Les investisseurs disposant d’une somme d’argent importante ont deux options : ils peuvent tout investir en une seule fois, dans ce que l’on appelle également un investissement forfaitaire ; ou ils peuvent investir des sommes égales d’argent sur une base régulière, une stratégie connue sous le nom de moyenne des coûts.
L’investissement forfaitaire comporte un risque plus élevé accompagné d’un potentiel de rendements plus élevés, tandis que l’achat périodique par sommes fixes limite votre risque global et peut générer des rendements plus conservateurs. Chacun a ses avantages, et la meilleure option pour vous dépendra de votre objectif d’investissement.
Quelle est la différence entre l’investissement périodique et l’investissement forfaitaire ?
| Paiement périodique par sommes fixes | Investissement forfaitaire |
| Investir des sommes égales selon un calendrier régulier, quelles que soient les conditions du marché | Investir tout votre argent en une seule fois |
| Minimise votre risque de marché global en répartissant les investissements sur une période plus longue | Expose immédiatement tout votre argent au risque de marché |
| Baisse du prix moyen par action au fil du temps | Le prix par action dépend des conditions de marché au moment de l’entrée sur le marché |
Investissements programmés ou timing du marché
La moyenne des coûts en dollars aide à dissiper les émotions liées à l’investissement en programmant le traitement de vos achats à intervalles réguliers, quelles que soient les conditions du marché. Vous disposez peut-être de 25 000 $ à investir, mais vous ne savez pas exactement quel est le moment optimal pour acheter. Vous décidez donc de programmer 10 ordres d’achat, chacun d’une valeur de 2 500 $ au cours des 10 prochains mois, à investir que le marché soit à la hausse ou à la baisse.
En revanche, l’investissement forfaitaire consiste à investir tout votre argent en une seule fois. Plutôt que d’étaler vos ordres d’achat dans le temps, vous prendriez la totalité des 25 000 $ et les investiriez d’avance au moment le plus optimal.
Note
Placer une transaction à un moment opportun est souvent appelé « chronométrer le marché » : utiliser une analyse fondamentale et technique pour planifier votre investissement afin de réaliser le plus gros profit.
Risque et récompense
Comme le dit le proverbe : « Risque élevé, récompense élevée ; risque faible, récompense faible ». La moyenne des coûts en dollars est une stratégie souvent utilisée pour aider à gérer l’exposition au risque, qui conduit généralement également à des rendements plus conservateurs par rapport aux rendements potentiels d’un investissement forfaitaire.
En planifiant le traitement de vos investissements sur une période donnée, vous limitez vos pertes en cas de chute inattendue du marché. Cela est possible parce que vous n’avez pas investi votre argent d’un seul coup. En fait, vous réduisez peut-être votre prix d’achat moyen parce que vous avez des investissements programmés à venir qui seront traités à des prix potentiellement inférieurs.
Même si vous réduisez votre risque global grâce à la moyenne des coûts, vous risquez de perdre votre potentiel de rendement global. Lorsque vous avez investi tout votre argent au plus bas du marché, vous n’investissez que petit à petit, de sorte que seul le montant investi au plus bas du marché obtiendra des rendements élevés.
Note
L’investissement forfaitaire est une stratégie d’investissement plus risquée, mais offre également un potentiel de rendement beaucoup plus élevé.
Lorsque vous investissez tout votre argent en une seule fois, vous bénéficiez immédiatement d’une exposition complète à la croissance (ou au déclin) du marché. Disons que vous avez 25 000 $ à investir et que vous décidez de tout investir d’un coup dans un fonds indiciel Standard & Poor’s 500. Au cours des six prochains mois, la bourse augmentera de 10 %, ce qui signifie que l’ensemble de votre portefeuille augmentera également de 10 %.
Si vous n’aviez investi que des montants modérés plutôt qu’une somme forfaitaire au cours de cette période de croissance du marché de six mois, vous auriez un rendement attendu inférieur, car seule une partie des 25 000 $ est exposée à cette croissance totale de 10 %. Cependant, le contraire est également vrai. Si vous investissez 25 000 $ dans un fonds indiciel S&P 500, le marché pourrait chuter de 10 % au cours des six prochains mois, ce qui entraînerait des pertes plus importantes que celles subies par l’investisseur pratiquant la moyenne des coûts.
Prix par action
Lorsque vous effectuez des investissements programmés, quelles que soient les conditions économiques actuelles, vous achèterez probablement plus d’actions lorsque les prix sont bas et moins lorsque les prix sont élevés.Par exemple, si vous investissez 25 000 $ sur 10 mois sans vous soucier des conditions du marché, vous achèterez à de nombreux niveaux de prix différents. En faisant la moyenne, votre prix par action peut s’avérer beaucoup plus bas que si vous essayiez de choisir le prix optimal et investissiez votre argent d’un seul coup.
