Vous avez probablement entendu parler de la stratégie d’investissement en dividendes. Cela implique d’acheter des actions de sociétés qui versent des dividendes continus de qualité, puis de laisser les actions là, à moins que vous ne souhaitiez en acheter davantage.
Comment fonctionne une stratégie de croissance des dividendes ? Une entreprise versant des dividendes qui connaît une croissance d’année en année, qui couvre ses dépenses et qui dispose de flux de trésorerie continuellement supérieurs à ceux de l’année précédente est candidate à un investissement dans la croissance des dividendes. Ces sociétés augmentent généralement lentement les dividendes qu’elles versent aux actionnaires en raison de leur croissance continue.
Sous-stratégies pour l’investissement dans la croissance des dividendes
Bien que les techniques diffèrent selon les praticiens, l’essentiel de l’approche de croissance des dividendes a tendance à impliquer une combinaison des éléments suivants :
- Constituer une collection d’actions de grandes entreprises qui augmentent leurs dividendes à un taux égal ou sensiblement supérieur à l’inflation chaque année
- Conserver vos postes pendant de longues périodes (souvent des décennies) pour profiter des impôts différés, car ils permettent à plus de capital de travailler pour vous et à plus de dividendes d’être attribués à votre famille.
- Diversifier entre différentes industries et secteurs afin que votre flux de dividendes ne dépende pas trop d’un seul domaine de l’économie.
- Veiller à ce que la croissance des dividendes soit financée par des niveaux plus élevés de bénéfices sous-jacents réels, et non par la dette.
- Posséder une collection d’actions de différents pays afin de percevoir des dividendes dans plusieurs devises afin de réduire la dépendance à l’égard d’un seul gouvernement
Si vous avez besoin d’une idée visuelle de ce à quoi ressemble une bonne action à dividende croissant, regardez le géant suisse de l’alimentation Nestlé, qui a augmenté son dividende en espèces au cours des dernières décennies. Un investisseur qui n’a jamais acheté une seule action supplémentaire au-delà du premier achat s’est vu attribuer des sommes d’argent toujours croissantes grâce à sa part du café, du thé, du chocolat et d’autres produits vendus dans presque tous les pays.
Viser le plus grand flux de dividendes en valeur actuelle nette
La valeur actuelle nette est la valeur additionnée d’un actif dans le futur, actualisée à la valeur actuelle d’une devise.Ceci est basé sur l’idée que l’argent dont vous disposez aujourd’hui vaudra davantage à l’avenir.
Imaginez que vous ayez le choix entre acheter deux actions différentes. Que préféreriez-vous pour votre propre portefeuille d’investissement ?
- L’action A a un rendement en dividende de 3,00 %. Le conseil d’administration a historiquement augmenté le dividende de 5 % par an et le taux de distribution des dividendes s’élève actuellement à 60 %.
- L’action B a un rendement en dividende de 0,50 %. L’entreprise connaît une croissance rapide, à tel point que des hausses de 20 % du bénéfice dilué par action (BPA) n’ont pas été rares au cours des cinq dernières années. Le dividende est presque toujours augmenté en conséquence. L’action a actuellement un ratio de distribution de dividendes de 10 %.
Si vous suivez la stratégie d’investissement de croissance des dividendes, vous opterez probablement pour l’action B, toutes choses égales par ailleurs. Cela peut sembler contre-intuitif, mais vous finirez par encaisser des chèques de dividendes globaux plus importants en le possédant que par l’action A. En effet, la valeur actuelle nette de l’action A est plus élevée, ce qui vous donne plus d’argent pour travailler pour vous à long terme.
Cela restera vrai à condition que la croissance puisse être maintenue pendant une période suffisamment longue. À mesure que les bénéfices augmentent et que le dividende augmente parallèlement aux bénéfices, votre rendement sur coût (dividende par rapport au prix payé) commence à dépasser celui de l’entreprise à croissance plus lente.
Note
Le rendement sur coût est un ratio utilisé pour évaluer le montant que vous avez payé pour une action par rapport au montant payé en dividendes. C’est une mesure qui a de la valeur pour l’investisseur individuel, mais pas pour beaucoup d’autres.
