Vous pouvez créer de la richesse de plusieurs manières, mais l’approche consistant à investir dans des actions, des obligations et d’autres actifs produisant un revenu passif a fait ses preuves. Ces revenus peuvent prendre la forme de dividendes, d’intérêts ou de loyers. La stratégie passive repose sur le principe selon lequel un portefeuille peu coûteux et bien diversifié, détenu avec un faible taux de rotation, aura tendance à produire un rendement moyen sur le marché sans trop de problèmes ni de réflexion.
Points clés à retenir
- La stratégie d’investissement passif repose sur le principe selon lequel un portefeuille peu coûteux et bien diversifié produira un rendement moyen sur le marché.
- Un moyen simple de profiter de la stratégie passive consiste à acheter des fonds indiciels. Faites des achats réguliers. Laissez le temps faire le reste.
- Il est plus avantageux sur le plan fiscal pour les investisseurs fortunés de renoncer aux fonds communs de placement. Construisez plutôt un portefeuille d’actions en utilisant la même philosophie.
- L’investissement passif convient mieux à ceux qui ne souhaitent pas consacrer beaucoup de temps à la gestion de leurs actifs. Ils peuvent laisser leurs investissements reposer et ils ont des projets à long terme.
Stratégie d’investissement passif
La stratégie d’investissement passif consiste à acheter des titres à long terme équilibrés dans de nombreux secteurs, secteurs, tailles de capitalisation boursière et même pays. Ne vendez jamais ces avoirs, peu importe à quel point ils peuvent sembler en difficulté. Achetez régulièrement davantage en déposant de l’argent frais sur votre compte de courtage. Réinvestissez vos dividendes, en gardant vos coûts bas.
Cette stratégie vous protège d’agir sur l’émotion. Cela ne nécessite presque aucun engagement de temps et c’est bon marché. Le graphique ci-dessous compare les fonds d’actions américains passifs et actifs en milliers de milliards de 2008 à 2018.
L’histoire du concept
De nombreux investisseurs connaissent ce concept, grâce à John Bogle, fondateur de la société de fonds communs de placement Vanguard.
Bogle a construit sa carrière en aidant les investisseurs à conserver une plus grande part de leur argent en vantant la stratégie passive. Au cours d’un projet de recherche qu’il a réalisé en tant que senior à l’Université de Princeton, il a découvert les fondements mathématiques expliquant pourquoi cela fonctionne si bien. Ces recherches l’ont conduit à sa thèse de premier cycle, sur laquelle il a basé des années plus tard le tout premier fonds indiciel S&P 500 : l’indice Vanguard 500.
Ce fonds était le plus grand du genre au monde en 2014. Il détenait plus de 190 milliards de dollars d’actifs et avait un taux de rotation de seulement 3 %. Cela signifie que le stock moyen est détenu pendant 33 ans. Le ratio des frais des fonds communs de placement était de 0,17 %. L’indice Vanguard 500 a offert une retraite sûre à plus d’Américains que presque tout autre produit.
Le lien avec les fonds indiciels
La stratégie passive semble atteindre un pic de popularité toutes les quelques décennies. Le moyen le plus simple d’en profiter est d’acheter des fonds indiciels. Effectuez des achats réguliers grâce à une pratique connue sous le nom de “achats périodiques par sommes fixes”. Laissez le temps faire le reste.
Même si le passé ne garantit pas l’avenir, les résultats ont été très bons malgré quelques périodes pluriannuelles de fortes baisses. Cela suppose que vous détenez les investissements depuis 25 ans ou plus, mais les fonds indiciels sont souvent un choix médiocre si vous disposez de moyens substantiels.
Comme Bogle l’écrit dans plusieurs de ses livres, il est beaucoup plus avantageux sur le plan fiscal pour les personnes ayant quelques zéros supplémentaires à la fin de leur valeur nette de renoncer aux fonds communs de placement. Ils peuvent plutôt constituer un portefeuille direct d’actions individuelles, en utilisant la même philosophie d’indexation.
