvent être compliqués. Une entreprise qui a enrichi des générations de personnes, comme The Hershey Company, peut subir une période de perte. Par exemple, entre 2005 et 2009, leurs actions ont lentement perdu 55 % de leur valeur marchande. Et ce malgré une augmentation des bénéfices et des dividendes.
Dans quelle mesure les obligations sont-elles volatiles ?
Les obligations sont généralement moins volatiles que les actions. Mais les obligations peuvent également connaître des fluctuations de prix extrêmes. Cela s’est produit lors de l’effondrement du marché de 2007 à 2009. Les banques d’investissement déclaraient faillite. Ils essayaient de réunir des liquidités par tous les moyens possibles après l’éclatement de la bulle immobilière. Ces banques ont vendu d’énormes quantités de titres à revenu fixe sur le marché. Et cela a fait baisser les prix.
Important
Quelques types d’obligations disposent d’une protection intégrée contre la volatilité, comme les obligations d’épargne de série EE. Ces obligations peuvent être rachetées à leur valeur actuelle, y compris toute pénalité d’intérêt de remboursement anticipé que vous pourriez déclencher, quelles que soient les conditions du marché.
La capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes d’intérêts est généralement mesurée par son ratio de couverture des intérêts. Il s’agit du bénéfice avant impôts et intérêts divisé par les charges d’intérêts. Que se passe-t-il si l’émetteur de l’obligation dispose d’un bon ratio de couverture des intérêts et peut payer le principal de l’obligation à son échéance ? Dans ce cas, le risque majeur lié à l’investissement dans des obligations réside dans le fait qu’elles représentent une promesse de remboursement futur en monnaie nominale fixe. En d’autres termes, lorsque vous achetez une obligation à long terme, le risque que vous prenez est que le pouvoir d’achat diminue considérablement à long terme.
Par exemple, une obligation à long terme de 10 000 $ pourrait vous rendre 10 000 $ à son échéance. Mais sa valeur n’est peut-être pas la même que lorsque vous l’avez acheté. C’est parce que l’argent perd de la valeur avec le temps à cause de l’inflation. Il se peut même que vous ne récupériez pas la perte due à l’inflation grâce au paiement de coupons. De plus, vos rendements pourraient être inférieurs à ce qu’ils auraient été si vous aviez investi dans des actions. Cela signifie qu’il peut également y avoir un coût d’opportunité.
Comment stabiliser votre portefeuille ?
Utilisées ensemble, les actions et les obligations peuvent équilibrer la volatilité d’un portefeuille. En combinant les deux de manière calculée, il est probable que vous puissiez réduire les risques de chacun. Cela peut également vous donner une défense renforcée contre l’arrivée d’une récession ou d’une dépression.
Une stratégie courante pour atténuer le risque consiste pour un investisseur à soustraire son âge de 100 ans. Ensuite, utilisez ce résultat pour le pourcentage d’actions dans son portefeuille, le reste étant investi en obligations. En vieillissant, vous transférez des actions vers des obligations sur la base de la stratégie 100 moins votre âge. Les actions offrent la possibilité de croître lorsque vous êtes plus jeune. Cela donne également le temps aux gains de s’accumuler. Ensuite, lorsque vous serez plus âgé, les obligations plus stables pourront vous procurer un revenu.
Il existe de nombreuses autres stratégies que vous pouvez utiliser pour répartir les actifs de votre portefeuille. Vanguard, par exemple, propose une liste des stratégies d’allocation qu’ils utilisent en fonction des objectifs des investisseurs. Vous pouvez choisir entre des allocations de portefeuille basées sur le revenu, équilibrées et basées sur la croissance.
Pourquoi le placement d’actifs est-il important ?
En plus de la répartition, il est important, lors de la sélection de votre combinaison d’actions et d’obligations, de diviser votre portefeuille en fonction d’une stratégie de gestion fiscale. Les impôts peuvent vous priver d’une grande partie de votre capital si vos actifs ne sont pas placés dans des comptes offrant des avantages fiscaux pour différents types d’actifs.
Note
Les mêmes actions et obligations, dans exactement les mêmes proportions et tranches d’imposition, peuvent conduire à des résultats de valeur nette très différents. Tout dépend des structures dans lesquelles ces titres sont détenus.
Les comptes de courtage imposables peuvent être un bon endroit pour cacher des actifs qui ne génèrent pas beaucoup de revenus. Les comptes à impôt différé, comme un compte de retraite, peuvent être un choix judicieux pour les actions et les obligations versant des dividendes avec des revenus d’intérêts imposables.
Par exemple, disons que vous aviez dans votre portefeuille des obligations avec un revenu d’intérêt imposable élevé et des actions ne versant pas de dividendes. Vous seriez imposé presque le double du taux des dividendes en espèces. Vous pouvez placer vos obligations à haut rendement dans un compte fiscalement avantageux, tel qu’un SIMPLE IRA, et détenir des actions qui ne versent pas de dividendes dans un compte de courtage imposable. Cela vous permet de reporter les impôts sur les dividendes à haut rendement. Et vous pourriez payer un impôt sur les plus-values moins élevé sur vos actions si vous les vendez.