Il arrivera un moment où le cœur de métier atteindra son plein potentiel et une grande partie des surplus générés chaque année ne pourra plus être réinvestie intelligemment. Lorsque ce moment arrivera, une direction favorable aux actionnaires restituera l’argent excédentaire aux propriétaires sous forme de dividendes ou de rachats d’actions.
Historiquement, des entreprises telles que McDonald’s et Walmart proposent d’excellentes études de cas. Dans les premières années, lorsque ces sociétés se sont implantées aux États-Unis (et plus tard dans le monde), les rendements des dividendes n’étaient pas très élevés. Cependant, si vous aviez acheté l’action, vous auriez en fait perçu un rendement de dividende assez important sur la base de votre coût dans un délai de 5 à 8 ans, selon la période.
La croissance est le signe d’un environnement opérationnel sain
Quelle situation vous permettrait de mieux dormir la nuit : posséder une entreprise qui vous verse un dividende moindre aujourd’hui mais dont les ventes et les bénéfices augmentent chaque année, ou une entreprise qui vous verse un dividende important aujourd’hui et qui connaît un déclin lent, peut-être substantiel, de son activité principale ? Si vous estimez qu’une entreprise prospère bénéficie d’un certain degré de protection supplémentaire, vous pourriez envisager cette stratégie d’investissement.
Il y a une certaine sagesse dans cette approche. Aux États-Unis en particulier, il est peu probable que le conseil d’administration augmente le dividende s’il estime qu’il va devoir faire volte-face et le réduire. Ainsi, une augmentation du taux de dividende par action représente souvent un vote de confiance de la part des personnes qui ont l’un des accès les plus proches au compte de résultat et au bilan.
Ce n’est pas infaillible, car même les hommes et les femmes qui réussissent et qui sont suffisamment qualifiés pour être élus à un poste aussi prestigieux ne sont pas à l’abri de l’auto-illusion lorsque cela sert leur propre intérêt. Mais c’est le plus souvent un indicateur décent.
Gardez autant de revenus aussi passifs que possible
Les revenus passifs générés par les actions à dividendes croissants permettent de conserver bien plus d’argent dans votre poche que de nombreux actifs d’investissement comparables. En effet, les dividendes qualifiés sont imposés à un taux de plus-value inférieur à celui des dividendes ordinaires, qui sont imposés comme un revenu ordinaire.
Tout aussi important, les actions détenues dans des comptes de courtage ordinaires et imposables bénéficient d’une base de coût majorée à votre décès et les léguez à vos héritiers.Cela signifie que si vous avez acheté pour 10 000 $ de Starbucks lors de son introduction en bourse et que vous l’avez vu croître jusqu’à 750 000 $, vos enfants recevront l’héritage en franchise d’impôt (à condition que vous respectiez les limites d’impôt sur les successions), et les gouvernements fédéral et des États leur permettront de prétendre qu’ils ont payé 750 000 $ pour cela. Cela signifie que s’ils le vendaient aujourd’hui pour 750 000 $, ils ne devraient aucun impôt sur les plus-values.
Foire aux questions (FAQ)
Quand devriez-vous vendre des investissements de croissance des dividendes ?
Il s’agit d’une question personnelle qui dépend de votre stratégie et de vos objectifs, mais en général, les investissements en croissance des dividendes devraient figurer parmi vos investissements les plus anciens. L’investissement de croissance des dividendes capitalise sur un flux constant de revenus passifs plutôt que sur une augmentation soudaine du cours des actions. Tant qu’il n’y a rien de mal avec la société sous-jacente et que le dividende continue de croître, il n’y a aucune raison de vendre. Certains peuvent vendre lorsqu’ils modifient leur stratégie d’investissement, par exemple lors d’événements majeurs de la vie.
Quel rendement les investisseurs doivent-ils rechercher lorsqu’ils investissent dans des actions de croissance des dividendes ?
Pour avoir une idée du rendement que vous pouvez attendre de votre investissement, vous pouvez examiner le rendement d’investissements comparables. Si vous utilisez une stratégie de croissance des dividendes, il peut être plus judicieux de comparer les entreprises à un ETF d’actions à dividendes. Si un ETF à dividendes rapporte 2 %, par exemple, vous souhaiterez peut-être rechercher des sociétés avec un rendement en dividendes d’au moins 2 %.