Note
Les dépenses peuvent être inférieures à celles des fonds indiciels les moins chers, et le titulaire du compte peut profiter d’une stratégie connue sous le nom de « récolte des pertes fiscales » pour minimiser la part prélevée par l’IRS.
Stratégie sans fonds indiciels
L’ING Corporate Leaders Trust est un bon exemple de ce à quoi pourrait ressembler une telle action. Le gestionnaire de portefeuille a décidé de constituer une collection de 30 actions de premier ordre versant des dividendes en 1935. Elles seraient détenues pour toujours, sans gestionnaire et presque sans frais ni coûts.
Les actions n’étaient supprimées que lorsqu’une entreprise était acquise, faisait faillite ou subissait un autre événement majeur, tel qu’une suppression de dividendes ou un défaut de paiement de sa dette. Le portefeuille a versé ses dividendes aux propriétaires pour qu’ils les dépensent, épargnent, réinvestissent ou fassent des dons à des œuvres caritatives. C’était tout.
Cette stratégie de « dumb money » est encore plus passive qu’un fonds indiciel. Il a écrasé la moyenne des fonds communs de placement au fil des ans, offrant un taux composé presque le double de celui des autres. La liste des entreprises est toujours aussi étonnante, car les anciennes participations ont été rachetées par les empires modernes.
Note
Vous pourriez consulter la liste originale des actions et conclure à tort que Standard Oil of New Jersey et Socony-Vacuum Oil ont disparu, mais qu’elles ont été rachetées au fil des ans. Ils ont été échangés contre des actions d’Exxon Mobil, qui les a rachetés.
Idées fausses courantes
L’une des plus grandes objections que vous pourriez entendre à l’égard de la stratégie d’investissement passif est la faillite, mais cela représente un risque bien moindre qu’on le prétend. C’est rarement un problème lorsqu’un portefeuille est réparti entre des sociétés solides et diversifiées.
L’ING Corporate Leaders Trust détenait des actions d’Eastman Kodak. Les actions sont tombées à pratiquement 0 $ avant qu’Eastman ne demande la protection du tribunal des faillites. Eastman Kodak a quand même gagné énormément d’argent au fil des décennies pour les propriétaires de la fiducie, malgré une valeur finale d’environ 0 $ par action.
La scission de la division chimique et les crédits pour pertes fiscales obtenus grâce au dépôt de bilan ont protégé les revenus d’autres investissements plus réussis.
L’investissement passif est-il fait pour moi ?
Vous pouvez mieux profiter des avantages de l’investissement passif si vous ne souhaitez pas consacrer beaucoup de temps à la gestion de vos actifs. Vos investissements peuvent rester sans interférence car un plan à long terme est en place.
Il est facile de vérifier souvent votre portefeuille et de paniquer face à des baisses soudaines, ou de vous sentir trop excité par les augmentations. Mais ces contrôles vont à l’encontre de l’objectif fondamental de l’investissement passif. Asseyez-vous et laissez l’argent et les rendements composés travailler pour vous après avoir acheté des actions.
Il existe d’innombrables histoires de personnes qui jettent des portefeuilles idéaux par peur de passer à côté de « la prochaine grande nouveauté ». Ils oublient que le rôle de leur portefeuille est de gagner de l’argent de la manière la plus sûre possible, et non de prendre plus de risques en essayant de trouver de l’or. Le confort avec les sociétés incluses dans un portefeuille devrait être le principal moteur de toute stratégie, même si les chiffres publiés diffèrent de ce que les médias vous disent quotidiennement.
Foire aux questions (FAQ)
Quelle est la limite naturelle à l’investissement passif ?
L’investissement actif offre la possibilité de surperformer les indices et les autres investisseurs. Les investisseurs passifs ont la garantie que leurs performances seront conformes à la moyenne du marché pour leurs objectifs d’investissement donnés.
Quand l’investissement passif est-il devenu populaire ?
L’investissement passif remonte au moins aux années 1800, lorsque de nouveaux indices tels que le Dow Jones Industrial Average offraient aux investisseurs américains des paniers d’actions qu’ils pouvaient suivre passivement. L’introduction des fonds communs de placement a également facilité l’investissement passif, tout comme les ETF plus récemment.
