Le trading de devises (forex trading) est un marché international permettant d’acheter et de vendre des devises. Avec 6 600 milliards de dollars, il est 25 fois plus important que tous les marchés boursiers mondiaux.
Le trading sur le Forex dicte les taux de change pour toutes les devises à taux flexible.En conséquence, les taux changent constamment pour les devises que les Américains sont les plus susceptibles d’utiliser. Il s’agit notamment des pesos mexicains, des dollars canadiens, des euros européens, des livres sterling et du yen japonais.
Points clés à retenir
- Le trading de devises (forex trading) est un marché international permettant d’acheter et de vendre des devises.
- Il existe quatre façons de participer au trading sur le Forex : les contrats au comptant, les swaps, les transactions à terme et les options.
- Le trading sur le Forex affecte directement la valeur du dollar ; Lorsque les traders exigent un prix plus élevé pour le dollar, sa valeur augmente.
Comment fonctionne le Forex
Le marché des changes est principalement de gré à gré (OTC). Cela se fait soit via des plateformes électroniques, soit par téléphone entre les banques et les autres participants. Seulement 3 % des transactions, principalement des contrats à terme et des options, sont effectuées en bourse.
Note
Toutes les transactions de devises sont effectuées par paires. Lorsque vous vendez votre devise, vous recevez le paiement dans une devise différente.
Chaque voyageur qui a obtenu des devises étrangères a fait du trading sur le Forex. Par exemple, lorsque vous partez en vacances en Europe, vous échangez des dollars contre des euros au taux en vigueur. Vous vendez des dollars américains et achetez des euros. À votre retour, vous vendez des euros et achetez des dollars américains.
Types de métiers
Il existe quatre façons de participer au trading sur le Forex : les contrats au comptant, les swaps, les transactions à terme et les options. La moitié de toutes les transactions effectuées sont des swaps, tandis que 30 % sont des transactions au comptant. 15 % supplémentaires sont des contrats à terme, tandis que seulement 5 % sont des options.
| Chiffre d’affaires en devises avril 2019 | ||
|---|---|---|
| Taper | Montant | Pour cent |
| Échanges | 3,31 $ | 50% |
| Place | 1,99 $ | 30% |
| Attaquants | 0,99 $ | 15% |
| Possibilités | 0,29 $ | 5% |
| Total | 6,59 $ | 100% |
Ce sont les types de transactions effectuées par les banques, les trésoriers d’entreprise ou les spécialistes de la finance. Chacun a son type de commerce préféré.
Transactions au comptant
Le type de trading forex le plus connu est le trading au comptant. Il s’agit d’un simple achat d’une devise en utilisant une autre devise. Vous recevez généralement les devises immédiatement.
Note
Les transactions au comptant sont similaires à l’échange de devises pour un voyage à l’étranger.
Les spots sont des contrats entre le commerçant et le teneur de marché ou le courtier. Le trader achète une devise particulière au prix d’achat auprès du teneur de marché et vend une devise différente au prix de vente. Le prix d’achat est légèrement supérieur au prix de vente. La différence entre les deux s’appelle le spread. Il s’agit du coût de transaction pour le trader, qui à son tour constitue le profit réalisé par le teneur de marché.
Vous avez payé ce spread sans vous en rendre compte lorsque vous avez échangé vos dollars contre des devises étrangères. Vous le remarqueriez si vous effectuiez la transaction, annuliez votre voyage, puis essayiez immédiatement d’échanger la devise contre des dollars. Vous ne récupérerez pas le même montant d’argent.
Swaps de devises
La moitié de toutes les transactions de devises sont des swaps de change. Deux parties conviennent de s’emprunter mutuellement des devises au taux au comptant. Ils conviennent de rééchanger les devises à une certaine date au taux futur. La plupart des swaps sont de courte durée, entre un et sept jours.
Note
Les banques centrales utilisent des swaps pour maintenir les devises étrangères à la disposition de leurs banques membres.
Les banques l’utilisent uniquement pour les prêts au jour le jour et à court terme. La plupart des lignes de swap sont bilatérales, ce qui signifie qu’elles s’effectuent uniquement entre les banques de deux pays. Les importateurs, les exportateurs et les commerçants procèdent également à des échanges.
Transactions à terme
De nombreuses entreprises achètent des transactions à terme. C’est comme une transaction au comptant, sauf que l’échange a lieu dans le futur. Vous payez une somme modique pour garantir que vous recevrez un tarif convenu à un moment donné dans le futur. La plupart des transactions à terme durent entre sept jours et trois mois.
Note
Un commerce à terme couvre les entreprises du risque de change. Cela les protège du risque que la valeur de leur monnaie augmente au moment où ils en ont besoin.
Une vente à découvert est un type de transaction à terme dans laquelle vous vendez d’abord la devise étrangère. Pour ce faire, vous l’empruntez au concessionnaire. Vous promettez de l’acheter à l’avenir à un prix convenu. Vous faites cela lorsque vous pensez que la valeur de la monnaie va baisser dans le futur.