Si vous investissez la totalité de 25 000 $ en une seule fois, votre prix par action dépend des conditions actuelles du marché au moment de l’achat.
Considérations spéciales
Gardez à l’esprit qu’en suivant une stratégie d’achats périodiques, vous n’évitez pas les pertes de marché et vous risquez de renoncer à des rendements potentiels au prix d’un risque moindre.
Note
Lorsque vous investissez en une somme forfaitaire, vous n’avez pas la garantie de rendements plus élevés et vous vous exposez à un risque de marché plus élevé.
Selon le type d’achat de placement, gardez à l’esprit que vous pouvez payer globalement plus de frais de courtage avec l’achat périodique par sommes fixes, car vous effectuez plusieurs achats, plutôt qu’un seul achat forfaitaire.
Exemple d’investissement par sommes fixes ou par sommes forfaitaires
Notez que l’investisseur dispose de 12 000 $ à investir. Il explore ses options et a décidé de le placer dans un fonds négocié en bourse (ETF) indiciel S&P 500. Mark a deux choix : il peut investir le tout en une seule fois et acheter 12 000 $ d’actions ETF aujourd’hui, ou il peut investir 2 000 $ par mois pendant six mois. Voici un exemple hypothétique de chaque scénario.
Si Mark investit la totalité de 12 000 $ d’avance, son prix d’achat par action serait de 100 $ pour un total de 120 actions. Ceci est un exemple d’investissement forfaitaire. Voir le tableau ci-dessous pour plus de détails.
| Exemple d’investissement forfaitaire | |||
|---|---|---|---|
| Mois | Montant investi | Cours de l’action ETF | Nombre total d’actions |
| 1 | 12 000 $ | 100 $ | 120 |
| TOTAL | 12 000 $ | 100 $ (en moyenne) | 120 |
Cependant, si Mark investit 2 000 $ par mois pendant six mois, il peut potentiellement réduire son prix d’achat par action. Ce serait un exemple d’étalement des coûts en dollars.
| Exemple de moyenne des coûts en dollars | |||
|---|---|---|---|
| Mois | Montant investi | Cours de l’action ETF | Nombre total d’actions |
| 1 | 2 000 $ | 100 $ | 20h00 |
| 2 | 2 000 $ | 98 $ | 20h41 |
| 3 | 2 000 $ | 97 $ | 20.62 |
| 4 | 2 000 $ | 99 $ | 20h20 |
| 5 | 2 000 $ | 100 $ | 20h00 |
| 6 | 2 000 $ | 101 $ | 19h80 |
| TOTAL | 12 000 $ | 99,17 $ (moyenne) | 121.03 |
Dans ce cas-ci, grâce à la moyenne des coûts en dollars, Mark a réduit son prix moyen par action et a pu acquérir 121 actions, contre 120 actions s’il avait tout investi en une seule fois sous forme d’une somme forfaitaire.
Qu’est-ce qui vous convient le mieux ?
La méthode des achats périodiques périodiques convient mieux aux investisseurs qui :
- Vous voulez éliminer les émotions liées à l’investissement et éviter de synchroniser le marché
- Souhaitant limiter son risque de marché dans le temps
- Vous souhaitez éventuellement baisser leur prix moyen par action
- Avoir peu d’expérience en investissement
L’investissement forfaitaire peut mieux convenir aux investisseurs qui :
- Ne laissez pas les émotions déterminer leurs décisions d’investissement
- Avoir une tolérance au risque plus élevée
- Chercher à obtenir les rendements potentiels les plus élevés
- Avoir de l’expérience dans la recherche d’investissements et la détermination du prix d’achat optimal
L’essentiel
La moyenne des coûts en dollars consiste à investir régulièrement des sommes égales, quelles que soient les conditions du marché. Il s’agit d’une stratégie d’investissement largement utilisée pour supprimer l’émotion de l’investissement, abaisser le prix moyen par action et limiter le risque de marché en l’étalant sur une période de temps. L’investissement forfaitaire se produit lorsque les investisseurs investissent tout leur argent pour acheter des actions en une seule fois. Ils essaient souvent d’anticiper le marché et d’acheter au prix optimal pour maximiser le profit potentiel. L’investissement forfaitaire comporte plus de risques, mais peut souvent promettre des rendements potentiels plus élevés.
L’objectif de l’investissement est « acheter bas, vendre haut ». Décider quel est le meilleur moment pour acheter est une tâche difficile à accomplir. Le choix de l’option qui vous convient dépendra de votre tolérance au risque, de votre objectif d’investissement et de votre expérience globale en matière d’investissement.