Les entreprises vendent une devise à découvert pour se protéger des risques. Mais la vente à découvert est très risquée. Si la valeur de la devise augmente, vous devez l’acheter chez le revendeur à ce prix. Cela présente les mêmes avantages et inconvénients que les actions vendues à découvert.
Options de change
Les options de change vous donnent le droit d’acheter des devises étrangères à une date et à un prix convenus. Contrairement à un contrat à terme, vous n’êtes pas obligé de l’acheter. Comme pour l’assurance, votre seul coût est la prime payée pour acheter l’option.
Les sociétés multinationales sont les plus susceptibles d’utiliser les options.Ils peuvent se protéger contre la volatilité soudaine des devises à faible coût.
Le trading sur le Forex se développe
La Banque des règlements internationaux enquête sur les transactions quotidiennes moyennes sur le Forex tous les trois ans. En avril 2019, il s’élevait à 6 6 000 milliards de dollars.Les échanges ont considérablement augmenté par rapport aux 5 1 000 milliards de dollars négociés en avril 2016. Il a également dépassé le précédent record de 5 400 milliards de dollars négociés en 2013.
Le trading sur le Forex a continué de croître tout au long de la crise financière de 2008. En 2007, le sommet d’avant la récession était de 3 3 000 milliards de dollars échangés par jour. En 2010, 3 97 billions de dollars étaient négociés chaque jour.
Les devises les plus échangées
En avril 2019, 88 % des transactions ont eu lieu entre le dollar américain et d’autres devises. Le dollar est en cause car c’est la monnaie de réserve mondiale. La plupart des transactions internationales sont payées en dollars.
L’euro arrive ensuite avec 32 %, soit une légère hausse par rapport à 2016. Le yen carry trade est arrivé en troisième position en 2019, à 17 %. Le graphique ci-dessous montre les huit principales devises et leurs pourcentages dans les échanges mondiaux de devises. Les pourcentages totalisent 200 %, car ils sont négociés par paires.
| Devise | % du commerce mondial |
| USD (Dollar américain) | 88 |
| EUR (Euros) | 32 |
| JPY (Yen) | 17 |
| GBP (Livre) | 13 |
| AUD (Dollar australien) | 7 |
| CHF (Franc suisse) | 5 |
| CAD (Dollar canadien) | 5 |
| CNY (Yuan chinois) | 4 |
| Autre | 25 |
Les plus grands traders Forex
Les banques centrales et les grandes banques privées sont les plus gros négociants, représentant 38 % du chiffre d’affaires quotidien. Le commerce des changes est la principale source de revenus pour les banques. Les petites banques régionales viennent ensuite en importance, avec 13 % du total des transactions. Ils sont plus susceptibles d’utiliser des swaps de change.
Les entreprises participent à 7 % du total des transactions. Les multinationales doivent échanger des devises étrangères pour protéger la valeur de leurs ventes vers d’autres pays. Sinon, si la valeur de la monnaie d’un pays particulier diminue, les ventes diminueront également. Les transactions sur le Forex les protègent contre cette perte.
Les fonds de pension et les compagnies d’assurance représentent 6,6% supplémentaires du chiffre d’affaires total.
Les hedge funds et les sociétés de trading pour compte propre participent à 5 % des échanges sur le forex. Ils sont plus susceptibles d’utiliser les forwards. Bien qu’ils représentent une proportion moindre, leurs échanges augmentent pour la même raison que les banques.
L’effet sur la valeur du dollar
Le trading sur le Forex affecte directement la valeur du dollar. Lorsque les traders exigent un prix plus élevé pour le dollar, sa valeur augmente. Cela se produit souvent lorsque d’autres pays sont perçus comme présentant un risque plus élevé. Le dollar devient une monnaie refuge s’il semble que la valeur des devises étrangères va baisser.
Le dollar prend également de la valeur lorsque les taux d’intérêt augmentent aux États-Unis. Les traders qui ont des dollars pourraient gagner plus d’argent en plaçant leur argent dans les banques et en bénéficiant de taux plus élevés. En conséquence, ils facturent plus cher les dollars lorsqu’ils les échangent contre des devises étrangères.
L’effet du Forex sur une économie
Un dollar fort rend les exportations américaines moins compétitives. Leurs produits sembleront chers aux étrangers. Pour cette raison, un dollar fort peut ralentir la croissance économique.
Un autre effet est la baisse du marché boursier. Les étrangers penseront que les actions américaines sont plus chères que les actions locales lorsque le dollar est fort.
En revanche, les importations seront moins chères. Cela réduira le coût de la plupart des biens de consommation, car une grande partie est importée. L’inflation constitue une menace moindre à mesure que les prix baissent.
Note
L’importation la plus importante est le pétrole, dont le prix est exprimé en dollars américains. Un dollar fort permet aux pays producteurs de pétrole de réduire le prix du pétrole.
Si vous voyagez à l’étranger dans un autre pays qui utilise une devise différente, vous devez prévoir la modification des valeurs du taux de change. Lorsque le dollar américain est fort, vous pouvez acheter davantage de devises étrangères et profiter d’un voyage plus abordable. Si le dollar américain est faible, votre voyage coûtera plus cher car vous ne pourrez pas acheter autant de devises étrangères.
